$嘉信理财(SCHW.US) 出现超卖反弹。它会继续上涨吗？无人知晓。止损是我们的朋友。
来源：Sunrise Trader
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盈透 IBKR 3Q26 火线速读：三季度业绩小幅 beat 市场预期，与昨晚发财报的同行嘉信相比，业务多元性较低的 IBKR 业绩反而更扎实一些，海豚君认为，主要源于其竞争力驱动的内生成长更高。
（1）Q3 市场环境并不好，IBKR 业务增长的核心驱动仍然靠 “用户规模的高速扩张”——Q3 末账户数达到 558 万，环比净增 39 万，虽然环比也有所放缓，但年化增速依然有 30%。
相比同行嘉信 SCHW 在账户净增上折损了 35%，IBKR 账户净增量仅减少了 10%，年化增速也不足 5%，这里的差距尤其能体现 IBKR 的产品竞争力。
（2）更多用户的渗透，也顺势带来总托管资产规模 AUC 的增加（环比增长），抵消了 Q3 市场大幅震荡对客户资产规模的拖累。
（3）业绩增长的直接贡献来自于规模扩大、同时净息差稳定带来的息差收入。Q3 净利息收益率 NIM 同比下降 40bp，但生息资产的规模同比扩张了 28%（保证金融资贡献最大，不仅规模最大、增速也最快）。
与此同时，下半年以来通胀环境下加息预期抬头，也稳定减弱了息差同比收窄的逆风。而 9 月加息 25bp 落地，对业绩的拉动要在 Q4 体现。一般情况下，稳定小幅加息对于 IBKR 来说，从边际变化上，对于业绩来说整体会更偏利好。
但当下环境，存在 AI 投资分歧加剧、地缘频繁反复带来投资情绪转弱，很可能会侵蚀 IBKR 的加息红利。
（4）费用端，IBKR 一向秉持着高效运营的底色，因此运营支出总体看稳定。但细项上值得一提，Q3 管理费用（包含营销支出）环比净增加了 15%。虽然绝对值不算高，也就是多花了 1000 万，但对比往年以及从变动趋势上看，IBKR 正在提高营销投放、顺势放大当下的用户迁移红利。
（5）除了获客投入增加外，产品创新上，6、7 月陆续推出并完善 Agentic 自主交易功能、预测市场交易也在扩容（接入更多 Prediction market 交易平台）以及逐步承接小型 RIA，因此预计后续为产品功能的上线和推广会持续产生额外的营销费用。
不过，管理层对费用支出的严格纪律性，有望继续保持利润层面的相对稳定。最终经营利润 15 亿，增长 15%，经营利润率 78%，同比小幅下降。
（6）分红上，本季度宣布派息 0.15 美元/股，相比上半年的 0.0875 美元增长 71.4%，和往年每一年（4 个季度）上提，这次提分红更快。$盈透证券(IBKR.US)
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嘉信理财纪要 - D
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盈透深度估值 - R
$美国红利股指数 ETF - Charles Schwab(SCHD.US)
中期来看可能是一个不错的买入机会……但需自负风险（买者自负）……
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🚨 盘前热议！
$Utz Brands(UTZ.US) $Nebius(NBIS.US) $3M公司(MMM.US) $Mobileye Global(MBLY.US) $Vicor(VICR.US) $诺华制药(NVS.US) $One Stop(OSS.US) $台积电(TSM.US) $Redwire(RDW.US) $皇冠控股(CCK.US) $克瑞拓斯安全防卫(KTOS.US) $通用汽车(GM.US) $诺斯罗普·格鲁曼(NOC.US) $嘉信理财(SCHW.US) $哈利伯顿(HAL.US) $赛富时(CRM.US) $Adobe(ADBE.US) $Magnolia Oil & Gas(MGY.US) $明晟(MSCI.US) $艾可菲(EFX.US) $Agios制药(AGIO.US) - S
$嘉信理财(SCHW.US) 的反转 K 线形态因今日的跳空高开而确认。
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$嘉信理财 (SCHW.US) 若能延续涨势并站稳 10 日移动平均线，将成为我下一个关注目标。目前仍持有全部仓位，坐等发薪日。
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