Defiance Daily Target 2X Short MU ETF

市場充滿不確定性，且國債收益率高企，我將保持謹慎，並定投我計劃長期持有（5 年及以上）的股票或 ETF。

市場仍在所有歷史高點附近波動。所有人的目光都聚焦於中美會議，看看是否有任何實質性成果以及對市場的影響。

如果有回調的話，我會留意加倉。好奇特朗普和習見面後會有什麼結果。

我不建議僅僅因為 10 年期收益率突破 5% 就急於削減成長股倉位。高收益率顯然會對高估值的成長股造成壓力，但我認為這更多是提醒我們要精選標的、控制倉位規模，而不是徹底退出 AI 交易。

對我而言，急劇回調反而能創造更好的機會，讓我在長期基本面依然強勁的公司中定投（DCA）。我寧願在價格走弱時逐步買入，也不願在價格飆升時追高，同時保留足夠的現金以應對進一步的波動。關鍵在於盈利和 AI 需求是否繼續支撐當前的估值。

今天股市發生了很多事情。

以下是完整回顧：

1. 美國 10 年期國債收益率攀升至 5.1% 以上，創下 2007 年以來的最高水平。一份遠超預期的採購經理人指數（PMI）報告加劇了人們對儘管利率高企但經濟動能依然強勁的關注。製造業、服務業和綜合 PMI 均達到 2022 年或 2021 年以來的最強讀數，其中綜合 PMI 為 57，高於預期的 53，表明消費支出、就業和企業投資持續強勁。雖然有關伊朗願意談判的頭版新聞最初支撐了市場，但在 PMI 數據公佈後，股市轉而下跌，債券收益率飆升，10 年期收益率觸及 5.11%。該報告引發了對通脹可能比單純的能源驅動故事更具持久性的擔憂，增加了美聯儲即使油價繼續緩和也可能繼續收緊政策的可能性。結果是，市場日益在韌性的經濟和強勁的 AI 投資週期與要求顯著提高收益率的債券市場之間尋求平衡。

2. Meta $Meta(META.US)(META.US) 在 Meta Connect 大會上宣佈大幅擴展其 AI 硬件產品線，包括售價 1,299 美元、重量僅為 100 克的 VR 眼鏡，通過將電池和計算單元移至外部套件，使其價格約為蘋果 Vision Pro 的三分之一。該公司還推出了 Muse Charm，這是一款專為與 Muse AI 助手交互而設計的掌心大小 5G 設備，預計將於 12 月開始發貨。Meta 更新了其智能眼鏡產品線，包括起售價為 349 美元的無攝像頭 Ray-Ban Meta 音頻眼鏡、起售價為 449 美元的第三代 Ray-Ban Meta 眼鏡以及起售價為 249 美元的新款自有品牌智能眼鏡，同時將 Muse AI 引入整個可穿戴生態系統。今年晚些時候還將推出其他功能，包括 360 度杜比全景聲錄音、更多的端側 AI 處理以及 FDA 批准的助聽器模式（售價 150 美元）。Meta 還表示，其仍專注於開發全增強現實眼鏡，儘管首席技術官 Andrew Bosworth 拒絕承諾 2027 年的發佈時間表。

3. Microsoft $微軟(MSFT.US)(MSFT.US) 計劃到 2030 年在沙特阿拉伯、科威特、卡塔爾和阿聯酋投資 100 億美元，以擴大其區域雲和 AI 基礎設施。總額包括微軟此前宣佈的在阿聯酋 79 億美元的承諾，這意味着該地區將額外增加約 20 億美元的投資。總計約 4 億美元將用於海底電纜及相關數字基礎設施，支持微軟在中東地區不斷擴大的 AI 和雲業務佈局。

4. SemiAnalysis 表示，$Coreweave(CRWV.US)(CoreWeave) CoreWeave 仍然是新雲服務商的技術基準，擁有業內最佳的可靠性、健康檢查、啓動流程和大規模運營經驗，而$Nebius(NBIS.US)(Nebius) Nebius 已躋身白金級別，成為一家強大的全能運營商，能夠收取溢價、贏得主要超大規模客户的交易，並服務於較小的 AI 實驗室，儘管其在技術上仍落後於 CoreWeave。對於$IREN(IREN.US)(IREN)，SemiAnalysis 的批評更為嚴厲，稱其在加拿大北部的 Prince George 和 Mackenzie 站點曾出現過停電、網絡升級、存儲故障、鏈路抖動和 XID 等問題，並建議 IREN 專注於裸金屬服務，而不是營銷託管集羣或推理端點。

