$英特爾(INTC.US)
背景：英特爾真的讓我失望了。儘管人們對其重新崛起成為科技巨頭、特別是在芯片代工領域抱有厚望，但其代工業務在第三季度繼續虧損 19 億美元。英特爾 CEO 可以歸咎於原材料短缺和 PC CPU 需求疲軟導致收入不足，但房間裏的大象（核心問題）仍然是代工業務的虧損。在它吸引更多客户從其晶圓廠製造芯片之前，英特爾將繼續虧損。其他如原材料和 CPU 需求下降的問題可能是週期性的，這些問題是可以解決的。
我的交易：賣出英特爾
要點：該公司股價已被拖入自 1974 年以來最嚴重的跌幅，達 29%。Lip Bu Tan，請振作起來，否則你將面臨與 Pat Gelsinger 相同的命運。$英偉達(NVDA.US)$奈飛(NFLX.US)
$特斯拉(TSLA.US)
背景：特斯拉繼續證明，它可以通過銷售更多電動汽車從當前高油價中獲益，同時其支出減少，產生了 15.3 億美元的自由現金盈餘。這令人驚訝，因為分析師原本預計會出現 49.2 億美元的巨大現金赤字。市場始終處於兩難境地：一方面，它希望儘可能多地保留自由現金；另一方面，擁有過多的自由現金可能意味着在人工智能或其他高影響力投資上的投入減少。因此，它需要進行良好的平衡。
我的交易：增持特斯拉股票
要點：特斯拉是一家市值 1.4 萬億美元的公司，是全球最有價值的汽車公司。它還大量投資於自動駕駛軟件、電池技術、機器人技術和機器人出租車。所有這些領域都有巨大的潛力，其增長將超越電動汽車銷量。
$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)
$蘋果(AAPL.US)
背景：由於加入 AI 浪潮較晚，蘋果反而因未在 AI 建設上投入過多，從而避開了近期的 AI 股票暴跌。然而，iPhone 18 在中國的銷售出現下滑，與去年需要等待 6 到 25 天才能買到 iPhone 17 Pro 和 Pro Max 不同，現在無需再等待。但 iPhone Duo 正在拯救蘋果，目前在中國的等待時間已延長至 90 天。
我的交易策略：對蘋果股票持中性態度
啓示：有時遲到比早到更好。但在蘋果慶幸之餘，如果無法迎頭趕上，AI 世界仍會懲罰蘋果。蘋果正在奮力追趕，已與 Google、Meta 和 Openai 建立合作伙伴關係，讓我們拭目以待。$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)
$奈飛(NFLX.US)
背景：Netflix 在公佈第三季度財報後，因業績符合分析師預期，盤後交易再次下跌 5%$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)。市場反應平淡是因為 Netflix 缺乏爆款劇集。YouTube 和其他內容媒體也在分流 Netflix 的觀眾時間。Netflix 正努力振作，解僱了電影部門主管，並從迪士尼電視部聘請了一位高管擔任首席內容官。此外，它還在各個部門裁員 1000 人。廣告收入仍在增長，達到 27 億美元，但增速不如預期。
我的交易：買入 Netflix
總結：這些舉措看起來很有希望，我們將等待財報數據來證實這一點
$Coreweave(CRWV.US)
背景：讓我們分析一下上週 AI 拋售潮中的受害者。納斯達克綜合指數從一週前的歷史高點下跌了 4.5%，而費城半導體指數（SOX）表現最差，同期跌幅達 11.4%。戴爾在巴克萊將其評級從超配下調至中性後下跌約 22%，而擁有大量使用 GPU 的 AI 數據中心的所有者 Coreweave 因償還債務成本高企而下跌約 25%，這兩件事都發生在上週。
我的交易：按兵不動，但我不開新倉位
要點：隧道盡頭有光嗎？有的，如果你相信黃仁勳的話。他在上週於柏林接受彭博社採訪時，輕描淡寫地看待這次市場回調，呼籲人們專注於基本面，而不是$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)。
$微軟(MSFT.US)
