砂之船房地產

$砂之船房地產(CRPU.SG)在確認信號出現時加倉，而非逢低買入

背景：我不會因為故事好聽就盲目加倉，而是先回歸數據審視。其槓桿率仍在我願意承擔的水平之內，償債覆蓋率充足且有餘地，且再融資後的債務成本呈下降趨勢而非上升。這才是我真正等待的確認信號，之後才會考慮加大倉位。

我的觀點：這次並非 “逢低買入”，而是由於基本面依然穩健，所以我安心加倉。無論當日股價如何，堅持在確認信號出現後分批建倉，而非憑希望操作，這是我力求保持的交易紀律。

非投資建議，僅分享個人交易流程。

祝好，Iggy 🦖

$砂之船房地產(CRPU.SG)

🦎 IGGY 交易日記，2026 年 9 月 3 日

今天不是簡報，Iguanas（朋友們）。這是一篇日記。我這周投入了新的資金，想和大家像往常一樣梳理一下整個過程。

我為何調整倉位

現金在我上次退出 REIT 後一直閒置着。在部署這筆資金之前，我跑了一遍我在每隻收益型股票上都會用的檢查清單：收益率是否達到我的最低門檻、槓桿率、利息保障倍數、出租率。有兩隻標的表現不錯，達到了行動標準。

👁 CRPU 賽瑟斯房地產信託投資基金 (Sasseur REIT)

我對這隻標的的看法發生了變化。其收益率遠超我的最低門檻，還有很大的安全邊際。其槓桿率是我在整個交易所跟蹤的標的中最低的之一。利息保障倍數也遠高於我設定的底線。

出租率也穩穩高於我的閾值。不過需要關注的問題依然存在，這是一個押注單一市場的操作，四家商場都位於中國大陸，收入在兑換前是以人民幣計價的。債務成本剛剛以創紀錄的低利率完成再融資，且與地主集團的租約續期談判已經在進行中，因此近期的續期風險正在被積極管理，而非懸而未決。鑑於新的國家風險敞口，這次建倉規模小於滿倉。

👁 AJBU 吉寶數據中心房地產信託投資基金 (Keppel DC REIT)

我對此的看法也發生了變化。目前槓桿率處於我預期的範圍內。利息保障倍數遠高於我的底線，是我本輪檢查中最強的。唯一超出我預期範圍的指標是

出租率，一個設施退出了合約，拉低了整個組合的數據。剔除這一個設施後，出租率又回到了我的閾值之上。管理層表示正在積極重新招租，但尚未確認時間表。鑑於這一未決事項，此次建倉規模小於賽瑟斯。

IGGY 的觀點

兩種不同的風險畫像，底層紀律卻是一致的。我不會僅僅因為一個高收益率數字就買入。在投入資金之前，我會檢查支撐因素是什麼，並且在持倉三週開始自我合理化之前，記錄下會改變我想法的條件。

不構成投資建議。

$砂之船房地產(CRPU.SG)繼續展現出韌性進行交易，儘管開盤價為 0.675 新元，盤中一度跌至 0.670 新元，但最終收平於 0.680 新元。該股能夠從早盤的弱勢中恢復並維持在 52 周高點附近，表明買盤興趣依然存在。

隨着市場對房地產投資信託的情緒因預期更寬鬆的利率環境而得到支撐，且 CRPU 提供近 9% 的誘人收益率，該股似乎正在鞏固近期漲幅。若其能穩固地維持在 0.675 新元的支撐區域上方，可能為進一步上漲奠定基礎，因為投資者仍在持續積累能產生收益的資產。