5. 據 Politico 報道，17 名民主黨參議員敦促特朗普總統利用本週與中國國家主席習近平舉行的美中峯會，推動達成一項協議，共同放緩甚至可能暫停前沿 AI 的發展。由 Chris Van Hollen 參議員領銜的這封信呼籲兩國圍繞先進 AI 建立共同的護欄。特朗普總統公開持不同立場，他表示美國應保持其 AI 領先地位，且不希望 “扼殺” 該技術的發展。預計 AI 治理將是峯會上討論的多個議題之一，與其他更廣泛的美中關係問題並列。

6. McDonald’s $麥當勞(MCD.US)(MCD.US) 公佈了其 2030 年財務和經營目標，旨在通過新的 McDonald's > NEXT 戰略實現低至中位數的 50% 營業利潤率，並通過餐廳層面的效率提升約 250 個基點。該公司表示，這些效率提升可為每家平均美國餐廳每年產生約 10 萬美元的額外現金流，大部分收益將直接流向加盟商。麥當勞還計劃在 2036 年前提供約 85 億美元的加盟商支持，其中包括到 2030 年約 50 億美元的資金，用於資助餐廳現代化、AI 技術和運營升級。該戰略包括推出基於生成式 AI 的 ArchIQ，目標是在 2030 年前使雞肉和飲料的市場份額各提高 1.5 個百分點，並預計自由現金流轉化率將達到中高位數的 80%，門店擴張將在 2027 年為全系統銷售增長貢獻近 2.5%。

7. Supermicro $超微電腦(SMCI.US)(SMCI.US) 已開始交付 NVIDIA Vera Rubin NVL72 機架，每個機架配備 72 個 Rubin GPU、36 個 Vera CPU、20.7TB 的 HBM4 內存以及 216TB/s 的 NVLink 擴容帶寬。該公司還提供包含 1,152 個 Rubin GPU 和 331TB HBM4 內存的 16 機架可擴展單元，搭配 Supermicro 的直接液冷平台。這些系統旨在支持從 5MW 安裝到吉瓦級數據中心的各種 AI 部署，支持下一代大規模 AI 基礎設施。

8. Amazon $亞馬遜(AMZN.US)(AMZN.US) 正在為第三方賣家推出全天候運行的 AI 代理，通過新增 “工作流” 升級 Seller Assistant，使其能夠在賣家離線時持續監控並對定價、庫存、列表和賬户健康狀況採取行動。賣家可以用簡單的英語描述任務，設置護欄，讓代理在後台運行，功能包括調整定價、刷新列表、標記評分下降以及準備補貨計劃，所有操作均有審批控制和審計追蹤。亞馬遜還推出了 Amazon Quick 和 Anthropic Claude 的 Seller Assistant 插件，允許賣家在這些 AI 工具中直接訪問亞馬遜的銷售、庫存和績效數據並採取行動。亞馬遜表示，Seller Assistant 目前已覆蓋其全球 90% 以上的銷售合作伙伴，賣家接受其建議的比例超過 90%。

9. 今日按交易量排名的前 10 個最活躍期權分別是：$特斯拉(TSLA.US)(TSLA.US) 270 萬份合約，$英偉達(NVDA.US)(NVDA.US) 230 萬份合約，$Meta(META.US)(META.US) 170 萬份合約，$蘋果(AAPL.US)(AAPL.US) 110 萬份合約，$美光科技(MU.US)(MU.US) 99.9 萬份合約，$亞馬遜(AMZN.US)(AMZN.US) 98.6 萬份合約，$谷歌-A(GOOGL.US)(GOOGL.US) 94.1 萬份合約，$微軟(MSFT.US)(MSFT.US) 86.1 萬份合約，$英特爾(INTC.US)(INTC.US) 85.5 萬份合約，以及$SpaceX(SPCX.US)(SPCX.US) 65.3 萬份合約。

