納指 100 ETF - Invesco

生產力悖論的 J 曲線。

1. 大量投資

2. 低谷期

3. 收穫期

蒸汽機

電力

汽車

計算機

自動駕駛汽車

人工智能

代理式人工智能

機器人技術

近期的挑戰在於債務融資，直到你進入全面收穫模式。

我們接近了，但更像是 2028 年，在持續重投入至 2027 年之後實現盈利增長。

此次收益率加信用利差的債務發行比美國國債更具吸引力，並將使國債利率維持在較高水平，以保持與 “七巨頭” 發行的競爭力。

毫無疑問，如果美聯儲加息，本週收益率將會下降。但為了與 “七巨頭” 的債務發行保持競爭力，底部支撐依然存在。

股市可以吸收這一切，只是可能需要幾周時間，依我看。

幾家 “七巨頭” 公司發行了鉅額以美元計價的債券發行，為 AI 基礎設施和資本支出提供資金：

* Meta Platforms：發行了一筆價值 250 億美元的多層級債券交易，其中包括定價為 6.30% 票面利率的 30 年期（2056 年）分層債券。

* Amazon：再次進行多次發行，包括一筆 250 億美元的超級發行，收益率根據期限（5 年期至 30 年期票據）不同，範圍在～5.2% 至 5.8% 之間。

* Alphabet (Google)：除了其英鎊百年債券外，Alphabet 還發行了一筆龐大的美元超級交易，票面利率在 5 年至 30 年期之間設定在 4.85% 至 5.55% 之間。

* Apple：利用美元市場進行了較小的多層級交易，票面利率通常在 4.50% 至 5.15% 之間。

Alphabet 去年 2 月發行的最後一筆英鎊債券分多個層級發行，其中亮點是極為罕見的 100 年期債券，將於 2126 年 2 月到期，票面利率為 6.125%。

完整的英鎊發行包括五個層級：

* 3 年期：4.125%，2029 年到期

* 6 年期：4.625%，2032 年到期

* 15 年期：5.500%，2041 年到期

* 32 年期：5.875%，2058 年到期

* 100 年期：6.125%，2126 年到期

2027 年債務發行預計達 4000 億美元

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