小马智行

小马智行（PONY.US）今日盘中单边上行，收涨 5.34% 至 6.88 美元，回补隔夜跌幅，主因欧洲商业化进展密集催化：盘前已受欧洲首个全无人驾驶出租车在萨格勒布启动测试消息提振，盘中续涨，盘后维持 6.90 美元高位。Q2 营收 3622 万美元同比增 68.82%，营收增长强劲但净亏损 5984 万美元同比扩 12.7%，PE 为-20.18，基本面亏损扩大与股价上行形成反差。当前价格仍低于 20 日均线（7.16 美元）和 60 日均线（7.31 美元），YTD 下跌 57.19%，距离 52 周高点 24.92 美元仍深跌 72.39%。不过同日机构 Bank of America 减持了该股持仓。

小马智行 (PONY.US) 今日盘中单边下行，因盘前就受压于美国银行减持的利空消息，收盘跌 5.0% 至 6.82 美元，逼近 52 周低点 6.365 美元；Q2 营收同比增长 68.8% 至 3622 万美元但净亏损同比扩大 12.7% 至 5984 万美元，距 52 周高点 24.92 美元已回落 72.6%，且跌破 20 日均线 7.569 美元和 60 日均线 7.439 美元；不过盘后反弹至 7.24 美元，显示部分抄底意愿。

PONY.US 今日常规交易时段开盘即跌 5.1% 至 7.19 美元，日内单边下行，因盘前已现弱势（最低探至 6.97 美元），尽管盘中高见 7.34 美元但未能带动反弹。公司营收同比增 68.8% 至 3622 万美元，但 Net Profit 亏损 5984 万美元同比扩大 12.7%，净利率-165.2%，叠加 Robotaxi 收入虽激增近 7 倍仍未能扭转投资者对盈利路径的担忧。当前股价距 52 周高点 24.92 美元深跌 71.15%，YTD 已跌 55.26%，且低于 MA20（7.878 美元）与 MA60（7.577 美元），技术面持续承压。不过，此前 Macquarie 维持跑赢大市评级，且 HKEX Tech 100 将其纳入或带来被动资金配置。

小马智行 (PONY.US) 今日盘前微涨后盘中转跌，因尽管 Q2 营收同比增 68.8% 至 3622 万美元、Robotaxi 收入同比暴增 691.2%，但净亏损仍扩大至 5984 万美元，市场对盈利路径兑现速度存疑。股价日内冲高回落，盘中从 9:30 ET 的 7.89 美元跌至 7.815 美元，收跌 5.1% 报 7.81 美元，较 52 周高点 24.92 美元仍深跌 68.66%，且跌穿 MA20(7.99 美元)，逼近 MA60(7.82 美元) 支撑位，年初至今累计下挫 51.4%。公司计划部署 1000 辆自动驾驶重卡、海外 Robotaxi 管线增至超 4000 辆，CEO 称有信心超额完成全年收入目标，不过当前市净率 2.15 倍对应持续亏损的基本面，短期估值压力犹存。

小马智行 (PONY.US) 今日盘中强势上涨，因 Q2 营收同比增 68.8% 至 3622 万美元且 Robotaxi 收入飙升 691.2% 至 1210 万美元，叠加麦格理维持跑赢大市评级，推动股价从盘前低点 7.700 美元一路走高，盘中触及 8.325 美元，最终收于 8.230 美元，较前收 7.745 美元涨 6.3%。尽管涨幅显著，但当前股价距 52 周高点 24.92 美元仍跌 67%，且 YTD 累计下跌 48.8%，远低于 20 日移动均线 7.969 美元和 60 日移动均线 7.858 美元，显示长期弱势未改。不过，净亏损 5984 万美元同比扩大 12.7%，净利率-165.2% 仍处负值区间，盈利能力尚待改善。