傳統 SaaS 龍頭$賽富時(CRM.US) ，8 月 27 日早公佈了截至 7 月份的 27 財年 2 季度財報，單看業績表現依然平淡。無論是增長端還是核心盈利都和市場預期差異不大，趨勢上也相當平穩。不過近期隨着敍事反轉，穩定的業績至少表明 AI 替代論可能只是 “危言聳聽”，傳統 SaaS 的股價都有不小修復，具體來看：1、增長實際仍在放緩：本季核心業務 -- 訂閲收入名義增速約 10.8%，環比明顯降速...
+11二季度收入 113.5 億美元增 11%、CRPO 加速至 335 億美元增 14%，全年指引上調 3 億美元至 461 億–464 億美元，但有機上調僅 1 億、另 2 億來自併購並表且新增 1 億匯率逆風，同時把 Claudeforce 與高階版本升級綁定，9 月 GA。
以下為海豚君整理的$賽富時(CRM.US) FY27Q1 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《Salesforce：既沒增長也沒利潤，AI 故事還講得動嗎？》一、財報核心信息回顧 1. 史上最大規模股東回報：本季度執行了 250 億美元加速股票回購（ASR），為賽富時有史以來最大規模，是 500 億美元回購授權的一半。ASR 使 Q1 攤薄股份數同比減少 10%...
在 “AI 替代論下” 受衝擊明顯的傳統 SaaS 龍頭$賽富時(CRM.US) ，5 月 28 日美股盤後公佈了截至 4 月份的 27 財年第 1 季度財報，整體來看錶現平淡。當季表現還算可以，各指標和市場預期差異不大，缺乏能引發敍事反轉的信號。對後續指引則相對偏弱，在收入未見明顯加速跡象的情況下，對利潤率的指引則有所下調。具體來看：1、增長依然波瀾不驚：本季核心業務 -- 訂閲收入約$106 億，恆定匯率下同比增長 12%...
以下為海豚君整理的$賽富時(CRM.US) FY26Q4 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《Salesforce：AI 替代論摧枯拉朽，SaaS 龍頭已成 “棄子”？》財報核心信息回顧 1. Q1 指引： Q1 營收為 110.3 億至 110.8 億美元 。預計名義增長率約為 12% 至 13% 。同時，預計 Q1 的 CRPO 名義同比增長約為 14% ...
近期在 “AI 殺死 SaaS” 敍事下，受衝擊最嚴重之一 的$賽富時(CRM.US) ，今早美股盤後公佈 2026 財年 4 季度財報（截止 1.31 日），整體來看業績表現一般。營收增長確實如期小幅加速，但主要歸功於收購併表影響，原有業務增長不佳。而毛利率繼續承壓下滑，費用投入也全線顯著增加，導致 GAAP 經營利潤顯著跑輸預期。另一核心指標--cRPO 短期未履約餘額增速也低於買方預期，使得市場反饋負面...
以下為海豚君整理的 $賽富時(CRM.US) FY26Q3 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《Salesforce：AI Agent“難產”，SaaS 龍頭已淪為價值股？》一、財報核心信息回顧指引：公司仍有望在 12 到 18 個月內重新加速收入增長。淨新增 AOV 增長：預計 26 財年下半年淨新增 AOV 增長將超過下半年 AOV 增長...
SaaS 龍頭$賽富時(CRM.US) ，於 12 月 4 日早美股盤後，公佈 2026 財年 3 季度財報（截止 10.31 日）。當季業績並不好，各主要指標基本都跑輸市場預期。相對欣慰之處是，領先指標（cRPO 和新簽訂單）在低基數下略有向好趨勢。亮點是，公司指引下季度的增長會有不小改善，但主要是收購 Informatica 的並表影響，具體來看：1、整體收入增長繼續放緩...
以下為 海豚投研整理的$賽富時(CRM.US) 2025 年二季度 (2QF26 財年) 財報電話會紀要，財報解讀請移步《Salesforce：AI 到底是 “救星” 還是 “喪鐘”？ 》一、財報核心信息回顧：1. Agentforce 產品與業務亮點 Agentforce 與 Data Cloud：AI 與數據產品年化收入（ARR）達 12 億美元，同比增長 120%...
9 月 4 日早美股盤後，SaaS 龍頭$賽富時(CRM.US) 公佈 2026 財年 2 季度財報。當季業績表現相對平穩（或者説平淡）。增長並無明顯提速跡象，但靠優秀控費仍擠出小超預期的利潤。但不改變核心問題，且對下季度指引也不亮眼，整體觀感還是騙弱。詳細要點如下：1、增長看似提速，但更多隻是匯率利好：增長端，核心業務 -- 訂閲性收入本季同比增長 10.6%，較上季的 8.3% 有一定提速，小幅跑超市場預期 1pct...