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多米諾骨牌正在倒下

華爾街剛剛造了一把毀滅自己的武器，而目標名單上的名字應該讓你感到恐懼。

摩根大通、高盛、美國銀行和巴克萊上週聯合推出了一項新指數，其價值隨着這些公司越接近崩潰而上升。他們稱之為 CDX 金融指數，並且正在向對沖基金兜售。列入其中的公司都是美國金融界的一些巨頭：黑石集團、阿波羅、阿瑞斯管理公司、大都會人壽和傑富瑞金融集團。自一月份以來，它們的股價一直在自由落體，短短几個月內跌幅從 27% 到 43% 不等。

這不是一次股市調整，而是一個價值 3 萬億美元的影子銀行系統的瓦解，這個系統在 2008 年金融危機後取代了你的本地銀行。私人信貸——不是由銀行，而是由這些巨型投資公司發放的貸款——成為了數千家美國公司的命脈。這是華爾街連續五年最熱門的交易，造就了億萬富翁，併產生了讓傳統金融顯得乏味的回報。然後，虧損開始顯現。

觸發因素不是一次銀行擠兑或房地產崩盤，而是人工智能。這些公司曾向軟件公司貸出數千億美元，然後人工智能幾乎在一夜之間讓這些軟件公司變得過時。突然間，貸款無法償還。突然間，那些向這些私人信貸基金投入資金的投資者想要拿回他們的錢，而且是同時要。阿波羅公司只批准了試圖退出投資者每美元 45 美分的贖回額。阿瑞斯、黑石和藍貓頭鷹也悄悄限制了贖回。僅在 2026 年第一季度，投資者就要求贖回 208 億美元，而基金無法滿足他們。

現在，那些幫助建造這台機器的銀行正在出售拆毀它的工具。當摩根大通和高盛創造一種專門設計來從這些公司失敗中獲利的產品時，那就不再是對沖。最瞭解這個系統內部運作的人已經認定，押注它失敗比置身其中更安全。上一次華爾街圍繞一個崩潰的資產類別製造這樣的工具，是在 2007 年，那個產品叫做抵押貸款債券信用違約互換。

來源：StockMarket.News