禮來 EPS 不及預期，為何還創新高

$禮來(LLY.US) 憑藉優異業績上漲。其 AI 工廠將加速研發努力並鞏固其市場領先地位。這是每個人都應關注的非 AI 交易代碼。到 2027 年底有望突破 1500 點！保持耐心！

$Moderna(MRNA.US)

1️⃣ Moderna 與默克宣佈其個性化 mRNA 黑色素瘤癌症療法取得陽性 III 期結果，這是首個實現此類里程碑的 mRNA 癌症治療方法，股價隨後大幅飆升。該消息引發了一場大規模空頭擠壓，並促使市場重新評估 Moderna 的未來前景。

2️⃣ 我加倉了，因為市場敍事已從一家衰退中的新冠公司轉變為潛在的癌症治療平台。一次成功的 III 期試驗可以重塑未來的收入預期。

3️⃣ AI 股主要取決於盈利、採用率和估值。MRNA 則取決於臨牀、監管和管線里程碑。在兩個月內，我將通過後續數據和機構支持來衡量 MRNA，而非炒作。💊🩻🩺

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莫德納：癌症疫苗改變遊戲規則——但別去追高

莫德納單日暴漲 177%，源於重大突破：其個性化 mRNA 癌症疫苗 intismeran 在默克 Keytruda 輔助的 3 期黑色素瘤試驗中達到主要終點，降低了復發和癌症擴散風險。（Business Insider）

這是對個性化癌症疫苗的真實驗證。早期的 2b 期數據顯示，五年內復發/死亡風險降低 49%，遠處轉移/死亡風險降低 59%。（Merck.com）然而，詳細的 3 期數據和總生存結果仍在等待中，因此監管和商業風險依然存在。

從基本面來看，莫德納仍處於虧損狀態：Q2 收入僅為 1 億美元，淨虧損 8 億美元，儘管年底現金指引改善至 47-52 億美元。（Moderna Investors）因此估值大幅重估，技術上該股在歷史性跳空高開後嚴重超買。

展望：持有——當前價位不買入。僅在盤整或大幅回調後建倉。

期權賣方：偏好 30-60 天到期的現金擔保看跌期權，目標 Delta 為 15-25，而不是立即追逐備兑看漲期權。對於看跌交易者，考慮在 Delta 為 15-20 附近買入 30-45 天到期的看漲期權，但僅限定義風險的交易。

不構成投資建議。

沃爾瑪股價大幅下跌凸顯出市場對美國消費者韌性的擔憂日益加劇，可比銷售額增長放緩以及依賴一次性關税退款削弱了其業績超預期的質量。莫德納的反轉反映了獲利了結行為，因其此前曾錄得創紀錄的 177% 漲幅，這並不一定反映其癌症治療前景的根本性變化。與此同時，美國國債收益率上升對股市造成普遍壓力，進一步印證了更為謹慎的風險環境。

今天股市發生了很多事情。

以下是完整回顧：

1. Moderna $Moderna(MRNA.US) 和默克 $默克(MRK.US) 宣佈，其個性化 mRNA 癌症疫苗 intismeran 與 Keytruda 聯合使用，在晚期試驗中減緩了黑色素瘤的復發和擴散。該 III 期研究在首次中期分析因積極結果而停止，儘管詳細的療效數據尚未公佈。如果這種益處得以維持，這將是首個經隨機 III 期驗證的個性化新抗原癌症疫苗，並可能顯著擴大 mRNA 技術在傳統疫苗之外的應用。$Moderna(MRNA.US) 今日大漲 175%，成為今年標普 500 指數表現第二好的股票，並導致空頭估計損失約 48 億美元。這也是標普 500 成分股有史以來單日漲幅最大的一次。

2. 加密貨幣今日大幅反彈，$Bitcoin(BTC.US) 上漲約 8%，短暫觸及約 70,000 美元，創下自三月以來的最大波動，隨後穩定在 68,500–69,500 美元附近。此舉清除了估計 14 億至 17 億美元的空頭頭寸，由國債回購帶來的低收益率壓力、監管樂觀情緒以及今天的白宮加密會議共同推動。$Ethereum(ETH.US)、$Solana(SOL.US) 和其他主要山寨幣也走高，而 Coinbase 和 Circle 等加密相關股票也跟隨上漲。特朗普總統敦促國會通過 “公平版” 的 Clarity Act，表示美國應在比特幣、加密、預測市場和 AI 領域保持領先地位，並表示他將聽取關於美國是否應積累更多比特幣或加密資產的建議。特朗普還表示，CFTC 正致力於以完全合規的方式將 Hyperliquid 引入美國，助推 HYPE 走高。整體基調強烈支持加密，儘管 Clarity Act 仍在參議院面臨政治障礙。

3. Nebius $Nebius(NBIS.US) 宣佈擬發行 45 億美元的優先可轉換票據。該發行包括 27.5 億美元 2030 年到期的票據和 17.5 億美元 2034 年到期的票據，並附帶額外 6.75 億美元的選擇權。關鍵條款，包括利率和轉換價格，將在定價時確定。Nebius 今日下跌 9.87%。

4. 美國國家債務剛剛突破 40 萬億美元大關，最近 10 萬億美元的增量僅用了約 4.5 年。目前人均債務約為 116,481 美元，納税人人均債務為 360,794 美元，而債務佔 GDP 比率約為 122.7%。聯邦支出約為 7.26 萬億美元，而聯邦税收收入約為 5.59 萬億美元，導致聯邦預算赤字接近 1.68 萬億美元。債務淨利息支出現已超過 1.1 萬億美元，使其成為聯邦預算中最大的項目之一。