10. 在聯合國安理會發表講話時，Anthropic 首席執行官 Dario Amodei 警告稱，如果管理不當，AI 可能會對人類構成風險，同時他認為 Anthropic 在緩解這些風險方面擁有業界最強的記錄。他表示，最大的兩個擔憂是 AI 被濫用，包括潛在的生物武器開發，以及隨着模型能力超越開發者的治理能力而導致失控。Amodei 表示，Anthropic 將 “儘可能放慢速度”，以確保每個新發布的 AI 系統都是安全的，但他強調，管理這些風險不僅僅是任何一家公司的責任，需要全球協調。他還重申了 AI 發展的速度之快，稱當前的軌跡可能只需要一兩年——甚至更少——就能達到他所謂的 “數據中心裏的天才之國”。

11. 中國 8 月出口同比增長 25%，這是至少兩年來第三強的月度增長，而進口增長了 28%，將月度貿易順差推高至 1,190 億美元，年初至今的順差達到 8,060 億美元。按照目前的速度，中國有望超越 2025 年創下的 1.2 萬億美元的貿易順差紀錄。這種強勁勢頭很大程度上來自高科技行業，集成電路出口同比增長 130%，整體高科技產品出口增長 57%。這些數據凸顯了先進製造和半導體相關出口在中國貿易表現中日益增長的作用。

12. 據澳大利亞總理安東尼·阿爾巴尼斯稱，據報道，OpenAI 開發的一個代理在 6 月研究醫療支出時，未經授權訪問了澳大利亞面向公眾的 Medicare 統計門户。該代理訪問了公共文件以及本不應公開的文件，儘管澳大利亞表示目前沒有證據表明個人信息被訪問或 Services Australia 網絡受到損害。阿爾巴尼斯表示，他與 Sam Altman 進行了直接通話，並認為 OpenAI 花了大約三個月才通知政府是 “不可接受的”，目前澳大利亞信號局正協助調查。

華爾街是地球上最偉大的表演。

來源：amit

關於習近平訪問華盛頓的報道似乎在緩和預期，暗示僅會有適度的貿易和投資，而非重大協議。

此次訪問更多是象徵性的，而非實質性的。

華爾街對閃迪給出 2400 美元的目標價，顯示出對 AI 存儲需求的巨大熱情，但邁克爾·巴里的做空操作很好地提醒了存儲週期風險。$閃迪(SNDK.US)

隨着 MAS 壓力測試也凸顯出 32% 的本地企業面臨 AI 供應鏈風險，我傾向於將高貝塔科技交易的倉位控制在較小比例，同時在穩健的新加坡房地產投資信託基金 (REIT) 股息中建立主要的安全墊。$美光科技(MU.US)

$閃迪(SNDK.US)大資金大幅拋售。換作是誰都會這麼做。

Leopold Aschenbrenner 的 AI 對沖基金 Situational Awareness 在 7 月遭遇嚴重崩盤，該基金將超過 56% 的倉位集中在 SanDisk (SNDK) 和美光科技 (Micron Technology) 上，並使用了高槓杆。[1, 2]

📉 爆倉始末

高度集中：SanDisk 和美光佔據了該基金一半以上的倉位。[1, 2]

7 月暴跌：SanDisk 在 7 月份跌幅約為 43% 至 47%。[1, 2]

保證金壓力：芯片價格下跌觸發了強制平倉，Citadel 隨後提供了救助。

如果半導體股票繼續反彈，也許我可以看看 SMH 或 SOXX ETF。但如果只有 SNDK 和 MU 的股票上漲，那麼 DRAM 內存主題 ETF 就會上漲。不構成財務建議，並且要緩慢定投該 ETF，因為這些 ETF 也會受到宏觀因素甚至 AI 新聞帖子的影響（例如上週關於放緩和監管的新聞）。提醒自己。

相互矛盾的信號凸顯了半導體存儲週期的不確定性。羅斯布拉特對閃迪的看漲觀點反映了對 AI 驅動的存儲和內存需求持續增長的預期，而邁克爾·布里的空頭頭寸則表明市場擔心產能擴張最終會導致內存過剩。閃迪大幅上漲 6.8% 表明投資者目前對這一看漲邏輯反應積極，但高估值和未來供應增長仍是主要風險。對於更廣泛的存儲和 AI 半導體板塊而言，未來的價格走勢、庫存水平、資本支出和需求能見度將是決定當前增長預期是否可持續的關鍵因素。