特朗普瞄準信用卡規則，航空里程和酒店積分面臨威脅
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。特朗普總統提議的信用卡法規，包括 10% 的利率上限和對《信用卡競爭法案》的支持，可能會對航空里程和酒店積分產生重大影響。分析師警告稱，這些變化可能會減少可用於獎勵計劃的資金，特別是對低收入消費者產生影響。《信用卡競爭法案》旨在挑戰 Visa 和 Mastercard 的雙頭壟斷，可能會降低跨行手續費，從而影響銀行用於資助獎勵的收入。儘管這些提案的未來仍不確定，但它們可能會重塑高消費人羣和忠誠度計劃的獎勵格局
安德魯·凱什納
一位伯恩斯坦分析師表示，刷卡手續費 “影響着所有忠誠度資金的源泉”
航空里程和酒店積分面臨新的動盪。這不僅僅是特朗普提出的 10% 信用卡上限的想法。
總統唐納德·特朗普最新提議對信用卡行業的打擊可能會將高消費的旅行者置於風口浪尖。
總統最近一直在談論新的信用卡監管，首先是在上週晚些時候宣佈計劃對利率實施為期一年的 10% 上限。儘管一些專家懷疑這一措施是否會真正成為現實，但他們認為如果實施，將不成比例地抑制低收入消費者的獎勵，而高消費的人則可以繼續享受獎勵。
特朗普的新關注領域——對《信用卡競爭法》的支持——正受到較少關注。但這一措施可能會對高消費人羣產生重大變化。該法案概述了信用卡支付處理的新規定，可能會減少銀行和其他發行者用於發放豐厚獎勵的資金池。
特朗普在 Truth Social 上表示，他支持這一長期停滯的法案 “以制止失控的刷卡手續費剝削”。幾天前，他呼籲實施為期一年的利率上限，將其定位為可以幫助面臨上升信用卡債務的美國人的措施。
在借記卡市場，商家被要求至少獲得兩種借記卡路由選項，其中一種必須是低成本的替代方案，不能是 Visa 和萬事達。具有兩黨支持的《信用卡競爭法》旨在將這一要求擴展到信用卡路由。
根據法案的發起人、來自堪薩斯州的共和黨參議員羅傑·馬歇爾和來自伊利諾伊州的民主黨參議員迪克·杜賓的説法，目前存在一個雙頭壟斷，Visa 和萬事達控制着大部分市場。兩人於週二重新提出了該法案。
Visa（V）和萬事達（MA）設定了互換費率，即商家銀行支付給髮卡銀行的費用。《信用卡競爭法》並未直接要求普遍降低互換費率，但它概述了一種系統，客户可以繞過 Visa 和萬事達的信用卡交易路由。通過低成本替代系統進行的支付將為銀行和其他發行卡的合作伙伴帶來更少的收入，而這些合作伙伴目前依賴刷卡手續費來幫助資助獎勵計劃。
任何導致互換費率降低的立法調整 “可能對獎勵造成毀滅性影響，” Bankrate 的高級行業分析師泰德·羅斯曼表示。
根據伯恩斯坦週三的報告，刷卡手續費 “影響着所有忠誠度資金的源泉”。
分析師表示，美國航空公司每年從他們出售給信用卡合作伙伴的里程中賺取超過 300 億美元。由於卡公司可能需要重新考慮他們為獎勵計劃購買的里程數量，航空公司將面臨來自提議的費率上限的 “間接風險”。
《信用卡競爭法》的影響可能 “比提議的費用上限更為負面”，因為減少的費用收入將直接影響忠誠度計劃的主要資金來源，他們表示。
包括希爾頓（HLT）、萬豪（MAR）和凱悦（H）在內的酒店連鎖從其聯名卡中收取了約 15 億美元的費用收入，分析師表示。
如果信用卡成為利潤較低的收入來源，由於與卡公司的當前協議，酒店連鎖的直接影響將不大。但如果信用卡的利潤率明顯降低，這些公司未來可能會對酒店連鎖的慷慨程度降低。
希爾頓和萬豪與美國運通（AXP）的聯名卡協議在任何互換費率變化中提供了一定的保護，報告稱。由於美國運通既提供貸款又運營支付網絡，如果立法推動更多刷卡交易，它可能會成為贏家，分析師寫道。
一方面，卡發行商提供的獎勵計劃是一個龐大的業務。根據消費者金融保護局的數據，銀行在 2024 年支付了 475 億美元的獎勵。大約一半的總額，即 239 億美元，分配給了積分，而航空里程獎勵卡支付了 66 億美元，現金返還卡支付了 166 億美元。
蓬勃發展的獎勵經濟與一些持卡人積累的沉重債務形成鮮明對比，突顯出按時償還信用卡餘額的高收入者在當前金融體系中能夠蓬勃發展，而低收入消費者則在負擔能力上掙扎。到第三季度，美國人持有的信用卡債務總額達到 1.23 萬億美元。根據消費者金融保護局的數據，信用卡發行商在 2024 年收取了 1600 億美元的利息。
特朗普呼籲的臨時上限或《信用卡競爭法》等立法的未來將如何發展仍有待觀察。
羅斯曼和伯恩斯坦的分析師表示，《信用卡競爭法》仍然是一個長遠的目標。
儘管如此，羅斯曼表示，持續關注信用卡借貸成本可能會迫使某種交易的達成。“我不確定金融行業是否能夠繼續迴避這一問題而不做出讓步，” 他説。
全國零售聯合會對《信用卡競爭法》的重新提出表示讚賞。“通過促進急需的競爭，這項兩黨立法將為零售商和消費者提供直接救濟，確保行業能夠繼續以可承受的價格提供優質產品，” 該組織在一份聲明中表示。
但一個代表包括 Visa 和 Mastercard 在內的支付公司的貿易組織認為，CCCA 實際上不會導致商家因降低刷卡手續費而降低價格。此外，電子支付聯盟表示，這將 “讓大型企業的口袋更滿，同時傷害主街的小企業，消除美國人依賴的信用卡獎勵，使日常消費變得更加負擔得起，削弱消費者所期待的安全和數據保護，並通過減少旅遊和限制信貸獲取來損害地方經濟。”
銀行業貿易組織也在週二表示，重新提出的法案將影響信用卡獎勵計劃。
在週二的財報電話會議上，達美航空（Delta Air Lines，DAL）首席執行官埃德·巴斯蒂安（Ed Bastian）回答了關於特朗普早期提案——潛在的 10% 上限——以及這對航空公司的忠誠度計劃意味着什麼的問題。該航空公司與美國運通（American Express）合作提供 SkyMiles 卡。
巴斯蒂安表示，可能的費率上限 “將限制低端消費者獲得任何信貸的機會。” 他説，航空公司將與美國運通保持聯繫，但如果上限限制成真，將有很多問題需要解決。
他説：“我看不出我們有任何方式可以開始考慮如何實施這一點。”
白宮一位官員告訴 MarketWatch：“特朗普總統承諾為美國人民提供從喬·拜登的通貨膨脹和可負擔性危機中解脱的幫助，他的政府正在探索一切可能的工具來做到這一點。”
-安德魯·凱什納（Andrew Keshner）
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（完）道瓊斯新聞通訊
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