Hyperscale Data

坎託·菲茨傑拉德：英特爾 & AMD

英特爾 ($英特爾(INTC.US))

> 展望：坎托維持 “中性” 評級，目標價 150 美元，指出財報季前的風險/收益格局偏向利好。

> 驅動因素：受代理式 AI 需求推動以及客户端業務平均售價 (ASP) 擴張的影響，預計該公司在即將到來的業績中將實現 “小幅超預期/上調”。

> 關鍵關注點：分析師正密切關注英特爾在供應受限環境中能否跑贏大盤，以及下半年客户端產品銷量下滑將如何影響公司表現。

> 代工進展：市場對 18A-P 和 14A 節點取得的進展持樂觀態度，同時現有及新客户方面也有新動態。這預計將導致 2027 年資本支出 (Capex) 大幅增加的預測。

AMD ($AMD(AMD.US))

> 即將舉行的活動：AMD 將於 7 月 22 日至 23 日在舊金山舉辦第三屆年度 “Advancing AI 2026” 活動。

> 新技術：預計公司將推出下一代 Instinct MI450 系列 GPU 和基於 Zen 6 架構的 EPYC “Venice” 處理器。

> 基礎設施增長：預計 AMD 將提供關於其 “Helios” 機架級平台第三季度爬坡情況的更新，並就大規模 AI 基礎設施機會的 “快速擴展管道” 提供更多背景信息。

> 市場預測：

預計 AMD 將把 2030 年服務器 CPU 總可觸達市場 (TAM) 的預期從 1200 億美元上調至 1500 億美元以上。

預計將對 AI 加速器 TAM 進行更新，2029/2030 年期間的潛在上限可能達到 6000 億-8000 億美元。

> 財務展望：坎託認為 AMD 有望指導數據中心收入在 2027 年至少翻倍。AMD 仍被列為 “首選股”，給予 “超配” 評級，目標價為 700 美元。

📢 最新消息: $Hyperscale Data(GPUS.US) 超大規模數據中心接近達成價值超 10 億美元的 AI 算力協議

👉 關鍵要點:

➤ 超大規模數據中心 正在就一份主服務協議進行深入談判。

➤ 擬議協議將為其密歇根園區提供二十兆瓦的 AI 算力容量。

➤ 初始協議可能在 20 年內產生超過 10 億美元的收入。

➤ 首批十兆瓦預計在協議執行後 90 天內上線。

➤ 另外十兆瓦計劃在大約 90 天后上線。

➤ 到 2028 年擴展至五十二兆瓦可能產生約25 億美元收入。

➤ 公司可能逐步淘汰比特幣挖礦，以優先發展利潤率更高的 AI 服務。

➤ 密歇根園區總電力容量潛力超過 300 兆瓦。

➤ 擬議的 52 兆瓦部署約佔園區潛在容量的百分之十七。

⚡ 更新: 英偉達認證三星、SK 海力士和美光為 HBM4 供應商 - 彭博 - $英偉達 (NVDA.US) $美光 (MU.US)

👉 關鍵要點:

➤ 英偉達認證 三星、SK 海力士 和 美光 為 HBM4 內存供應商。

➤ HBM4 將為英偉達的下一代 Vera Rubin AI 平台提供動力。

➤ 黃仁勳確認所有三家供應商均已 獲得認證 並投入生產。

➤ Vera Rubin 系統已進入 全面生產，目標在第三季度交付。

➤ 新平台將 Vera CPU、Rubin GPU 以及每台服務器數 TB 的 HBM4 內存相結合。

➤ 內存仍是行業最關鍵的 AI 供應鏈 瓶頸之一。

➤ 英偉達正在擴大其在韓國的佈局，包括計劃建立新的 研發中心。

💬 專家聲明:

“所有三家供應商都已獲得認證，” 黃仁勳在首爾告訴記者。

“所有三家供應商都已投入生產，他們都在競相支持 Vera Rubin。”

黃仁勳還指出，英偉達的 Vera Rubin AI 系統現已全面投產，並強調了內存供應商在支持下一代 AI 基礎設施中的重要性。