0922 ｜海豚君重點關注：

🐬 個股

1、$Meta(META.US)

Meta 上一交易日漲超 11%，創 2025 年 4 月以來最大單日漲幅，旗下個人 AI 助手 Muse 登頂美國 iPhone 免費榜，亦登頂 Google Play 免費榜，上線 6 天下載超 90.2 萬次。Muse 類消費 AI 智能體產品爆發，提振服務器 CPU 需求預期。市場看到消費端 Agent 出現爆款，AI 應用從模型競賽走向用户落地。後續跟蹤用户留存、商業化及算力硬件實際消耗。

2、$騰訊控股(00700.HK)

騰訊控股大漲，市場受 Meta Muse 催化，重新定價騰訊消費級 Agent 的潛在價值；公司同日發佈圖像生成模型 Hy Image 3.5 Preview，文生圖、圖生圖能力升級，已經接入自有產品生態。社交場景疊加多模態模型，騰訊 C 端 AI 想象空間被打開，但產品還未出現現象級爆款，業績兑現仍需時間觀察。

3、$英偉達(NVDA.US)

據 SEC 監管文件，英偉達將在 SB Energy IPO 前追加 15 億美元投資，對這家數據中心基建企業累計投資達到 30 億美元。SB Energy 主要建設大型數據中心及配套電力基建，核心項目服務 OpenAI 算力需求。短期更多是戰略卡位，儲能業務短期貢獻利潤有限，看點在長期算力基建能源配套。

4、$SpaceX(SPCX.US)

SpaceX AI 推出 Grok 4.7，官方宣稱推理速度為同類競品兩倍、定價僅為競品一半，強化長上下文、複雜專業任務能力，已開放 API 接口供給開發者調用。以速度、低價作為武器，進一步加劇大模型行業價格內卷。需要注意，官方宣傳為基準測試結果，實際業務中真實任務成本受輸出長度、重試次數影響會抬升

5、$英特爾(INTC.US)

英特爾與友達光電洽談合作，共同開發 Micro LED 基板先進封裝，面向 CPO 共封裝光學、高密度算力芯片整合方案；該消息屬於行業傳聞，兩家企業尚未正式官宣落地協議，消息傳出帶動英特爾盤前走高。如果合作落地，代表先進封裝、光電異構集成路線加速推進，打通顯示面板與半導體技術邊界。現階段僅為傳聞，無落地產品與訂單，屬於遠期產業敍事。

6、$阿里巴巴(BABA.US)

雲棲大會集中釋放算力全棧成果：平頭哥發佈自研 AI 芯片真武 V900；披露未來將推進 5‑10 萬億參數大模型研發；目標 2032 年阿里雲全球數據中心規模超 20GW。上述芯片預計 2027Q1 量產，數據中心、超大參數模型均為中長期規劃目標，並非已經建成落地的現狀。

7、$谷歌-A(GOOGL.US)

谷歌發佈全新筆記本品類 Googlebook，入門機型起售價 899 美元，聯合宏碁、戴爾、聯想等 PC 廠商生產，深度集成 Gemini 全套 AI 能力，購機附贈 Google AI Pro 會員，承諾最長 10 年系統更新，10 月開啓海外發售。谷歌正式下場切入 AI PC 賽道，對標 MacBook、Windows AI PC，把大模型能力深度植入終端硬件。但谷歌不自己生產硬件，依賴 OEM 廠商，能否在 PC 硬件市場打開份額，取決於終端體驗、渠道與生態適配。

8、$小米集團-W(01810.HK)

小米開源 MiMo‑V2.6 全模態大模型系列，Pro 版本在第三方評測榜單取得開源模型靠前得分，主打強化學習路線，兼顧推理效率與成本，同步開放模型權重、訓練技術棧，面向開發者生態開放。顯著強化國內開源模型陣營實力，主要價值在於吸引開發者、完善端側與雲端生態。開源模式下直接商業化變現難度較大，更多服務小米 AI 全棧佈局，短期難以直接貢獻利潤。

🐬 領漲板塊

滬深：房地產服務、雲與數據中心、互聯網內容與信息；

港股：林產品、安防與報警服務、保險經紀公司；

美股：雲與數據中心、房地產開發、電子元件。

🐬 明日關注

1、美國 9 月標普全球製造業 PMI 初值、美國 9 月標普全球服務業 PMI 初值。

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