長和

長江和記實業今日小幅上行 1.4% 至 65.9 港元，受集團主席李澤鉅近期押注油氣資產與旗下 Cenovus 收購 Athabasca 油砂交易推動。上午盤表現強勢，9:30 開盤後 10:36 觸及日內高點 66.15 港元，下午盤則出現獲利回落至收盤價 65.90 港元。從價格位置看，股價年初以來累計上升 22%，但仍處於 8 月 52 周高點 74.40 港元下方 11.4% 的位置，交投價格低於 60 日均線 69.57 港元。財報數據顯示最新季度歸母淨利潤達 134 億港元、EPS 3.50 港元，雖營業收入同比下滑 1.9% 至 684 億港元，但營業利潤同比增 11.8%、淨利率保持 19.6% 高位。估值層面極具吸引力，PE 僅 6.68 倍、PB 0.44 倍、股息收益率 3.56%，為香港大型企業集團中相對低估的選項。

長江和記實業今日下跌 2.0% 至 65 港元，乃年初以來上漲 20.37% 後獲利兑現的自然調整。上午盤開報 65.55 後衝高至 65.65，隨即承壓回落至 64.90；下午盤從 65.05 開盤，延續弱勢至 65.00 收盤，全天成交 46.3 億港元。Q2 財報顯示營收 682.4 億港元同比微幅下滑 1.9%，淨利潤卻達 134 億港元、淨利率維持高位 19.64%。估值角度看，PE 僅 6.59、PB 僅 0.43 均處於低位，股價距 52 周高點 74.4 港元的回調幅度為 12.63%。近期正面催化包括瑞銀維持買入評級、沃森集團分拆已獲 CSRC 批准，不過子公司 Cenovus 收購 Athabasca 油田項目預計對集團資產淨值造成略微負面影響。

長江和記實業今日承壓回調至 66.35 港元，跌幅約 0.97%，上午盤拉昇至 67.15 元后午盤遭獲利兑現壓制。年初至今股價上漲 22.87%，目前距 52 周高點 74.4 元跌幅 10.82%，股價已跌破 20 日及 60 日均線。Q2 營收 68.24 億港元同比微降 1.9%，但每股收益、淨利潤同比增超 3000%，主要源於非經常項，營業利潤同比增 11.79%。估值具吸引力，P/E 僅 6.72 倍、P/B 僅 0.44 倍，股息率 3.54%，距 52 周低點 50.1 元上漲幅度 32.44%。瑞銀維持買入評級，市場將其定位為「優質收益港股」。不過近期漲幅後需觀察能否穩定在關鍵均線上方。

長江和記實業今日小幅上揚 1.21%，收報 67.00 港元，主要受多家券商維持買入評級和 AS Watson 分拆上市計劃推進的支撐。上午盤寬幅震盪，下午盤逐步拉昇至日高，顯示資金穩步進場。財報面上，第二季度淨利潤 134.01 億港元同比增長 3045.66%（對比去年低基數），營業收入 682.43 億港元雖同比下滑 1.9%，但淨利率維持 19.64% 高位，經營質量穩健。UBS 等多家機構維持買入評級，共識目標價較當前位置高 26.2%。估值方面，PE 僅 6.79、PB 僅 0.44，處於極低水平。年初至今已漲 24.07%，距 52 周高點 74.4 港元仍低 9.95%。不過 AS Watson 上市仍待國家網絡安全主管部門批准，進度存在不確定性。

今日小幅回落 0.7% 至 66.2 港元，承接年初至今 22.6% 漲幅後的獲利兑現壓力。上午盤 09:34 觸及 66.7 港元高點後逐步回調，下午盤基本持穩。消息端，AS Watson 上市獲 CSRC 批准、UBS 維持買入評級釋放積極信號，但 Cenovus 收購 Athabasca Oil 交易對集團 NAV 構成負面影響。Q2 財報顯示營收 682.4 億港元同比下滑 1.9%，但歸母淨利 134 億港元同比增長 3045%（源於基數扭虧），淨利率維持在 19.6%。估值吸引力凸顯，PE 僅 6.7 倍、PB 0.44 倍為歷史低位，距 52 周高 74.4 港元跌幅 11%，市值約 2535 億港元。股價當前在 20 日均線 67.6 港元下方尋求支撐。