Tonc

$英特爾(INTC.US) INTC 剛剛提醒了我美股市場可以有多殘酷。我還在想它何時會填補今年早些時候留下的缺口，但這次最新的拋售完全擊碎了我的預期。

即使在如此劇烈的下跌之後，我認為在 60 左右開始我的定投（DCA）是時候了。我可能無法抄到底部，但我寧願逐步建立倉位，也不願繼續等待完美的入場點。

有時市場不會給你為下行做準備的機會。現在重要的是保持紀律，避免被波動性衝昏頭腦。

@Captain's Treasure

$谷歌-A(GOOGL.US) GOOGL 在財報發佈後大幅下跌至月度下軌，這一走勢並不完全令人意外。AI 模型競賽的成本日益高昂，而市場份額的爭奪可能會進一步給現金流帶來壓力。

與此同時，APP 的大幅拋售提醒人們，市場越來越擔心 AI 可能顛覆現有的數字廣告商業模式。如果 AI 開始改變廣告的投放、定向和變現方式，Google 可能也無法置身事外。

我仍然看好 GOOGL，但我將堅持我的計劃，在 250 附近開始建倉。在當前價格下，我更願意等待更具吸引力的入場時機，而不是急於抄底。

@Captain's Treasure

$Robinhood(HOOD.US) HOOD 在財報後大幅拋售。營收增長穩健，但利潤低於預期，市場顯然不願忽視這一點。

這隻股票的交易風格很少像傳統券商那樣。情緒波動可能非常極端，而加密交易量的下滑也是交易收入的另一個逆風。

有趣的是，如果利率壓力開始緩解，這次回調可能會創造更好的建倉機會。關鍵在於盈利壓力是否被證明是暫時的，以及交易活動是否會再次回升。

HOOD 雙向波動都很快，所以我寧願看到一些企穩跡象後再採取過於激進的行動。

@Captain's Treasure

我選微軟。

我更傾向於 MSFT，因為強勁的自由現金流正是當前市場環境下投資者希望看到的。最近的裁員也表明成本控制正成為更重要的優先事項，這有助於支撐利潤率，即使增長放緩。

谷歌和亞馬遜都有很大的上漲空間，但我認為如果微軟能在不引發支出擔憂的情況下交出紮實的業績，它很有機會在這一輪勝出。

讓我們看看財報後誰將脱穎而出。

$微軟(MSFT.US) 微軟的裁員引起了我的注意，尤其是隨着行業內的裁員變得越來越普遍。感覺 AI 終於開始取代一些常規的白領工作，而不僅僅是關於未來生產力提升的故事。

對公司來説，這實際上可能是一個利好：更低的勞動力成本和更好的利潤率，即使收入增長保持温和。有趣的部分在於，看起來對就業市場令人擔憂的事情，最終可能會成為企業盈利的利好消息。

最大的問題是，AI 能否提供足夠的實際生產力提升來證明炒作的合理性，或者公司是否只是在先削減成本，然後再慢慢弄清楚其餘的問題。

@Captain's Treasure

我選 SK 海力士。

在 AI 支出依然強勁的背景下，我認為 HBM 是這三者中最穩妥的選擇。希捷和閃迪也可能帶來驚喜，但我更願意押注英偉達所需的內存，而非更廣泛的存儲復甦。

如果黃仁勳關於內存供過於求的局面還要幾年才會出現的話，上週的拋售看起來有些過度了。真正的問題是，SK 海力士能否提供足夠多的利好消息，將這種樂觀情緒轉化為另一輪反彈。

讓我們看看本週誰會成為贏家。💾

$納指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$納斯達克 100 指數 ETF - Invesco(QQQM.US)QQQ 經歷了一週艱難走勢。在通道下沿附近出現的射擊之星形態表明，隨着投資者對 AI 盈利增長的可持續性日益懷疑，賣盤在反彈中介入。

與此同時，油價繼續推高至新高，VIX 指數飆升，為原本脆弱的市場增添了另一層不確定性。

這種組合越來越難以忽視：圍繞 AI 盈利能力的預期過高、能源成本上升以及波動性增加。即使長期 AI 故事依然完整，市場可能正進入一個寬容度極低的階段。

風險顯然正在累積，下一步走勢可能具有決定性意義。我將密切關注 QQQ 能否收復關鍵技術位，或者拋售壓力是否持續加劇。

@Captain's Treasure

$特斯拉(TSLA.US)儘管特斯拉的利潤下滑，但我認為市場可能會獎勵其削減資本支出、保留現金流的決定。在當前環境下，資本紀律可能比賬面盈利更重要，尤其是當投資者對增長支出的選擇變得越來越挑剔時。

