英飛凌(ADR)

德州儀器 $德州儀器(TXN.US) 的直流電源銷售額同比翻倍，毛利率環比增長 330 個基點。隨着資本支出的削減，自由現金流激增，但這是少數幾家在所有資本支出上領先於曲線、提前準備好產能的公司之一。

他們在業績電話會議中提到，隨着更多數據中心建成並上線，功率半導體的內容佔比只會增長。

儘管盤後反應不佳，但他們交出了一份出色的財報，預計未來可預見的數據中心銷售將保持強勁。

功率半導體前景看好，而許多人因其他標的而忽視了它們。

$英飛凌(ADR)(IFNNY.US) $安森美半導體(ON.US) $意法半導體(STM.US) $亞德諾(ADI.US)

摩根士丹利：AI 基礎設施遇見人形機器人

> 到 2045 年，與人形機器人相關的半導體銷售額可能達到 3050 億美元，屆時約 24% 的組件成本將來自半導體，高於目前的 5%。

> 到 2045 年，年產量可能達到 10 億台。

> 在半導體生態系統中，人形機器人的支出最早在 2040 年將達到總開支的 15%。

> 英飛凌和意法半導體是歐洲的首選。兩者都供應微控制器。

> 意法半導體：AI 視覺。飛行時間傳感器以及與 Mobileye 合作開發視覺專業傳感器的經驗。

> 英飛凌：逆變器、車載充電器、電池管理系統。

> 這些公司的物料清單成本是：英飛凌 500 美元，如果包括功率半導體則超過 700 美元。意法半導體 300-600 美元，具體取決於消費級還是高端工業機器人。

AI 基礎設施

> 向 800VDC 發展，GaN 和 SiC 將佔服務器機架物料成本的約 35%。

> 基於電源效率、交付能力、技術路線圖和規模，英飛凌是最佳選擇。

> 英飛凌擁有出色的產品陣列和製造優勢，例如 3 億片和薄晶圓處理能力。

> 服務器的兩個關鍵點在於進入服務器時和進入 GPU 時。英飛凌在 GaN 和垂直供電這兩個領域都有增長。

> 英飛凌是 400V 和 480V 領域的強大參與者，即所謂的 Nvidia Oberon 結構。他們在 TPU、Trainium 和其他 ASIC 方面表現出色。這部分的銷售額約為 15 億美元（約 10%）。預計到 2028 財年將增長至 25 億美元，然後達到 30-40 億美元。

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