MACOM科技解決方案控股

高盛：我們走訪的公司表示，價格競爭依然健康，2027 年 800G 光模塊價格降幅在個位數以內，1.6T 光模塊價格將維持在 700 美元以上。

$Coherent Corp.(COHR.US) $Lumentum控股(LITE.US) $應用光電公司(AAOI.US) $MACOM科技解決方案控股(MTSI.US)

高盛：全球光模塊出貨量

> 出貨與預測調整：高盛將 2026-28 年預計的全球光模塊出貨量上調 21%/31%/31%。其中，1.6T 及以上產品的出貨量在 2026-28 年分別上調 29%/61%/50%，主要受機架級/ASIC 服務器出貨量增加、每 GPU 光模塊使用量增加以及規格升級驅動。

> 市場規模預測：預計全球光模塊市場在 2026 年將達到 680 億美元，2027 年達到 1310 億美元，2028 年達到 1480 億美元。800G 及以上細分市場預計將以 +69% 的複合年增長率增長，分別達到 450 億美元、1080 億美元和 1300 億美元。

> 容量與速度里程碑：

預計 2026 年 800G/1.6T 的出貨量為 4500 萬/3300 萬隻，到 2027 年增長至 4900 萬/7100 萬隻。

3.2T 的出貨量預計在 2027 年攀升至 2300 萬隻，2028 年達到 6800 萬隻。

> 技術採用：硅光子學預計將佔據 800G 光模塊的 60%、1.6T 的 80% 以及 3.2T 的 80%。

我知道大家都在關注英偉達 (NVDA) 的財報……

但你知道嗎，Landmark 與美國客户簽署了一份為期 4 年的 CW 協議，以確保 “充足的供應”？

所以現在情況是：

- $Lumentum控股(LITE.US)（產能已耗盡）

- $Coherent Corp.(COHR.US)（產能已耗盡）

- Landmark（產能已鎖定）

- $應用光電公司(AAOI.US)（擁有光模塊產能）

- $MACOM科技解決方案控股(MTSI.US)（尚未上線）

- $先科電子(SMTC.US)（產能有限）

我記得今年早些時候説過，CW 激光器將是下一個光學領域的轉折點，並受到英偉達的嚴重瓶頸制約？

看着這一局勢發展很有趣，相關玩家已經簽署了直到 2030 年的長期協議（這意味着其他玩家的可用性降低）。

這對$SIVE / Win Semi 的影響非常重大，因為它們是少數仍擁有產能的 CW 商用供應商之一（+ CPO 級激光器）。

讓我們看看他們如何執行。