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作者：Joseph Adinolfi

一些人看到了另一個買入機會。另一些人則擔心最糟糕的情況尚未結束。一場市場潰敗正在考驗着一代在快速反彈環境中成長起來的投資者的本能。

週四，零售投資者拋售股票的速度創下自疫情崩盤以來的最高水平之一。

隨着週四股市暴跌，一些年輕投資者看到了買入機會。另一些人則不確定最糟糕的時刻是否已經過去。

對於在疫情時期開始投資的投資者來説，急劇的拋售可能會喚起他們對疫情時代崩盤後強勁反彈的記憶。但週四的潰敗正在考驗他們抄底的意願有多強烈。

監測個人零售投資者活動的 Vanda Research 報告稱，該羣體的個股銷售額達到了自 2020 年 3 月以來的最高水平之一，市場對此反應不一。

但在接受 MarketWatch 採訪以及在社交媒體發帖時，一些年輕投資者表示，他們很享受這又一次抄底的機會。

金融顧問內容平台 Exhibit A 的 27 歲創始人 Matt Cerminaro 告訴 MarketWatch，他在週四大量買入了納指 100 ETF - Invesco QQQ 系列 I 份額。

Cerminaro 告訴 MarketWatch：“當我看到屏幕上一片慘綠時，我會有種立即抄底的衝動。這很難，但也令人興奮。” 他表示，他懷疑許多年輕投資者——尤其是千禧一代和 Z 世代成員——可能也在做同樣的事情。

他指出：“我們是在疫情時代開始入市的，所以當我們看到市場單日下跌 5% 時，我們中的許多人都會想起 2020 年 3 月中旬買入股票的經歷，並在三週後醒來時發現賬户上漲了 25%。”

以繪製股市圖表為業的 Cerminaro 指出，在股市中，大幅下跌日和大幅上漲日往往集中出現。“數據就是這樣顯示的，在這種情況下，我更願意成為買家，” 他説。

阿肯色大學 21 歲的學生 Blake Werner 也看到了即將到來的買入機會——儘管還不是現在。

Werner 告訴 MarketWatch：“我認為市場是對新當選官員關於人工智能（AI）的一些評論做出反應，這導致相關股票大幅下跌，坦白説，這令人恐懼。”“我目前還沒有大量買入，但我目標是在下週初進行幾筆建倉。我認為拋售尚未結束。”

康涅狄格州費爾菲爾德市 36 歲的軟件質量保證工程師 Christopher Matlack 告訴 MarketWatch，他在幾個月前就減持了股票持倉。他目前保持觀望，等待局勢明朗。

Matlack 告訴 MarketWatch：“我的意思是，跡象早已顯現，任何關注宏觀環境的人都應該看出我們正走向一場 ‘完美風暴’。”

住在紐約揚克斯市的門店經理兼零售投資者 Wesley Ruede 表示，他不認為這標誌着 AI 交易行情的終結——儘管至少有一家知名的獨立研究機構如此聲稱。

Ruede 表示：“我不認為今天意味着 ‘AI 行情結束’。我認為投資者才剛剛開始重新評估轉型的實際成本、建設過程中部分環節在財務上變得多麼循環往復，以及物理基礎設施方面可能面臨的政治阻力有多大。”

他補充説，他目前按兵不動——既不買也不賣，保持投資組合不變。

罕見的 “買家罷工”

Vanda 在週四下午分享給 MarketWatch 的評論中指出，拋售步伐沉重。截至收盤，零售投資者在個股上的淨賣出額已達 2.57 億美元，這是自 2020 年 3 月以來第三大單日淨流出規模。

Vanda 的 Viraj Patel 在與 MarketWatch 分享的評論中寫道：“在典型的拋售行情中，零售投資者通常會抄底。但今天，這種買單在個股層面實際上已經消失。” 他警告稱，隨着股票需求消退，投資者正面臨罕見的 “買家罷工”。

Patel 寫道：“就在零售投資者和系統化策略激進拋售之際，機構投資者也已退場。這種資金流動動態我們很少在非真正市場壓力時期看到。”

與此同時，在幫助催生當今 “degens”（高風險投機者）交易文化的熱門 Reddit 子論壇 r/WallStreetBets 上，情緒明顯分化。在頁面頂部的每日討論帖中，一些投資者推測週四似乎是買入看漲期權的好時機，如果市場迅速反彈，這些期權將帶來收益。

其他人的言論則顯得悲觀得多。

一位用户寫道：“泡沫甚至還沒有破裂，這只是開胃菜。”

週四美股收盤大幅下跌，納斯達克綜合指數 COMP 跌幅超過 5%。納斯達克指數、標普 500 指數 SPX 和道瓊斯工業平均指數 DJIA 均錄得了自 2025 年 4 月 4 日以來的最大單日百分比跌幅，當時市場正因特朗普總統的 “解放日” 關税政策而動盪不安。

-Joseph Adinolfi

本內容由道瓊斯公司旗下的 MarketWatch 製作。MarketWatch 的發佈獨立於道瓊斯新聞社和《華爾街日報》。

（完）道瓊斯新聞社

2026 年 11 月 5 日 美東時間 16:44