全球汽車投資者希望中國的價格戰在夏季會有所減緩，但他們感到非常失望。不僅銷售持續下滑，使中國汽車市場進一步陷入低迷，而且新一波以價格競爭的產品也壓低了行業利潤率。

隨着全球最大的汽車市場可能首次出現兩位數的年度下降，特斯拉（TSLA +0.42%）終於開始降價，以試圖扭轉其日益加長的銷售下滑——但它確實有一個獨特的策略。

降價

特斯拉將其在中國生產的 Model 3 電動車（EV）價格下調了 2.2%，約合 745 美元，新的價格約為 33,160 美元。然而，特斯拉不僅僅是降價，還提供了 1,192 美元的車輛保險補貼，前提是消費者在九月份下單。Model Y 的降價幅度稍大，達到了 3.8%，約合 1,490 美元，價格降至 37,780 美元。

雖然特斯拉提供了一些激勵措施，但這實際上是自 2024 年 11 月以來，特斯拉首次降價。這一舉措正值中國的價格戰在競爭日益激烈的電動車市場中持續升級，加上中國經濟疲軟、消費者信心低迷，以及對電動車的新消費税要求消費者支付 5% 的購置税——這些因素的組合並不理想。

圖片來源：特斯拉。

這些因素導致特斯拉在 8 月份的中國銷量同比下降了 12%。這並不是挑選一個糟糕的月份的數據，因為根據中國乘用車協會的數據，特斯拉今年迄今的交付量下降了 13%，降至 313,000 輛。

這與更廣泛的中國市場相符，後者在電動車、插電式混合動力車和增程式電動車方面的年初至今下降了 12%。作為對比，電動車市場的表現實際上優於中國整體乘用車銷售，後者包括內燃機車輛，在 8 月份下降了 24%，在前八個月下降了 21%。

出口仍然至關重要

特斯拉的一個獨特策略並不新穎，因為國內的中國 汽車製造商 甚至 福特汽車公司（F-1.11%）都已開始採用出口策略。由於國內需求疲軟，汽車製造商正將其在中國的低成本生產轉變為出口中心。到 2026 年前八個月，特斯拉的上海工廠向其他市場出口了大約 334,000 輛汽車，超過一年前的兩倍。

展開

NASDAQ: TSLA

特斯拉

高級功能

Moneyball 超級評分

65/100

今日變動

(0.42%) $1.50

當前價格

$358.08

關鍵數據點

市值

$1.4T 市值僅計算已上市的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。

日內區間

$354.89 - $365.10

52 周區間

$297.38 - $498.83

成交量

32.2M

平均成交量

40M

毛利率

18.85%

在這種情況下，一年的時間可以改變戰略。儘管國內銷售持續下滑，但根據《汽車新聞》的數據，特斯拉在 2026 年前八個月從上海工廠的總出貨量實際上增長了 26%，接近 650,000 輛。特斯拉的工廠現在將超過 50% 的汽車生產用於出口，遠高於一年前的 30% 比例。

對投資者來説，好消息是，目前出口往往比中國的國內銷售更有利可圖，差額足夠大，幫助福特擺脱了長期的低迷。福特在中國連續六年財務虧損，從 2018 年到 2023 年，直到 2024 年，底特律的標誌性企業實現了 6 億美元的盈利，這主要得益於其轉向出口和"在中國，為世界"的戰略。

這意味着什麼

是的，全球最大的汽車市場正在掙扎，價格戰沒有減弱，這對任何汽車製造商，無論是外國還是國內，都不是好消息。對投資者來説，特斯拉不僅具備分銷能力，還有能夠與其上海工廠的過剩生產相匹配的海外需求，這讓人感到寬慰——而且目前以這種方式銷售比在中國銷售更有利可圖。

這對一家已經看到利潤率下降、面臨大幅資本支出的汽車製造商來説，是一個巨大的優勢，因為它正在轉型為一家更加專注於人工智能、人形機器人和無人駕駛汽車的科技公司。