纳斯达克综合指数 ETF - Fidelity

本周纳斯达克为何受挫 📉

如果你观察到科技股占比重的纳斯达克指数剧烈波动——并在周尾大幅下跌——那么此次抛售主要由三大压力驱动：

英伟达的震荡：周四，英伟达 CEO 黄仁勋突然辞职，AI 交易热潮受到冲击。由于英伟达一直是 AI 繁荣的象征，其股价一周内暴跌 13%，蒸发了数千亿美元市值，并拖累了 AMD 和博通等芯片竞争对手。

顽固的通胀与加息担忧：周五公布的生产者价格指数 (PPI) 显示，批发通胀同比触及 6.5% 的四年高位，这主要受 ongoing 伊朗冲突中居高不下的能源价格推动。这使得国债收益率维持高位，并强化了市场预计美联储将在 12 月再次加息的预期——这对高成长科技股的估值是坏消息。

大型科技公司的插曲：微软在全球范围内遭遇 Microsoft 365 和 Outlook 重大故障后的余波，进一步加重了大盘科技股的压力，市场情绪因此受挫。

尽管本周尾声动荡不安，但周初的动能仍足以让指数收涨——终结了四周的连跌走势。下周的焦点将直接转向黄仁勋离职后英伟达的首份财报。

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科技和人工智能格局正在经历巨大的变革，尽管存在恐惧、不确定性和怀疑（FUD），但人工智能不过度依赖某个人或公司，这可能实际上是一件好事。

轰炸科技股的故事多到震耳欲聋。时机也是如此。当这些叙事试图把市场打压下去时，通常是个好迹象。尤其是当市场依然保持韧性时。

不太确定它会如何展开……

新加坡 REITs：利率风险重回焦点

市场正日益将 12 月美联储再次加息计入定价，加息 50 个基点仍有可能。

若美联储实施全额 50 个基点的加息，新加坡 REITs 可能面临借贷成本上升、再融资风险以及更具吸引力的分配收益率带来的新压力。

高杠杆且债务到期规模较大的 REITs 可能面临更大的风险敞口。

对于投资者而言，关注表面收益率之外更为重要。资本负债率、债务到期结构及利息保障倍数等指标的重要性将前所未有。

对 Jenson 非常失望。公司外面的事可以管，但别搞砸了公司内部的事。这本来是作为退休投资的，现在我却不得不把它卖掉。

市场现在有很多令人兴奋的消息在促销。期待下周的结果。

$高科技指数 ETF - SPDR(XLK.US)

买入逻辑：此次下跌似乎由情绪驱动，而非基本面恶化。11 月 5 日，纳斯达克 100 指数下跌 6.4%，芯片板块下跌 12%，创下 2020 年以来最差单日表现；然而标普 500 指数在 2026 年迄今仍上涨约 7%，企业盈利保持强劲增长。XLK 目前交易价格约为远期盈利的 21 倍，低于 10 月份约 32 倍的 trailing earnings（滚动市盈率），预计未来 3-5 年每股收益（EPS）增长率超过 30%（道富集团）。该 ETF 于 11 月 6 日收盘时接近 162 美元，较 52 周高点 198-203 美元区间低约 18-20%。从历史来看，科技股回调往往在三到六个月内找到支撑位。

需要谨慎的原因：市场动能转负。纳斯达克已连续四周下跌，VIX 恐慌指数接近 26，且在强劲的就业报告后，美联储加息的概率依然高企。英伟达（占 XLK 权重约 15%）将于 11 月 17 日发布财报，且中期选举后的 AI 监管担忧可能会延长抛售周期。