背景：英偉達正與微軟合作，要在高端筆記本市場擊敗蘋果。除了 GPU，英偉達還在研發 CPU，直接與英特爾和 AMD 競爭。微軟聲稱，搭載在微軟品牌筆記本電腦 Surface Ultra 中的英偉達 CPU（見$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)），其運行速度是蘋果 MacBook Pro M5 的兩倍，且價格仍便宜 400 美元。Ultra 的售價為 2599 美元。
我的交易觀點：微軟 Surface 筆記本僅佔微軟營收的 2%，因此我對微軟股價持中性態度。
總結：微軟應考慮與近期漲價至 699 美元的蘋果 MacBook Neo 競爭。他們應致力於讓 AI 筆記本惠及大眾。Ultra 的定價對許多人來説遙不可及，尤其是學生羣體。
$微牛(BULL.US)
背景：由於與中方的聯繫，Webull 正受到美國監管機構的審查。美方監管機構突然發出警告，聲稱 Webull 受中國共產黨影響，但並未提供任何證據。Webull 方面表示，他們甚至未收到相關通知以進行自我辯護，這一指控對他們而言極不公平。另一家同樣在納斯達克上市的中國知名在線券商富途（Futu），此前被中國監管機構罰款 2.71 億美元，但這屬於完全不同的性質——富途是因為違規允許中國大陸用户交易海外股票而被處罰。
我的操作：賣出 Webull。該消息於 10 月 7 日公佈後，Webull 股價下跌了 17%。
總結：Webull 和富途都是盈利的金融科技公司，提供創新的金融服務，但美國監管機構的指控將拖累其股價，在其與中國共產黨的關係明朗之前，建議遠離。$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)
$微軟(MSFT.US)
背景：微軟需要更加努力地工作，使其人工智能在眾多競爭對手中脱穎而出。薩提亞·納德拉成功地將微軟從一家軟件公司轉型為全球第二大雲計算公司。然而，微軟的人工智能產品並未受到消費者的歡迎。Copilot 似乎是一個微軟強行推廣的產品，將其整合到 Windows 中，微軟認為 Copilot 能成為全能選手，但實際上卻樣樣通、樣樣松。儘管微軟在 OpenAI 上擁有先發優勢，但未能滿足 OpenAI 對巨大算力的需求。2026 年 4 月 27 日，微軟重新談判了與 OpenAI 的協議，結束了微軟對 OpenAI 的獨家合作。現在，OpenAI 可以自由地在亞馬遜和甲骨文等微軟的競爭對手中尋找雲計算平台。OpenAI 還被允許向微軟的競爭對手出售其服務。
我的交易策略：暫時賣出微軟。
總結：儘管如此，薩提亞·納德拉仍然是一位聰明的人，他已證明自己能夠適應變化，他必須再次證明這一點。$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)
$奈飛(NFLX.US)
背景：Netflix 聯合創始人兼聯席 CEO Ted Sarandos 近日承認，Netflix 的用户增長未達預期。在第二季度財報中，儘管營收同比增長 13% 至 125 億美元，但裂痕已現：觀看時長僅微增 2%，前 10 名原創內容觀看量下降 4%。年初至今，該股已累計下跌 25%！
我的交易：賣出 Netflix
啓示：互聯網上的內容創作者數量空前之多，且大多數是免費的。以中國微短劇的湧入為例，這些劇集時長僅 1-2 分鐘，甚至引發了西方同行的模仿，這是我第一次聽説西方在電影製作上模仿東方！那些內容創作者可能不如 Netflix 盈利能力強，但如果他們能吸引觀眾，這本身就已經侵蝕了 Netflix 的市場份額$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)。
$英偉達(NVDA.US)
背景：英偉達希望使用其 GPU 作為貸款抵押品。黃仁勳對自己的產品信心十足，認為他的 GPU 可以使用長達 10 年。電子產品通常貶值很快，投資電子產品迫使投資者與時間賽跑，因為需要在產品過時之前儘可能多地從中提取利潤。電子產品的生產壽命通常為 3-4 年。黃仁勳聲稱，通過使用 GPU 作為抵押品，他可以解決循環融資問題，即英偉達投資於購買其產品的公司。
