芯片股遭遇2020年以來最糟糕的一天：30大成分股中28只進入熊市

週三，華爾街為中期選舉的結果歡呼。週四，投資者拋售了推動人工智能反彈的芯片製造商，導致該板塊遭遇了自新冠疫情崩盤以來最糟糕的一個交易日。

iShares 半導體 ETF下跌 12.8%，創下自 2020 年 3 月以來的最大單日跌幅。

作為行業基準的費城半導體指數下跌 12.3%，創下自 2020 年 3 月 16 日以來的最差表現。納斯達克 100 指數下跌 6.4%，同樣創下自 2020 年 3 月以來的最差表現。

此次拋售使該板塊的損失進入了新的境地。

在 SOXX 持有的 30 只股票中，有 28 只目前的交易價格至少比其歷史收盤高點低 20%，這是熊市的普遍門檻。其中一半，即總共 15 只，較其峯值已損失超過 50% 的價值。

只有德州儀器和亞德諾半導體尚未進入熊市。亞德諾半導體勉強維持，較其 6 月的歷史高點下跌 19%。

最大持倉股也未能倖免

該基金的前四大持倉股分別是超威半導體、英偉達、博通和 美光科技。它們合計約佔 SOXX 資產的三分之一，且全部處於熊市。

處於熊市的這 28 只股票約佔該基金資產的 90%。

美光科技在週四下跌 17.5% 後，較其 6 月的收盤高點累計下跌 46%，這是自 2020 年 3 月 16 日以來最糟糕的一天。超威半導體下跌 17.3%，目前交易價格較其 10 月的峯值低 38%。

在該基金的龍頭股中，英偉達的情況相對温和，較其歷史收盤高點下跌 24%。

跌幅最深的股票主要集中在與人工智能基礎設施最相關的公司。Cerebra 自 5 月創下的歷史收盤高點以來已下跌 74%。英特爾、Credo Tech、Astera Labs和 Arm的跌幅均在 62% 至 63% 左右。

芯片設備製造商也遭受重創。泛林集團、科磊和應用材料均較其 6 月的峯值下跌超過 55%。泛林集團週四下跌 16.4%，創下自 2020 年 3 月以來的最差表現。

截至 2026 年 11 月 5 日的收盤價。SOXX 持倉數據截至 11 月 4 日，來源：iShares。* 指較 2026 年高點的跌幅；Tower 半導體的歷史收盤高點可追溯至 2000 年 3 月。

拋售始於高通和 Arm，這兩家公司在週三收盤後公佈了令人失望的業績。

高通的問題在於其新的數據中心業務。根據 Cantor Fitzgerald 分析師C.J. Muse的説法，第四季度的展望暗示該部門的税前利潤率接近負 15%。Muse 在週三晚的一份報告中表示，在公司展示出該業務的盈利路徑之前，其股票可能仍將處於 “需證明價值” 的類別中。

隨後，拋售蔓延至整個板塊。

Northlight Asset Management 首席投資官Chris Zaccarelli在電子郵件評論中表示：“昨天收盤後高通和 Arm Holdings 令人失望的財報原本看似只會導致單日下跌，但現已演變為整個市場的全面拋售。”

據 Zaccarelli 稱，市場敍事已從 “人工智能改變一切” 轉變為擔憂民主黨控制的國會將使新建數據中心變得更加困難。

LPL Financial 首席跨資產策略師Adam Turnquist在電子郵件評論中表示，人工智能交易 “已遭受嚴重的技術性破壞”。

The Bahnsen Group 首席投資官David Bahnsen在電子郵件評論中表示：“即使納斯達克出現回調，科技板塊的估值仍然過高，這絕非買入機會。”

Turnquist 看到了一個遏制恐慌的信號。作為數據中心建設關鍵投入品的銅，其交易價格仍高於上升中的 200 日均線。在他看來，這表明對受人工智能影響股票的拋售可能有些過度。

不過，他表示波動性尚未達到歷史上標誌著投降式拋售極值的水平。

目前，數據顯示芯片交易的回撤幅度有多大，而非底部在哪裏。