地平線機器人-W

9660 今日在港股下午盤迴調約 1.8%，收報 4.11 港元，上午一度觸高 4.235 港元后逐步承壓走低。財報驅動力仍在——Q2 營收 11.86 億港元同比增長 38.31%，但每股收益仍為負 0.0588 港元，反映業務增長與盈利能力分化；淨利潤雖同比翻倍至 21.84 億港元，但主要由非經常性項目驅動，經營層面仍存壓力。機構看法以樂觀為主，JPM 等維持或新增買入，CEO 近期表態爭取明年成為國內自動駕駛芯片市場第一，京東物流無人車訂單等業務進展順利。但市場對其高定價體系的可持續性仍有保留——年初至今股價已跌 54.28% 至 652 億港元市值，距 52 周高位下跌 63.69%，遠低於 60 日均線，反映估值修復仍在進行中。

地平線機器人今日下行 1.06% 至 4.185 港元，上午反彈至 4.235、觸及 4.285 後下午遭獲利兑現壓力回撤。雖 Q2 營收同比增 38.31% 至 1,185.86 百萬港元、產品訂單進展向好，惟本期每股收益-0.0588 港元、營業虧損 964.57 百萬港元，盈利能力存疑。分析機構對股價預期分化：高盛維持買入、目標價 13.12 港元，但海通下調至 8.75 港元、美銀下調至 8.4 港元。股價年初至今下挫 53.45%、距 52 周高點跌幅達 63.03%，遠低於 20 日線及 60 日線，處深度調整。

地平線機器人今日小幅調整，收跌 0.47% 至 4.23 港元，但下午盤展現韌性，最高觸及 4.27 港元（13:47）。股價年初至今已大幅下跌 52.95% 至 52 周低點附近（距低點僅 +17.5%），市場對芯片研發成本與商業化風險的擔憂猶存。不過，最新進展顯示 Horizon Journey 6P 成功獲京東物流自動駕駛車輛指定，半年期營收增速達 38% 同比增幅強勁，CEO 餘凱明確表態爭取明年成為中國自動駕駛芯片市場第一。財報層面，營業收入穩步增長，但公司仍處於淨利虧損階段（Q2 EPS -0.0588 港元），研發投入巨大。機構評級分化明顯，目標價範圍從 7 港元至 13.12 港元，高盛維持買入評級、目標價 13.12 港元，而海通國際則將目標價下調至 8.75 港元，市場對其自動駕駛芯片競爭力和商業化時間軸仍存分歧。

地平線今日下跌 2.75% 至 4.250 港元，主要受近期多家分析機構下調目標價的影響。儘管上半年營收同比增長 38%、CEO 餘凱宣佈目標成為明年中國自動駕駛芯片市場第一、Horizon Journey 6P 獲得京東物流自動駕駛車訂單等積極信號頻出，但 Haitong 國際將目標價降至 8.75 港元、BofA Securities 降至 8.4 港元的調整反映出市場對公司盈利前景的謹慎態度。從價格位置看，股價年初至今已跌超 52%，距 52 周高點 11.32 港元跌幅逾 62%，當前位於相對低位，而最近兩個季度的虧損狀態（Q2 EPS 為-0.0588 港元）仍是制約因素。

地平線機器人今日承壓回調 1.13%，收於 4.37 港元，主要受年初至今 51.39% 的累計跌幅和盈利預期調整的雙重壓力影響。股價上午盤一度衝高至 4.48，但下午遭獲利兑現，跌至日低 4.315。近期機構紛紛調整目標價：Haitong 國際下調至 8.75 港元，美國銀行下調至 8.4 港元，而 Goldman Sachs 仍維持 13.12 港元目標價並保持買入評級。上半年營業收入同比增長 33%，展現自動駕駛解決方案的需求強度，但每股收益仍為負（-0.0588 港元），反映盈利能力的脆弱性。股票已下跌至距 52 周高點 11.32 港元 61.4% 的水平，並低於 20 日均線 4.682，處於明顯弱勢位置。管理層目標全年出貨 500 萬輛，不過實現盈利拐點仍需更多業績數據支撐。