我的交易：賣出英偉達
要點：沒有任何電子產品能在被更好的版本取代之前持續使用 10 年，加上英偉達股價近期創下歷史新高，信號是拋售英偉達。$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)
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$奈飛(NFLX.US)
$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)背景：Netflix 下跌是因為 YouTube 正在搶佔其市場份額。自 7 個月前放棄與華納兄弟探索公司合併以來，該股上漲了 10.4%，但此後一直處於下行趨勢。YouTube 正證明其更受歡迎，因為今年 7 月其收視率增長了 14.2%，而 Netflix 則萎縮了 7.8%。這導致滙豐銀行（HSBC）和富國銀行（Wells Fargo）等主要投資機構下調了該股票評級。
我的交易策略：賣出
要點：Netflix 曾經歷過兩次大幅下跌，2011 年下跌 72%，2008 年下跌 37%，但每次都能強勢反彈。這次迴歸看起來更難，因為它需要與主要提供免費內容的 YouTube 競爭。Netflix 能否反擊？讓我們繼續觀看 Netflix！
$英特爾(INTC.US)
背景：有傳言稱 SK 海力士將在美國建立製造工廠。雖然這肯定會取悦特朗普，他正指望首爾履行其向美國投資 3500 億美元的承諾，但這並不讓韓國人感到舒服，他們視此為將生產高帶寬內存（HBM）的國家機密出賣給美國。目前，SK 海力士控制着全球 50% 的 HBM 產能，而美國並非建立製造廠的理想之地。一個很好的例子是台積電，其在亞利桑那州建廠不僅面臨成本從 120 億美元超支至 200 億美元的問題，還遭遇了文化衝突，因為美國人相比亞洲人更為悠閒。台積電估計，在美國製造的成本比在台灣高出兩倍。
我的交易：我仍然希望這筆交易能夠達成，英特爾依然值得買入。
總結：首爾需要在順應民意與取悦特朗普以期望降低美國關税之間保持平衡。$英偉達(NVDA.US)$奈飛(NFLX.US)
$英特爾(INTC.US)
背景：英特爾曾是最具統治力的 CPU 製造商。2020 年 8 月，就在互聯網泡沫破裂前夕，英特爾市值達到 5090 億美元，股價為 74.88 美元，創下當時最高紀錄。安迪·格魯夫於 1987 年至 1998 年擔任 CEO，並推廣了 “只有偏執狂才能生存” 這一名言。然而，一系列失誤，如以移動 CPU 利潤率僅為 12-15 美元而 PC CPU 利潤率為 225 美元為由，拒絕蘋果構建移動 CPU 的請求；未能預見 GPU 將比 CPU 更具實用性；以及對其晶圓廠投資不足，過度依賴代工，反而使台積電等代工廠變得比自身更成功，對此英特爾應心存感激。
我的交易：鑑於上述原因，且英特爾已覺醒並正不知疲倦地解決所有短板，我仍在買入英特爾股票。
啓示：如果英特爾能傾聽並遵循安迪·格魯夫時刻保持偏執的建議，那麼他們現在就不必舔舐傷口了。$英偉達(NVDA.US)$奈飛(NFLX.US)
$豐益國際(F34.SG)
背景：在 2023-24 年上次厄爾尼諾事件中，豐益國際的棕櫚油產量僅減少了 1%，但其股價從 3.66 新元跌至 3.10 新元。這次下跌主要源於中國的一起調查，其中一名棕櫚油貿易商欺騙了一家中國國有企業 7.25 億美元；豐益國際的子公司益海嘉裏金龍魚因提供了儲存棕櫚油的倉庫而受到牽連。還有指控稱益海嘉裏金龍魚未清洗運輸有毒工業化學品的貨輪，反而用其運輸食用棕櫚油。益海嘉裏金龍魚駁斥了這兩項指控。豐益國際還聲稱，對於即將到來的 2026-27 年厄爾尼諾季節，由於其在加里曼丹島的種植園佔比高達 80%，預計將面臨長期乾旱，因此棕櫚油生產將受到影響。
我的交易觀點：看跌豐益國際至 2027 年
我的交易觀點：通常對即將到來的超級厄爾尼諾現象的預測會推高種植股股價，因為乾旱會限制棕櫚油產量，但並非所有與棕櫚油相關的股票都一樣。
