星巴克

美國同店增長從客流驅動切換為客單價驅動，國際市場客流轉負

近年來美國同店轉負、中國 “失守”、增長萎靡的當下，這台現金牛，到底還值多少錢？

這份答卷第一次看到公司收入端的勢能真正傳導到了利潤端——同店、利潤率、EPS 均超預期，全年指引也進行了上調。

以下為海豚君整理的 $星巴克(SBUX.US) FY26Q3 的財報電話會紀要一、財報核心信息回顧 1. 業績回顧：Q3 合併淨收入 93 億美元（-1% YoY），下滑主要來自中國零售業務於本季度轉入新合資授權結構；全球同店銷售 +7.9% YoY，環比繼續改善，其中交易量增長超過 4%，為連續第四個季度全球同店轉正。09 億美元。渠道發展（CPG）淨收入 5.879 億美元（+22% YoY）...

星巴克到底是家怎樣的公司？核心競爭力如何？