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投资者正以接近五年高点的溢价购买牙膏、谷物和制药类股票。与此同时，他们却在以市场折扣抛售构建人工智能的公司。

汇丰银行美国股票策略团队在一份题为《不要浪费一次好的抛售》的研究报告中，列出了 11 只随着 AI 交易退潮而受挫的 “买入” 评级股票。

这份名单涵盖了从Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL)和Oracle Corp. (NYSE:ORCL)到为数据中心提供动力的公司，如GE Vernova Inc. (NYSE:GEV)、Vertiv Holdings Co. (NYSE:VRT)和Bloom Energy Corp. (NYSE:BE)。

指数表现

来源：汇丰银行

指数看似平静。板块则不然。

• SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) 在过去三个月下跌了 2.8%。这一温和的数字掩盖了剧烈的分化。
• 同期，Technology Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLK) 下跌了 9.1%，iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) 下跌了 15.4%。
• 与此同时，Health Care Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLV) 上涨了 12%
• Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLP) 上涨了 5.9%。

据汇丰银行称，这些溢价和折扣是根据远期市盈率衡量的，目前科技股的估值低于标普 500 指数。

“我们认为股票市场的修正已经过度，尤其是在这些被超卖的市场子板块中，包括半导体和资本货物，” 汇丰银行美洲股票策略主管Nicole Inui在周四的一份报告中表示。

尽管在该行看来基本面依然健康，但其中一些子板块已从峰值下跌近 20%。

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甲骨文显示出最大差距

甲骨文脱颖而出。

汇丰银行美国技术研究主管Stephen Bersey给予该股 316 美元的目标价，较周四 127.11 美元的收盘价高出约 149%。

该公司报告的剩余履约义务（即已签约但尚未确认的收入）约为 6,640 亿美元，相当于其过去 12 个月销售额的 9.25 倍。

Bersey 表示：“我们继续认为市场严重低估了甲骨文的股票。”

AI 电力概念股遭受重创

Vertiv 的股价仍比 5 月的峰值低约 45%。

然而，分析师Wesley Brooks表示，第三季度有机订单增长了一倍以上，而该股票目前的交易价格为 2027 年预期收益的 20.5 倍，较其三年平均水平折价 37%。

在 GE Vernova 方面，此前的抛售源于市场对燃气轮机订单见顶的担忧。分析师Sean McLoughlin表示，该公司强劲的订单流入挑战了这一观点，目前涡轮机的价格比一年前高出 50% 以上。

与此同时，据分析师Samantha Hoh称，Bloom Energy 已与谷歌达成 700 兆瓦的交易，并与甲骨文达成初步 1.2 吉瓦的交易。该公司在前九个月的收入增长了 145%。

对于 Alphabet，汇丰银行指出，其最新模型 Carbon 在独立 AI 基准测试平台 Artificial Analysis 上记录了最高的智能得分。

应用材料的目标价为 641 美元。汇丰银行的看涨情形认为这家芯片设备制造商的股价可达 827 美元。

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超越芯片与云

自由港迈克墨伦铜金矿提供铜和黄金的投资敞口，而新纪元能源和桑普拉能源则是押注电力需求上升。汇丰银行预计，未来十年美国的电力需求将攀升约 50%。

Baker Hughes 和花旗完成了该组合。

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