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數據中心跑得快，但毛利率仍在下探

數據中心 FY27 起量、首季收入超 6.5 億美元並重申全年 50 億美元目標，帶動非手機 QCT 收入同比增超 60%，但明年手機市場僅持平至略降、漲價要到下半年才完全體現在毛利率上，同時公司以 AWS、SpaceX 等合作押注 FY29 數據中心 150 億美元。

高通公司在 9 月 8 日宣佈與亞馬遜達成一項跨多代產品的合作，雙方將共同為大規模 AI 數據中心提供可規模化部署的定製芯片，並圍繞 AI 推理展開合作。此外，兩家公司還將共同開發最高支持 1.6T 速率的光互連解決方案，以及面向未來的下一代相關技術。$高通(QCOM.US) 此前在 6 月 24 日投資者日中披露了在定製 ASIC 芯片和連接領域都收穫了超大規模客户，本次公佈與$亞馬遜(AMZN.US) 的合作...

高通（QCOM.O）於北京時間 2026 年 7 月 30 日上午的美股盤後發佈了 2026 財年第三季度財報（截止 2026 年 6 月），要點如下：1、核心數據：高通本季度收入 99.5 億美元，同比下滑 4%，好於市場預期（96 億美元）。雖然汽車業務大幅增長，但收入端依然收到了手機業務下滑的拖累。公司本季度毛利率 53.1%，同比下降 2.5pct，低於市場預期（54.6%）...

以下為海豚君整理的 $高通(QCOM.US) FY26Q3 的財報電話會紀要一、財報核心信息回顧 1. 股東回報：本季度共向股東返還 23 億美元，其中股票回購 14 億美元，其餘為現金分紅。2. 業績回顧：FQ3 實現收入 99 億美元，位於指引區間高端；non-GAAP 每股收益 2.21 美元。分部門看，QCT 收入 85 億美元、EBT 利潤率 26%...

以下為海豚君整理的高通 2026 Investor Day 的紀要一、財報核心信息回顧 1. 股東回報：過去 5 年累計向股東返還 400 億美元，過去 10 年回購註銷 30% 股份。未來將保持中低個位數股息增長，並將大部分自由現金流返還股東。2. 財務目標大幅上調：FY29 非手機收入目標從 18 個月前的 220 億美元上調至 400 億美元（近翻倍）...

以下為海豚君整理的 高通 FY26Q2 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《高通：這一劑 “AI 強心針”，夠抵消手機的 “軟肋” 嗎？》一、$高通(QCOM.US) 財報核心信息回顧 1. 股東回報：本季度向股東返還 37 億美元，其中股票回購 28 億美元、分紅 9.45 億美元，資本回報計劃處於加速節奏。2. 下季度（FY26 Q3）業績指引：- 營收 92-100 億美元...

高通（QCOM.O）於北京時間 2026 年 4 月 30 日上午的美股盤後發佈了 2026 財年第二季度財報（截止 2026 年 3 月），要點如下：1、核心數據：高通本季度收入 106 億美元，同比下滑 3.5 %，符合市場預期（105.6 億美元）。公司本季度的再次下滑，主要是受下游手機市場低迷的影響。公司本季度毛利率 53.8%，同比下降 1.2pct，低於市場預期（54.6%）。在存儲緊缺的影響下...

以下是海豚君整理的關於高通 2026 財年第一季度財報電話會紀要，財報解讀請移步《高通：“存儲荒” 加碼，手機股 “在劫難逃”？》高通電話會核心信息：1）內存短缺：未來幾個季度，手機行業將面臨 DRAM 內存供應與價格的雙重製約。因內存供應商將產能轉向 HBM 以滿足 AI 數據中心需求，導致全行業內存短缺與價格上漲，這可能決定本財年手機行業的整體規模；2）手機廠商：多家手機制造商（尤其中國廠商）正採取謹慎策略...

高通（QCOM.O）於北京時間 2026 年 2 月 5 日上午的美股盤後發佈了 2026 財年第一季度財報（截止 2025 年 12 月），要點如下：1、核心數據：高通本季度收入 122.5 億美元，同比增長 5%，符合市場預期（122 億美元）。公司本季度增速再次明顯回落，主要是受下游手機市場相對低迷的影響。公司本季度毛利率 54.6%，同比下降 1.2pct，低於市場預期（55.2%）。在存儲緊缺的影響下...