速騰聚創

RoboSense 今日承壓回調 3.8% 至 13.79 港元，續創 10 月 22 日以來的階段低點，已接近 52 周低價 13.1 港元。自年初開盤價 37.3 港元以來下挫 63%，距 1 月 18 日高點 41.46 港元跌幅近 67%，股價已跌破 20 日均線 15.4 港元。儘管 Q2 營收 6.48 億港元同比增長近 30%、Q3 激光雷達出貨創歷史新高、產品成為 NVIDIA HSB 全球首個量產交付夥伴，Morgan Stanley 維持 Overweight 評級、Citi 給出 23.3 港元目標價（較現價高 69%），但 Q2 淨虧損反而擴大至 1.12 億港元、淨利率惡化至負 17.3%，高管關聯貸款事件亦引發治理關切。分析師共識與股價深度調整的巨大反差反映市場對其盈利前景的根本性分歧。

速騰聚創今日上升 1.70%，在接近 52 周低點 13.10 港元的底部區域獲得反彈支持。年初至今股價下跌 61.55%，距 52 周高點 41.46 港元已跌 65.41%，近日觸及低點後反彈，當前 14.34 港元較昨收上漲。雖然 Q2 營收同比增長 29.86% 至 6.48 億港元延續增勢，但淨利潤同比惡化 98.96% 至-1.12 億港元，虧損面擴大。機構面上，Morgan Stanley 新增 Overweight 評級，定位激光雷達為 Physical AI 的「眼睛」；Deutsche Bank 維持買入評級並指出 Q3 出貨量創新高、單季虧損預期大幅收窄；兩款激光雷達產品成功集成 NVIDIA 最新 HSB，成為全球首家量產交付夥伴。然而持續的虧損狀態與高位跌幅形成的底部區域整理態勢仍需警惕。

速騰聚創今日收升 3.68%，從剛觸及的 52 周低點 13.1 港元反彈，主要受第三季度激光雷達發貨創新高消息支撐。最新財報顯示 Q2 營業收入 647.98 百萬港元，同比增 29.86%，儘管發貨增勢強勁。摩根士丹利認為激光雷達將成為物理 AI 的「眼睛」，看好行業前景；花旗維持買入評級，將目標價定在 23.3 港元，相比現價 14.1 港元有逾 60% 上升空間。不過估值面臨壓力，股價仍遠低於 20 日均線 15.61 港元和 60 日均線 18.345 港元，年初至今跌幅達 62.2%。更關鍵的是，Q2 季度淨虧損擴大至 112 百萬港元，環比虧損加劇，盈利前景仍需觀察。

速騰聚創今日下跌 8.54%，收於 13.60 港元，跌至 52 周低附近，主要受 Q2 財報虧損惡化和管理層貸款事件所致。公司 Q2 營收 647.98 百萬港元，同比增長 29.86%，但淨利潤虧損 1.12 億港元，EPS 為-0.24 港元，同比惡化 98.12%，揭示公司雖然規模在增長但消耗現金的速度在加快。同時，公司向高管提供貸款以應對税務支付，進一步引發市場對現金流的擔憂。股價年初至今下跌 63.54%，從 37.3 港元跌至當前水平，明顯低於 60 日均線 18.485 港元，投資者在重新評估公司的增長質量和資金健康狀況。

速騰聚創今日回調約 3.2% 收報 14.87 港元，接近 10 月中旬剛剛觸及的 52 周新低 14.51 港元。雖然近期積極信號頻頻——Q3 激光雷達出貨創歷史新高、Morgan Stanley 列入 Overweight 評級、Citi 給出 23.3 港元目標價——但公司面臨盈利惡化的持續壓力。Q2 營收雖同比增 29.86% 至 6.48 億港元，淨利潤卻虧損 1.12 億港元，同比惡化 98.96%，淨利率跌至-17.29%。自年初以來股價跌幅已達 60%，距 52 周高點 41.46 港元跌幅高達 64%。市場似在等待公司從高速增長向盈利轉變能否真正兑現，現價距機構給出的目標價仍有明顯空間。