5. 美國財政部宣佈，在國債收益率快速飆升後，將把長期政府債務回購規模翻倍。20 億美元的回購現在將增加至至少 40 億美元，財政部表示此舉旨在為 10 至 30 年到期的債券提供 “流動性支持”，因為美國總債務正接近 40 萬億美元。這種情況就像是一個擁有 3.25% 利率的 30 年期抵押貸款的人，因為市場無法乾淨地吸收長期債務，不得不將其再融資為一筆 5.75% 利率的 1 年期浮動利率貸款。換句話説，長期、低成本的債務正在被短期、高成本的融資所取代。現在將這種動態應用於數萬億美元的美國政府債務。這就是財政部試圖管理的壓力，隨着長期收益率持續上升。

6. Starlink 正在重新申請印度對其 Gen 2 網絡的批准，尋求運營近 30,000 顆 LEO 衞星（軌道高度 340–615 公里）的授權，包括直接連接設備功能。此前印度僅批准了 Starlink 的 4,408 顆衞星的 Gen 1 網絡，拒絕了早期的 Gen 2 申請。據 ET 報道，此舉發生在印度仍在制定 D2D 規則和衞星頻譜定價之際，Jio、Amazon Leo 和 OneWeb 也在爭奪市場。

7. 高盛正準備發行約 11.5 億美元的垃圾債，為租賃給 CoreWeave $Coreweave(CRWV.US) 的一家弗吉尼亞州數據中心提供資金。預計交易將於 9 月完成，儘管投資者要求對與 CoreWeave 相關的 AI 基礎設施債務索取更高收益率，高盛仍繼續推進。此前一筆由 CoreWeave 支持的 35 億美元交易近期以 10% 的收益率定價，凸顯了 AI 數據中心建設變得多麼資本密集，以及信貸市場如今對 AI 基礎設施風險的關注程度。

8. 今日按合約交易量排名的前 10 大活躍期權分別是：$特斯拉(TSLA.US) 290 萬份合約，$英偉達(NVDA.US) 260 萬份合約，$蘋果(AAPL.US) 190 萬份合約，$亞馬遜(AMZN.US) 100 萬份合約，$英特爾(INTC.US) 93.2 萬份合約，$美光科技(MU.US) 88.6 萬份合約，$Strategy(MSTR.US) 78.9 萬份合約，$微軟(MSFT.US) 74.5 萬份合約，$SpaceX(SPCX.US) 69.4 萬份合約，以及 $Meta(META.US) 65.8 萬份合約。

9. 據報道，英偉達 $英偉達(NVDA.US) 已討論投資 AI 數據供應商 Mercor，作為一輪估值 200 億美元的融資的一部分，據 The Information 報道。Mercor 聘請科學、法律、金融和其他領域的專家來訓練和評估 AI 模型，為複雜任務生產更高質量的數據。英偉達上季度向 Mercor 支付了數千萬美元，並利用其數據開發了最新的兩個 Nemotron 模型，據報道，幾名 Mercor 員工現在幾乎完全專注於與英偉達相關的工作。隨着英偉達更深入地投資其開源 AI 模型系列 Nemotron，這種關係正在擴展。Mercor 還與 OpenAI、Google 和 Anthropic 合作過，據報道其年化總收入在 6 月達到 20 億美元，是年初水平的兩倍。

10. Webull $微牛(BULL.US) 報告 Q2'26 營收為 1.988 億美元，超出 1.81 億美元的預期，同比增長 51%，環比增長 24%。調整後 EPS 為 0.12 美元，高於預期的 0.03 美元，同比增長 140%，而淨利潤達到 2440 萬美元，調整後營業利潤為 6260 萬美元，利潤率 31.5%。與交易相關的收入同比增長 66% 至 1.477 億美元。客户資產同比增長 79% 至 285 億美元，註冊用户達到 2820 萬，入金賬户達到 513 萬，股權名義交易量同比增長 73% 至 2790 億美元，期權合約交易量同比增長 68% 至 2.13 億份。Webull 還推出了 Vega Analyst 並宣佈收購泰國的 Pi Securities。

11. 據彭博社報道，作為更廣泛貿易協議的一部分，特朗普總統預計將把從加拿大進口的汽車關税從 25% 降至 15%。現行關税適用於在加拿大生產的車輛的非美國內容，預計在新 15% 税率下同樣適用該含量規定。美國和加拿大談判代表還討論了是否將豁免範圍擴大到包括更多內容，但尚未做出最終決定。

12. 美國保證金債務在 7 月下降了創紀錄的 850 億美元至 1.42 萬億美元，標誌着有記錄以來最大的月度降幅，也是自 3 月以來的首次月度下降。作為背景，此前的最大降幅記錄是 2022 年 1 月的 800 億美元，當時熊市剛剛開始。此次回調緊隨 5 月和 6 月保證金債務激增 1980 億美元之後，這是有記錄以來最大的兩個月增幅。即使在 7 月曆史性下降之後，自 2025 年初以來，保證金債務仍增加了 5180 億美元，或 58%。

華爾街是地球上最偉大的表演。

路透社報道，MRNA 盤中漲幅翻倍有餘，自由流通盤約 13.5% 的做空利率加劇了這一走勢；ORTEX 估計，空頭面臨約 48 億美元的市值虧損。這意味着今日部分行情屬於逼空——但背後的催化劑本身是真實且影響重大的。$Moderna(MRNA.US)

股票當天漲得越高，通常跌得越快。$Moderna(MRNA.US)