迈威尔洽购收购 Lumentum 股价承压；苹果首款触控屏 Mac 登场｜今日重要消息回顾

1029 ｜海豚君重点关注：

🐬 宏观/行业

1、美联储 10 月维持利率 3.75%-4% 不变，主席沃什宣布自 2027 年起削减议息会议次数、并强调 AI 投资同样受利率约束；期货市场已定价 12 月及明年 3 月各加息一次，10 年期美债收益率升至 5.03%。AI 资本开支持续高增，融资成本抬升持续压制科技股估值，“更高更久” 的利率环境没有松动，科技板块仍要持续面对流动性压力。

2、今年全球债券发售破 6.61 万亿美元纪录，其中 AI/数据中心发债近 3680 亿（约为去年六倍）。新债王称 AI 信贷危机与次贷前夜高度相似，贝森特出面安抚，Pimco 已砍半 Meta 与甲骨文仓位。AI 债务链条已从 “叙事风险” 转为 “定价风险”，利率上行会放大再融资脆弱性，需警惕高杠杆算力商的估值重估。

🐬 个股

1、$迈威尔科技(MRVL.US)

媒体称迈威尔科技正深入谈判收购光模块厂商 Lumentum，交易最快下周官宣。客户反向并购供应商，意在锁定 AI 数据中心关键光电互联器件、强化垂直整合；光通信作为算力瓶颈环节，供应链并购或成新一轮主题。Marvell 今日盘前跌近 10%，Lumentum 涨超 4%。

2、$英伟达(NVDA.US)

美国司法部针对英伟达 129 亿美元收购 Hugging Face 展开反垄断问询，调查覆盖并购、销售策略以及客户施压行为，调查跨两届政府持续推进。监管重点防范英伟达掌控 AI 模型分发入口，这笔收购审批不确定性显著抬升；纵向生态扩张受阻，短期会压制公司估值弹性。

3、$甲骨文(ORCL.US)

公司投资者日抛出明确 “扭亏” 路径：2028 下半年自由现金流转正、2029 财年超 300 亿美元，并将 AI 融资上限锁定 200 亿美元，股价单日大涨逾一成。此前 AI 云烧钱叙事受压，一份可验证的现金流时间表显著修复情绪，Oracle 从 “被质疑” 转为 AI 基建现金流标杆，短线情绪拐点明确。甲骨文昨晚收涨超过 10%。

4、$Coreweave(CRWV.US)

受 AI 融资担忧拖累，股价前期急跌；近日伴随 Anthropic 披露 IPO 招股书、甲骨文股价大涨，该股迎来共振修复，盘中拉升 5%。公司属于高杠杆算力租赁标的，股价高度绑定 AI 债务预期；本次仅为超跌修复，反弹持续性要看后续融资与客户履约情况。

5、$苹果(AAPL.US)

苹果发布首款触控屏 MacBook Pro（M5 Pro/Max+OLED+ 灵动岛），打破近 20 年产品理念；韩国同时对谷歌、苹果开出 637 亿韩元罚单要求开放支付 “围墙”，国行 AI 版仍未推送。硬件路线迎来重大转向，但监管处罚叠加 AI 落地不及预期形成短期扰动；产品创新能否真正带动新一轮换机周期，仍需要持续跟踪终端销售数据。

6、海豚君关注财报及电话会

Google：《谷歌：“印钞机” 鬼故事又来，砸家当卖铲子撑得住吗？》、《谷歌（纪要）：AI mode 拉低搜索变现，TPU 外售明年放量》

微软：《微软：高投、高增还有现金流，云大厂唯一 “风骨” 值得超估吗？》、《微软（纪要）：Azure 指引上看 50%，需求仍超供给》

🐬 领涨板块

沪深：多元金融服务、多险种保险、综合油气公司；

港股：体育场等休闲设施、家具/家居/装修材料零售商、保险经纪公司；

美股：海运港口 - 运营商、电气部件和设备、电子元件。

🐬 明日关注

1、闪迪、intel、亚马逊、Coinbase、reddit、星巴克等公布财报。

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