西部数据

今日的重头戏是 8 月非农就业人数增加三倍至 16.2 万人。

闪迪、美光科技、英伟达、马维尔、赛恩和华虹宏力股价上涨。

关于美国调解的俄乌和平谈判有望恢复的好消息。

希望其他公司也能表现良好。

$希捷科技(STX.US)

🤔 现在买入希捷（STX）的价格是否太高了？

我偶然看到一篇关于希捷的文章，决定深入挖掘一下，因为我一直在寻找价值股！

以下是我的发现：

🔷 扭亏为盈的故事令人印象深刻

1️⃣ FY2026 营收：122 亿美元

2️⃣ 毛利率在短短 8 个季度内从 32.9% 飙升至 52.3% 🚀

3️⃣ 自由现金流：约 31 亿美元 ✅

但股价已经大幅重估，我意识到这里没有安全边际 ⚠️

在 798.61 美元时，希捷的滚动市盈率为 56 倍，远期市盈率为 23.3 倍。

这里实际上没有安全边际。安全边际意味着以低于内在价值的折扣价买入，以便在情况稍有不妙时保护你，提供缓冲。当前的股价已经假设执行完美无缺。

🔷 与同行相比：

• 西部数据：远期市盈率 22.7 倍

• 美光：13.2 倍

• 闪迪：7.1 倍

• 希捷：23.3 倍 — 🏆 组内最高！

在企业价值/营业利润方面，差距更加明显：

希捷高达 42.8 倍 🏆 ，

西部数据为 34.3 倍

美光和闪迪仅为 17.9 倍。

所以是的，希捷的交易价格存在明显的溢价，而这个溢价容不得任何差错。😔

🔷 核心问题：盈利能否支撑当前价格？

市场已经计入了强劲的 FY2027 预期。共识每股收益约为 34.33 美元。如果每股收益达到 38–41.50 美元，估值将变得更加合理。

但风险在于：由于缺乏安全边际，任何盈利不及预期都会产生放大的影响。

目前，STX 较 6 月 1,144 美元的峰值下跌了 30%。看起来比之前便宜了，但根据与同行的估值比率来看，它并不便宜。

业务势头强劲，但估值昂贵，且已包含极高的预期，同时没有安全边际作为后盾。

你会在 798 美元买入 STX，还是等待一个能提供真正安全边际的更好入场点？👇

非投资建议。请自行尽职调查。

$西部数据(WDC.US)

背景：

人工智能正在产生海量的数据，而这些数据最终都需要存储。随着超大规模数据中心不断扩张，我认为高容量硬盘（HDD）的需求拥有持久的增长空间。随着 WDC 现在成为一家纯粹的 HDD 公司，其投资逻辑更加清晰，并且与这一结构性增长直接相关。

我的交易策略：

我持有 WDC 的多头仓位，并简单地持有该头寸。我不会根据短期的价格波动进行加仓或减仓。只要云需求保持强劲，且基础业务持续执行到位，我就没有理由干预这一头寸。

要点：

并非每笔投资都需要频繁操作。当投资逻辑成立且基本面继续朝正确方向发展时，有时最好的决定是无所作为，给企业时间创造价值。

背景

在 2025 年从西部数据（Western Digital）分拆并转型为纯企业级闪存创新公司后，闪迪公司（NASDAQ: SNDK）顺应了前所未有的 AI 驱动基础设施需求浪潮。该公司最近公布了强劲的第四季度财报，营收同比飙升 372% 至 89.7 亿美元，非 GAAP 毛利率创下 84.6% 的历史新高。然而，华尔街对该股进行了严厉抛售，导致其股价从 6 月 2,354 美元的高点回撤了 35.5%。这种恐慌源于对 2027 财年第一季度营收指引略低于预期的担忧（103 亿至 108 亿美元），市场担心高企的 NAND 价格可能已见顶。

我的交易

鉴于短期指引波动与坚如磐石的长期基本面之间存在严重脱节，我在 SNDK 股价开始在当前支撑位附近企稳时，于 1,495 美元建仓了长线多头头寸。市场忽视了闪迪已通过战略性多年协议锁定了超过 939 亿美元的最低收入承诺，从而在合同层面将自己与历史上的芯片周期性波动隔离开来。这些合同保证了其 2027 年比特产量的一半以上拥有保底价格。从技术面来看，该股的远期市盈率已压缩至极具吸引力的 5.7 倍（基于 2027 财年盈利），这为以大幅折扣买入机构级 AI 硬件基础设施提供了不对称的风险收益窗口。

核心要点

闪迪已成功从消费配件品牌转型为全球 AI 数据中心的主导基础设施提供商。

该股近期因短期指引波动而下跌 35%，创造了以极低估值（5.7 倍远期市盈率）买入高护城河资产的罕见机会。

能够承受半导体行业波动性的投资者有望在市场重新定价至华尔街 2,133 美元的目标价时，捕获显著的上涨空间。

就是很重要的事物，很厉害加加油我。

我猜 27 号收盘价会是 222 美元。

这大约是上涨 5%，考虑到它近期经历了七天的连跌，但价格实际上并未跌至我的加仓目标位，鉴于其交出了出色的业绩，这个涨幅是合理的。我还考虑到该标的的 Beta 值约为 1.96，属于中等水平，因此我觉得它不太可能出现超过 +7% 的剧烈单日波动。

上涨了不少，但要警惕资金回流……

在 3550 亿美元的体量下出现±7% 的波动。鉴于信号混杂（顶层增长强劲 vs. 利润率承压），出现爆炸性的 7% 以上涨幅可能性不大，但收跌也不太可能，因为核心 AI 需求故事依然完整。盘后初段价格行为稳定在 +4% 左右，直接指向 “2% 至 7%” 这一区间。

财报电话会议前的连续下跌被推测为获利了结。目前，宏观环境和 AI 交易情绪都不稳固。近来，关于资本支出投资回报率、循环融资等担忧使市场变得非常敏感，总是仔细审视每一个细节以寻找值得担心的问题。