高盛：我們走訪的公司表示，價格競爭依然健康，2027 年 800G 光模塊價格降幅在個位數以內，1.6T 光模塊價格將維持在 700 美元以上。
$Coherent Corp.(COHR.US) $Lumentum控股(LITE.US) $應用光電公司(AAOI.US) $MACOM科技解決方案控股(MTSI.US)
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花旗銀行：隨着 AI 數據中心的擴展，擴列（Scale-out）應成為全球數據中心光互連市場的主要場景之一；而擴容（Scale-up）將嶄露頭角併成為關鍵因素
$Lumentum控股(LITE.US) $Coherent Corp.(COHR.US) $英偉達(NVDA.US) - P
預計 $Lumentum控股(LITE.US)、$Coherent Corp.(COHR.US) 和 $應用光電公司(AAOI.US) 將迎來強勁增長，這得益於高盛（GS）最新的光模塊預測。
- 2026-28 年期間，全球光模塊總潛在市場（TAM）分別上調 33% / 81% / 115%。- 2026/27/28 年：光模塊市場規模將達到 680 億美元/1310 億美元/1480 億美元。- 增長動力來自：(1) 機架級 AI 服務器和 ASIC AI 服務器出貨量增加；(2) 對機架級 AI 服務器中每塊英偉達 GPU 使用光模塊數量的估算上調。- 800G 及以上細分市場將以 +69% 的複合年增長率（CAGR）增長，達到 450 億美元/1080 億美元/1300 億美元。- 2026 年，800G/1.6T 出貨量分別為 4500 萬/3300 萬片，2027 年增長至 4900 萬/7100 萬片，3.2T 出貨量在 2027/28 年逐步攀升至 2300 萬/6800 萬片。- 硅光子技術將佔據 800G/1.6T/3.2T 光模塊市場份額的 60%/80%/80%。相較於幾個月前大多數人的預測，這一增長前景簡直令人難以置信。 - C
同時持有 CIEN 和 COHR，不想從四家公司裏押注唯一的贏家。如果德意志銀行所説的 AI 網絡轉型是真實的，那麼這種趨勢應該廣泛體現，而不只是在我猜對的那一家身上。
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德意志銀行在週期早期將 Lumentum 和 Coherent 列為首選，有人真的根據這些板塊觀點進行交易嗎，還是説直到下一次財報發佈前都只是噪音
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高盛：全球光模塊出貨量
> 出貨與預測調整：高盛將 2026-28 年預計的全球光模塊出貨量上調 21%/31%/31%。其中，1.6T 及以上產品的出貨量在 2026-28 年分別上調 29%/61%/50%，主要受機架級/ASIC 服務器出貨量增加、每 GPU 光模塊使用量增加以及規格升級驅動。> 市場規模預測：預計全球光模塊市場在 2026 年將達到 680 億美元，2027 年達到 1310 億美元，2028 年達到 1480 億美元。800G 及以上細分市場預計將以 +69% 的複合年增長率增長，分別達到 450 億美元、1080 億美元和 1300 億美元。> 容量與速度里程碑：預計 2026 年 800G/1.6T 的出貨量為 4500 萬/3300 萬隻，到 2027 年增長至 4900 萬/7100 萬隻。3.2T 的出貨量預計在 2027 年攀升至 2300 萬隻，2028 年達到 6800 萬隻。> 技術採用：硅光子學預計將佔據 800G 光模塊的 60%、1.6T 的 80% 以及 3.2T 的 80%。 - T
由於沒有點陣圖和對加息的指引很少，交易員將額外權重放在凱文·沃爾什的講話上。一個鷹派暗示現在可以在市場上引起相對巨大的波動
精選☕️ [任務幣抽獎] 每日市場談 — 沃什的鷹派轉向扭轉了利率預期美聯儲主席凱文·沃什在週五傑克遜霍爾年會的主旨演講中帶來鷹派意外，警告通脹趨勢尚未 “顯著改善”，並將 9 月加息概率從約三分之一推高至……
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沃什鷹派措辭強化了美聯儲對持續性通脹的關注，而非近期的降温數據。9 月加息預期的急劇上升預示着更大的政策不確定性，可能使國債收益率維持高位，從而支撐美元，同時給對利率敏感的股市帶來壓力，尤其是成長股和科技股。然而，美聯儲仍依賴數據決策，即將到來的就業和通脹報告可能會決定 9 月的決議。
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預計到 2027 年，硅光學的可插拔光模塊市場份額將超過 50%。
台積電先進封裝副總裁今天表示，由於光模塊的結構轉型，硅光學正成為主流形式。他還指出，大規模部署的真正瓶頸在於激光器、光纖、光纖連接器和產品測試。如果我要挑選 “主要” 參與者，而不是單純羅列名字：- $Lumentum控股(LITE.US) / $Coherent Corp.(COHR.US)：InP 激光器 - CW 用於 SiPh，ELS 用於 CPO，200G EMLs- $Aehr測試系統(AEHR.US)：硅光 WLBI 測試- $康寧(GLW.US)：PM 光纖、光纖陣列及 MPO/MTP 連接- 住友電工 (5802)：InP 激光器 + 襯底顯然，你還有很多其他名字來自：$應用光電公司(AAOI.US)（InP 激光器）、$IQE（InP 外延片基礎）、$BESI（混合鍵合）以及 $是德科技(KEYS.US) / $唯亞威系統服務(VIAV.US)（光學測試）。不過感覺台積電沿着 COUPE 路線圖一直在講述同樣的敍事。但從台積電自身那裏獲得一些關於大家最偏愛的瓶頸所在/敍事的重新確認，總是好的。 - D
看起來沃什態度偏鷹，但他真的如此嗎？在數據仍顯示通脹具有粘性的情況下，他必須維持可信度。
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