我認為現在是通過定投（DCA）繼續積累的好時機。關鍵問題在於，特斯拉能否在保持長期增長雄心的同時，更加嚴格地控制支出。

目前，我和關注盈利一樣密切關注其現金流和資本配置。如果公司能展現出更好的財務紀律，市場可能願意忽略利潤較弱的表現。

@Captain's Treasure

$SpaceX(SPCX.US) SPCX 交出了我預期的高增長財報，觸發了對前期拋售的強勁反彈。基本面如預期般表現良好，市場似乎準備再次獎勵這一增長故事。

我唯一的遺憾是在回調時沒有加倉更多。我看對了復甦潛力，但入場時稍微有些保守。

下次如果股價回調並確認支撐，我會更積極地加倉，而不是錯過另一次反彈。關鍵在於區分健康的調整與底層故事的真正惡化。

@船长的宝藏

$英特爾(INTC.US) INTC 已經一路跌回了這波反彈的起點。我仍然希望在 60 美元附近獲得另一個入場機會，但我也在考慮將原本定投微軟的資金轉向英特爾。

硬件板塊的調整可能尚未結束，但軟件板塊也沒有提供太多令人興奮的機會。由於 AI 支出仍集中在基礎設施領域，隨着英特爾股價回吐近期漲幅，其 turnaround（扭虧為盈）的故事變得愈發值得關注。

我不準備盲目抄底，但我可能會開始將我的建倉重心轉移到那些預期已經下調的公司。挑戰在於判斷這究竟是一個真正的機會，還是另一輪下跌的開始。

@Captain's Treasure

$納指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$納斯達克 100 指數 ETF - Invesco(QQQM.US) QQQ 收出一根巨大的看跌周 K 線，強化了 AI 硬件板塊可能終於進入深度調整的觀點。油價上漲增加了另一層壓力，而美債收益率在更廣泛拋售之前已開始下跌。

這種組合令人擔憂。市場可能開始定價滯脹情景，即 AI 投資泡沫破裂打擊增長的同時，高能源成本使通脹居高不下。如果收益率下降反映的是對經濟前景的擔憂加劇，那麼這並不一定是利好信號。

本週顯得尤為重要。關鍵問題在於 QQQ 能否在破位後企穩，還是拋售壓力將進一步蔓延至整個市場。

@Captain's Treasure

$特斯拉(TSLA.US) 我一直在猜測什麼會觸發特斯拉的下一步動作，結果馬斯克突然憑空變出一輛飛行汽車。你必須承認他很懂得如何保持市場的娛樂性。

和往常一樣，TSLA 在盤前上漲，隨後回吐部分漲幅，但新的敍事仍可能成為引發另一輪軋空的火花。對於特斯拉來説，催化劑很少在你預期之時到來。

目前，我將繼續堅持我的定期定額投資（DCA），並將此視為潛在的動能催化劑。至於飛行汽車是否會成為一門真正的生意，那就是另一個問題了。

@Captain's Treasure

$SpaceX(SPCX.US)過去幾天非常殘酷，高於預期的 CPI 和 PPI 數據引發了廣泛的市場拋售。SPCX 回吐了過去幾個月的大部分漲幅，顯示出當宏觀壓力佔據主導時，情緒逆轉得有多快。

幸運的是，我在之前的反彈中賣出了大部分倉位，所以下跌過程中我沒有承受全部損失。一個令人鼓舞的跡象是，在更廣泛的市場復甦之前，國債收益率已經開始下降。

目前的關鍵問題是，收益率的下跌能否提供一些緩解，還是通脹擔憂將繼續主導風險資產。

@船长的宝藏

$蘋果(AAPL.US) 在通脹數據（CPI）高於預期的背景下，蘋果展現出的韌性並不令人意外。在市場高利率對科技股估值構成壓力的環境下，投資者似乎仍願意為穩定性和可靠的現金流支付溢價。

問題在於，AAPL 的股價已經攀升至一個讓人加倉感到不適的水平。這種漲勢固然令人安心，但若情緒發生轉變，此時追高將幾乎沒有容錯空間。

處境頗為尷尬：該股不斷證明其強勢，但價格卻使得增加倉位難以自圓其説。

@Captain's Treasure

$納指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$納斯達克 100 指數 ETF - Invesco(QQQM.US)上週 QQQ 在創下新高後回吐部分漲幅，而硬件板塊的疲軟蔓延。更令人擔憂的是市場廣度：儘管指數仍接近歷史高位，但參與反彈的股票數量正在減少。

