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闪迪（纪要）：NBM pipeline 超供给，宣布 1 拆 8
本季数据中心收入环比增 61% 至 48 亿美元、下季收入指引 122–126 亿美元，但管理层提示 3 月季度历来是环比最弱季度、建模宜保守，同时 NBM 已覆盖 FY27 约一半、FY28 约 2/3 位元，管道超出公司到本十年末的供给。
从 HBM 限高到 NAND 加量，英伟达 vs 存力到底谁拿捏谁？
在上篇的探讨中，海豚君从底层技术出发，回答了 AI 对存力的需求为何"突然"爆发，以及 HBM 凭什么成为高性能 GPU 的首选内存，并介绍了 HBM 内存技术的核心概念与逻辑。那么随着 AI 技术的发展，内存技术又将如何演变，以实现更大的容量和更快的带宽？恰巧，近期业内也出现了两个看似矛盾的信号：一边是 HBM 路线图继续加码，堆叠层数从 12 层走向 16 层、20 层；另一边据 SemiAnalysis...
AI 推理大爆发，“悲催” 闪迪真有凤凰涅槃？
本轮 AI 浪潮让 NAND 闪存从 “周期性过剩的大宗商品” 变成了 “供不应求的战略资源”，闪迪在分拆、甩掉了传统硬盘业务的拖累后，纯粹押注在 NAND 和数据中心 SSD 上，正好踩中了这个风口。AI 服务器在进行推理、处理复杂的 Tokens、Prompt、多模态输入（视频、图像）以及生成合成数据时，需要高频、反复地读写历史数据。传统云架构的存储配置已经无法满足需求...
比 DRAM 还摇钱树，闪迪真有那么香？
在 26 年的投资者会（纪要点击此处）上，闪迪给出了一组闪瞎氪金狗眼的数据：1..FY27（至 27 年 6 月）：bit 增长 mid-teens，全年价格逐季温和上行。这里隐含 NAND 变态涨价期已过去，后续的四个季度进入价格稳步爬升期。2. FY28–FY30：a. 收入: 中高位双位数增长，主要驱动靠 Bit，也就是量的增长；海豚君解释一下：因公司预期了 Bit 需求增速 CAGR 基本 18%，没有价的增长...
闪迪（纪要）：900 亿合同、80% 毛利率、调后自由现金率 50%，全都给股东！
以下为海豚君整理的$闪迪(SNDK.US) 26 年投资者日的纪要信息。核心看点：FY26 收入 200 亿美元、同比增长 175%，新业务模式已锁定 939 亿美元合同总价值，且按地板价测算毛利率仍约 80%，资本开支强度保持在中低个位数，调后经营利润率做到 75%，调整后自由现金流率 50%，这些自由现金流全部返还给股东...