作者：Britney Nguyen

有关 Anthropic 财务进展的报告细节加剧了人们对人工智能生态系统健康状况的担忧

英伟达股价周四下跌。

随着人们对人工智能支出状况的担忧持续加剧，一只追踪芯片板块的知名交易所交易基金（ETF）连续第八个交易日下跌。

华尔街最新的担忧来自人工智能初创公司 Anthropic 在周三与投资者举行的私人会议上发布的季度营收更新，据报道该更新显示增长放缓。据《金融时报》报道，这位 Claude 聊天机器人开发者表示，其在 9 月当季的营收增至 168 亿美元。尽管这显示出环比增长近 50%，但 Anthropic 在第二季度的营收环比增长了近 145%。

D.A. Davidson 分析师 Gil Luria 在给客户的研报中表示：“市场似乎将 Anthropic 的更新解读为负面消息，考虑到市场对人工智能交易本就处于紧张状态，这种反应是可以理解的。”

从 Luria 的角度来看，这次更新 “喜忧参半”。令人鼓舞的是，据《金融时报》报道，Anthropic 在第三季度实现了正向现金流，该分析师表示，这应向投资者表明，该公司和 OpenAI 并非 “天生无法盈利的企业”。

Luria 表示，他看好人工智能行业的背景环境。第三季度，更便宜的开源模型势头增强，OpenAI 也 “赶上” 了其自家先进模型的水平。纵观除 Anthropic 之外更广泛的人工智能领域，“整体人工智能使用量（以及可能的人工智能支出）可能并未减速，” 他写道。

但这种情绪不足以遏制英特尔（INTC）、英伟达（NVDA）和超威半导体（AMD）等知名芯片股的跌势。英特尔周四收盘下跌 2.8%；英伟达收盘下跌 1.8%；超威半导体收盘下跌 1.5%。美光科技（MU）收窄跌幅，周四收盘上涨 1.9%，而闪迪（SNDK）的股价也从更深度的跌幅中恢复，仅小幅下跌。

芯片板块整体已连续数日承压，iShares 半导体 ETF（SOXX）录得连续第八个交易日下跌，在此期间累计下跌约 12.7%。据道琼斯市场数据（Dow Jones Market Data）称，该 ETF 创下了自 11 年前一次连续八个交易日下跌以来的最长连跌纪录。

投资银行 Post Oak Group 执行董事 James Vrachas 表示，芯片股已经 “计入了大量的未来增长”，这意味着股价已经反映了这些预期。他告诉 MarketWatch，在这种背景下，情绪的轻微转变或对支出的质疑都可能对股价产生重大影响。

Vrachas 表示，投资者应关注盈利预测、盈利能力、现金流以及对人工智能支出的承诺。

他在通过电子邮件发表的评论中表示：“相信人工智能的长期潜力，与相信每一家涉足该增长领域的公司都估值合理，这两者之间存在区别。”

Baird 投资策略师 Ross Mayfield 告诉 MarketWatch，从更广泛的层面来看，国债收益率一直压制着芯片板块，尤其是那些高增长股票以及 “处于人工智能风险端” 且更依赖外部融资的股票。

Mayfield 指出，本周的消费者价格指数报告也反映出 9 月份通胀增速快于预期，这可能会增加美联储加息的紧迫性。

他表示：“这在收益率曲线的短端造成了巨大压力，真正打击了那些基础较薄弱或拥有与短期利率挂钩的可调利率债务的借款人。”

Mayfield 指出，较高的收益率推高了资本成本，并提高了建设人工智能数据中心公司的投资回报门槛。他表示，这不仅会损害小型公司，大型云服务提供商（即超大规模云计算公司）对利率也并非完全无感。

Mayfield 表示：“即使是规模最大、现金最充裕的公司也不得不重新评估这些项目的投资回报率。” 鉴于市场的大部分动能建立在超大规模云计算公司在硬件和其他数据中心基础设施上的支出之上，“这给整个供应链蒙上了一层阴影，” 他补充道。

Gabelli Funds 投资组合经理 Hendi Susanto 表示，许多芯片和半导体设备公司继续 “拥有强劲的资产负债表和稳固的自由现金流”。因此，他预计其中大多数公司 “将在年底表现强劲”——尤其是那些报告需求仍然超过供应的公司。

Susanto 在通过电子邮件发表的评论中告诉 MarketWatch，即将发布的科技股财报将反映 “投资者在多大程度上将通胀担忧纳入考量”。

-Britney Nguyen

本内容由道琼斯公司（Dow Jones & Co.）旗下的 MarketWatch 创作。MarketWatch 独立于道琼斯新闻社（Dow Jones Newswires）和《华尔街日报》出版。

（完）道琼斯新闻社

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