這種組合使得接下來的走勢尤其難以判斷。主要指數表面依然強勁，但底層市場感覺越來越脆弱。隨着投資者決定是繼續追高還是開始獲利了結，我們可能會看到更多的板塊輪動和劇烈波動。

目前，我預計市場將呈現更多震盪，僅靠指數的強勢可能已無法説明全貌。

@Captain's Treasure

$谷歌-A(GOOGL.US) Gemini 4 拖拖拉拉半個月了，也沒什麼實質性的新聞，但谷歌的股價卻出奇地堅挺。缺乏重大催化劑並沒有轉化為明顯的疲軟，這説明市場對該公司仍有信心。

目前來看，GOOGL 更像是一個指數穩定器，而不是一個令人興奮的增長交易標的。現在沒什麼可追的，但至少當科技股的其他部分掙扎着尋找方向時，它還能撐得住。

@Captain's Treasure

$微軟(MSFT.US)

微軟的強勢並未讓我感到意外。當美債收益率開始失控時，市場往往會清晰地表達其偏好：現金流至關重要，而微軟正是這種風格切換中的受益者。

我仍在堅持定投（DCA），但現在我開始糾結於退出點位。從當前位置看，突破前高似乎並不困難，但真正的問題是，是在財報發佈前減倉，還是讓持倉一直持有到報告出爐。

有時候，最難的交易不是知道何時買入，而是決定何時停止耐心。

@Captain's Treasure

$SpaceX(SPCX.US) SPCX 經歷了一次相當激烈的空頭回補，股價上漲速度遠超我的預期。在如此急劇的拉昇後，我開始考慮獲利了結，而不是繼續追高。

目前，我將 180 美元左右視為我會考慮減倉的部分區域。我並不一定改變對這一故事本身的看法——我只是想在動量交易結束後鎖定一些收益。

現在的關鍵問題是，這次上漲能否轉化為可持續的趨勢，還是僅僅消耗掉剩餘的空頭頭寸。

@Captain's Treasure

$納指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$納斯達克 100 指數 ETF - Invesco(QQQM.US)QQQ 上週的形態看起來更像是上漲後的回踩，而非真正的破位。由 MUSE 驅動的 AI 應用樂觀情緒似乎正在向硬件領域擴散，這有助於更廣泛的技術板塊重拾動能。

我開始認為現在是追逐強勢股的良好環境，而不是等待更深度的回調。如果從 AI 應用向硬件的輪動持續下去，QQQ 可能還有更大的上行空間。

目前的關鍵在於這次回踩是演變為另一波上漲，還是僅僅是一次失敗的突破。

@Captain's Treasure

$特斯拉(TSLA.US) 特斯拉從未真正遵循過常規劇本。自動駕駛的推出幫助該股從之前的拋售中恢復，但最近它又開始挖另一個坑了。

有趣的問題是接下來會發生什麼。市場會因特斯拉與 SPCX 的組合再次獲得提振嗎？還是下一個機器人頭條將成為推動股價進一步上漲的催化劑？有了特斯拉，似乎總有一個新的敍事在轉角處等待着我們。

在這次回調之後，我認為可能到了重新建倉的時候。特斯拉的難點不在於找不到故事——而在於猜測市場接下來會選擇交易哪個故事。

@Captain's Treasure

$Robinhood(HOOD.US) HOOD 在利率上升期間表現穩健，儘管面臨大盤壓力，但回調幅度極小。這種相對強勢令人鼓舞。

但昨天，即便有正面消息，該股高開後全天持續拋售。這種反應顯然令人沮喪，尤其是當市場拒絕給予利好股票應有的回報時。

我決定減持部分 HOOD 倉位。當價格走勢開始與敍事邏輯相悖時，我寧願降低一些敞口，觀察其強勢能否迴歸。

@Captain's Treasure

美光（Micron）可能輕鬆超越預期，但仍難以進一步走高。市場目前仍更關注長期國債收益率的急劇上升，這種宏觀壓力使得即使是強勁的財報也難以轉化為上漲動力。

我不驚訝於財報後會出現 “買預期，賣事實” 的反應。過去幾個月美光已經大幅反彈，因此一份強勁的財報可能只是確認了市場已經定價的內容。

目標價約 1030