高科技指数 ETF - SPDR

交易展示：交易、展示并赚取奖励！$高科技指数 ETF - SPDR(XLK.US)

看多：XLK 集中了该板块最强的盈利者。微软最新季度营收增长 19%，Azure 增长 48%，超出预期，运营利润率接近 50%。Alphabet 的云收入增长了 103%。两者都指向真实的 AI 需求，这些需求将传导至基金内的芯片、软件和基础设施公司。截至 7 月底，XLK 在 2026 年上涨约 22%，费用仅为 0.08%，近期的回调提供了更低的入场点。一些分析师认为这次抛售是对盈利预期的重新评估，而非需求的崩溃，英伟达 11 月 17 日的报告可能会重置市场情绪。

看空：集中度是一把双刃剑。英伟达、苹果和微软占该基金约 40%，前十大持仓约占 65%，且该基金交易市盈率接近 32 倍，留给失望的空间很小。市场现在惩罚 AI 支出：微软的资本支出翻倍至 390 亿美元，自由现金流下降，而 Alphabet 的自由现金流转为负值。疲软的就业数据（9 月仅增加 29,000 人）、上升的债券收益率和加息担忧增加了压力，而中期选举结果可能塑造 AI 监管。收益率仅为约 0.5%。

中性：长期基本面强劲，但短期波动。分批买入可降低择时风险。

买买买，你还在等什么

原油刚刚在 100 美元上方结算，而纳斯达克指数结束了自 6 月以来的最差一周

布伦特原油触及每桶 110 美元，为 5 月以来首次，并上涨 3.7% 至 109.86 美元结算，这是自 5 月 19 日以来的最高收盘价，据路透社报道

WTI 原油上涨 3.5% 至 101.41 美元结算，为 9 月 17 日以来的最高价

此次跳跃发生在过去 10 天霍尔木兹海峡周边袭击事件激增、一枚导弹在沙特阿拉伯延布出口港附近被拦截，以及美国立法者试图阻止俄罗斯柴油交易的背景下。据彭博社报道，原油今年迄今已上涨超过 70%

股市则走向相反。纳斯达克今天下跌 2.1%，本周下跌 4.5%，标普 500 今天下跌约 1.1%，本周下跌 1.95%。道琼斯指数下滑 0.3%，但本周仍上涨 0.7%

表面之下是一次全面的板块轮动。科技股$XLK 本周下跌 7.7%，而能源股$XLE 上涨 4.9%，其中$康菲石油(COP.US) 上涨 9.3%，$雪佛龙(CVX.US) 上涨 6.1%，$埃克森美孚(XOM.US) 上涨 5.9%

$雪佛龙(CVX.US)、$康菲石油(COP.US)、$Shell(SHEL.US)、$英国石油(BP.US)、$APA(APA.US) 和$森科能源(SU.US) 今天均创下 52 周新高，支付巨头$Visa(V.US) 和$万事达(MA.US) 也是如此。医疗保健板块也攀升至历史新高

原油高于 100 美元，10 年期收益率接近 5%，且一周内出现两次通胀数据强劲表现，这对引领市场的长久期 AI 概念股来说是一个严峻的组合。资金正流向那些在当前价格下能赚取现金的公司，而非依赖未来承诺的公司，而下周的$特斯拉(TSLA.US)、$奈飞(NFLX.US) 和$Meta(META.US) 财报将是大型科技公司重新赢得市场信心的第一次真正机会

来源：StockMarket.News

$SPY 看起来不错，没问题。但我的担忧是这个。

7 只股票仍占标普 500 指数的 34%。比 2000 年科技股峰值（约 24%）的集中度更高。

我从我的经纪人那里拿到了 6 月的数据：

七巨头市值蒸发 2.3 万亿美元

MAGS ETF：资金流出 7 亿美元，为上市以来最差月份

7 只股票中有 6 只出现两位数回撤

年初至今分化：

标普 493：+13.7%

七巨头组合：-6.6%

另外 493 只股票贡献了指数的 96% 的回报。

资金轮动去向：

领先：医疗保健（XLV）、金融（XLF）、工业（XLI）

落后：科技（XLK）、能源（XLE）

标普 493 成分股第二季度盈利增长约 20%。

七巨头增长放缓。

这就是为什么我一直强调 $RSP 比 $SPY 更能反映真实情况。在我看来，等权重指数是更好的参考。

科技股已经涨了很多，是再创新高还是即将降温？我不会因为害怕错过而行动。

标普板块中 $XLE $XLU $XLP 为绿色，其余均为红色，其中 $XLK 和 $XLY 最红

来源：Sunrise Trader

当前标普 500 的 11 个板块中有 9 个上涨，由$XLI、$XLK 和$XLB 领涨

来源：Sunrise Trader

标普板块 $XLK 今日领涨。

来源：Sunrise Trader

终于，市场迎来了一些欢呼声！

在标普 11 个主要板块中，今日迄今有 4 个板块上涨 $XLE $XLK $XLY $XLC

来源：Sunrise Trader