$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)
$豐益國際(F34.SG)
背景：Wilmar 被指控導致來自印尼的霧霾。Wilmar 表示，早在 2015 年，它就建立了 “零砍伐、零泥炭、零剝削”（NDPE）政策。然而，霧霾從未消失，最近情況甚至惡化。當時，Wilmar 還對馬來西亞上市公司吉隆坡棕油（KLK）施壓，採取了暫停訂單的政策。當時 KLK 沒有零砍伐政策，它們是 Wilmar 的棕櫚油供應商之一，並且與 Wilmar 在印尼都擁有大型種植園。Wilmar 在印尼擁有約 154,660 公頃的油棕種植面積，印尼佔其全球棕櫚油土地儲備的一半以上。
我的交易觀點：看漲 Wilmar
總結：目前沒有任何證據表明 Wilmar 對印尼的霧霾負有責任。
$英偉達(NVDA.US)$奈飛(NFLX.US)
$大眾金融控股(00626.HK)
背景：在停牌近 3 周後（我對這麼長的停牌感到震驚，彷彿這隻股票不再需要交易），其母公司終於宣佈以 2.50 港元私有化，這較上次交易價格溢價 61.29%。然而，如果我們參考 7 港元以上的賬面價值，這個報價實在太低了。馬來西亞大眾銀行（Public Bank Malaysia）作為母公司，甚至聲明該報價是最終的，不會進行修訂。
我的操作：目前買入，如果私有化失敗則賣出。
總結：我關於馬來西亞大眾銀行在給予股東讓步方面不夠慷慨的預測是準確的，它們流動性充足，但在花錢時會非常謹慎，這是典型的老派華人經商方式。$英偉達(NVDA.US)$奈飛(NFLX.US)
$大眾金融控股(00626.HK)
背景：據傳馬來西亞的母公司 Public Bank Berhad 正在私有化其子公司 Public Financial Holdings Limited (HK)。如果按 1.0 倍的賬面價值（BV）比率計算，私有化的股價將為每股 6 至 9 港元；但如果發生收購，該比率將升至 1.5 倍。停牌前的現價為 1.55 港元。
我的交易：自 8 月 20 日起交易暫停，等待公告。
總結：然而，就私有化而言，考慮到母公司馬來西亞公共銀行在分紅方面並不慷慨，我認為以賬面價值作為私有化基準純屬一廂情願，更現實的收購價將是每股 2 港元。
$英偉達(NVDA.US)$奈飛(NFLX.US)
$大眾金融控股(00626.HK)
背景：我要聊一隻不太受歡迎的港股——Public Finance Limited Bank，市值為 20 億港元。它並非香港的一線銀行。其母公司是馬來西亞上市的大眾銀行（Public Bank Berhad），也是該國第三大銀行。該銀行通過子公司大眾銀行香港分行提供存款服務$英偉達(NVDA.US)$奈飛(NFLX.US)。這家銀行的表現並不理想：
2025 年：盈利 7965 萬港元
2024 年：虧損約 9.99 億港元
2023 年：盈利 1438 萬港元
2022 年：盈利 3.287 億港元
2020 年：盈利 3.969 億港元
我的交易情況：8 月 20 日，該銀行股票停牌，截至目前尚未復牌。
總結：官方公告指向一項重大公司行動，但非官方信息顯示，其馬來西亞母公司將對其進行私有化。
$英偉達(NVDA.US)背景：英偉達正在積極投資與人工智能相關的公司，希望加強人工智能生態系統。以下是部分投資：
1. Anthropic：100 億美元，2026 年 7 月
2. Nebius：20 億美元，2026 年 1 月
3. Iren：21 億美元，2026 年
4. Corning：32 億美元，2026 年
5. Marvell：20 億美元，2026 年
儘管在截至 2026 財年擁有約 1000 億美元的自由現金流的情況下，Nvidia 完全有權進行一些投資，但它正在創造一種可能導致人工智能泡沫的循環融資。
我的交易：減持英偉達股票
要點：如果英偉達想要投資，投資者更願意看到資金流向最終用户和與 IT 無關的基礎設施公司，如發電和醫療保健。