• 海峽時報指數報 5,403.50 點，週四下跌 0.37%：新加坡科技股領跌（UMS 控股 下跌約 10%，AEM 下跌約 9.9%），而三大銀行開始企穩。
• 新加坡金管局按兵不動：10 月 14 日的審查維持新元名義有效匯率（S$NEER）政策不變，並將 2026 年核心通脹預測收窄至 1.5–2%。
• 美股隔夜表現：道瓊斯指數上漲 556 點（+1.08%）至 52,177.69 點；標普 500 指數上漲 0.33% 至 7,744.06 點；納斯達克綜合指數上漲 0.08% 至 26,713.03 點。
• 今日前瞻：美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）將於新加坡時間上午 11:30 參加國際貨幣基金組織（IMF）的爐邊談話；旅行者集團（Travelers）將在盤前發佈財報（共識每股收益為 7.36 美元）。

新加坡開盤

在週四科技股領跌之後，本地股市週五開盤堅守 5,400 點關口。10 月 15 日，海峽時報指數（STI）收於 5,403.50 點，下跌 19.83 點或 0.37%。全球芯片股的拋售浪潮衝擊了新加坡那些與電子行業敞口較大的股票，而上週拖累指數大幅下跌的銀行股則開始尋底企穩。

在三大銀行中，星展集團控股 (D05.SG) 收於 73.75 新元（-0.79%），華僑銀行 (O39.SG) 收於 28.99 新元（-0.03%），大華銀行 (U11.SG) 收於 41.69 新元（+1.53%）。大華銀行的反彈尤為突出。這三家貸款機構均將於 11 月初發布第三季度業績——大華銀行定於 11 月 4 日發佈，星展集團和華僑銀行也在同一時間窗口發佈。這些財報數據將成為檢驗淨息差能否在全球利率預期走軟的背景下保持堅挺的下一項重大考驗。

其他個股方面，新加坡航空 (C6L.SG) 下跌 0.76% 至 6.49 新元，新加坡電信 (Z74.SG) 上漲 0.48% 至 4.16 新元。吉寶集團（Keppel）下跌 2.32% 至 10.12 新元，因其與能源相關的敞口繼續隨原油價格波動。

新加坡宏觀

新加坡金融管理局（MAS）於 10 月 14 日維持其新元名義有效匯率（S$NEER）政策區間不變，在連續兩次收緊政策後暫停行動，令大多數經濟學家感到意外，此前他們預計匯率升值斜率會更陡峭。金管局將 2026 年核心通脹預測從 1.5–2.5% 收窄至 1.5–2.0%，預計整體通脹率在 2% 左右，並表示當前政策區間 “將使新元名義有效匯率繼續走強”，以抵禦近期的輸入性通脹。第三季度國內生產總值（GDP）同比增長 5.4%，雖較向上修正後的 6.2% 有所降温，但仍高於 5.1% 的市場共識預期。

對新加坡交易所（SGX）投資者而言，這一消息喜憂參半。強勢的新元限制了進口能源和食品成本，支持了有利於房地產投資信託基金（REITs）和利率敏感型股票的通縮敍事。然而，暫停收緊而非加大升值力度，也表明金管局認為經濟增長向通脹的傳導比擔心的要温和——這意味着本地利率可能在更長時間內保持較低水平，這對銀行利潤率構成輕微逆風，儘管人工智能相關訂單支持了增長。

美股隔夜回顧

華爾街資金從人工智能動量股輪動至價值股、醫療保健股和傳統經濟股。道瓊斯指數飆升 556 點（+1.08%）至 52,177.69 點，標普 500 指數上漲 0.33% 至 7,744.06 點，納斯達克綜合指數在創下自 4 月以來最大的盤中逆轉後微漲 0.08% 至 26,713.03 點。9 月生產者價格指數（PPI）同比上漲 6.3%，創下自 2022 年以來的最快增速，但 10 年期美國國債收益率急劇下降至約 5.085%，錄得自 8 月以來的最大單日跌幅——市場將對人工智能債務的擔憂視為主導主題，而非通脹。

關鍵個股動態

$英偉達 (NVDA.US)$ -1.8% — 全球最受關注的人工智能風向標股票早盤曾下跌 3.8%，隨後跌幅收窄，最終收於 217.23 美元附近。但由於對高利率環境及人工智能資本支出可持續性的擔憂限制了反彈力度，買家仍保持謹慎。該股依然是全球半導體情緒的主要驅動因素。

$戴爾 (DELL.US)$ -6.8% — 作為人工智能服務器硬件廠商，隨着投資者質疑超大規模數據中心建設的盈利能力，該股大幅下跌，這與本週人工智能基礎設施板塊的普遍回撤相呼應。

$英特爾 (INTC.US)$ -2.8% — 芯片行業的拋售潮使英特爾股價跌至約 95.37 美元。儘管大盤反彈，但整個半導體板塊均承受壓力，其他半導體個股也未能倖免。

在加密貨幣相關概念股方面，儘管有頭條新聞稱其巨大的比特幣持倉可能引發 MSCI 指數資格審查的風險，$MicroStrategy (MSTR.US)$ 仍上漲了 4.57%。

亞洲盤前

在亞洲早盤交易中，美國股指期貨大致持平或小幅走低，標普 500 期指接近平盤，納斯達克 100 期指下跌約 0.4%——這表明芯片股的陰霾尚未消散。11 月交割的西德克薩斯中質原油（WTI）結算價約為每桶 95.9 美元，上漲約 0.8%，但在週五早盤交易中回落至 94 美元附近。隨着避險情緒重現，黃金上漲約 1.8% 至每盎司 4,183 美元附近；比特幣交易價格在 80,500 至 81,000 美元之間，下跌約 2.6%。黃金受到追捧以及科技股期貨走弱，暗示新加坡交易所（SGX）將謹慎開盤，而能源股仍將受中東頭條新聞的牽制。

今日美國財報與經濟日曆

財報焦點：旅行者集團（Travelers）。 這家財產及意外險保險公司將於今日盤前發佈財報，市場共識預期其每股收益為 7.36 美元，營收為 113.6 億美元。旅行者集團已連續八個季度超出每股收益共識預期，因此市場的初步反應將取決於承保利潤率以及是否有巨災損失方面的意外驚喜。在宏觀層面，相較於任何單一的財報數據，美聯儲主席沃什週五的爐邊談話對市場整體走勢更為重要，此次談話恰逢美聯儲 10 月 27–28 日會議前夕。

補充關注

透過市值加權指數的表象看本質。週四，等權重標普 500 指數上漲 1.37%，而主流指數僅上漲 0.33%，羅素 2000 指數上漲 1.38%——資金並未流出市場，而是從人工智能動量股輪動至價值股、醫療保健股和工業股。新加坡市場也呈現出同樣的輪動特徵：大華銀行當日上漲 1.5%，而 UMS 控股 和 AEM 下跌約 10%。判斷海峽時報指數走向的關鍵在於，深受本地投資者喜愛的銀行股能否在 11 月初的財報中證實利潤率具有韌性；如果能做到，該指數中銀行股權重過高的結構將從拖累因素重新轉變為支撐力量。

本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。

本簡報由 AI 協助根據市場數據和通訊社報道編制，並在發佈前由 Longbridge 編輯團隊審核。

來源：《商業時報》、《巴倫週刊》、MarketBeat。