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苹果：存储暴涨逼提价，折叠屏能救场吗？
苹果公司在 9 月 9 日（美东时间）的秋季发布会是新任 CEO John Ternus 接任后的首次发布会，库克转任为执行董事长。本次大会并没有全系列的 “更新迭代”，只发布了 iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max、首款折叠机 iPhone Duo，以及 Apple Watch Series 12、Apple Watch Ultra 4、AirPods 5...
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苹果热评
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抱上亚马逊大腿，高通 AI 第二曲线 “稳了”？
高通公司在 9 月 8 日宣布与亚马逊达成一项跨多代产品的合作，双方将共同为大规模 AI 数据中心提供可规模化部署的定制芯片，并围绕 AI 推理展开合作。此外，两家公司还将共同开发最高支持 1.6T 速率的光互连解决方案，以及面向未来的下一代相关技术。$高通(QCOM.US) 此前在 6 月 24 日投资者日中披露了在定制 ASIC 芯片和连接领域都收获了超大规模客户，本次公布与$亚马逊(AMZN.US) 的合作...
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高通热评
D![回 MARVELL]()
![区 MARVELL August19，2026>Form 8-K>Marvell Technology， Inc. Document Links v (uu)]()
![Date Instrument Shares/cap Price Cash flow AWS 2024/12/2 Warrant 4，180，683 $87.7]()
迈威尔 Marvell：“贴钱” 结盟谷歌，能 “撬动” 博通墙角吗？
迈威尔科技 Marvell 宣布首次向谷歌发行认股权证直接拉动 Marvell10%+ 的股价涨幅，而与此同时博通的股价出现了明显的下挫，反映了市场对$迈威尔科技(MRVL.US) 抢夺谷歌 TPU 订单的可能性。这里，海豚君和大家一起来梳理下两者的协议方案及影响：一、Marvell 与谷歌的协议方案首先来看，Marvell 本次与谷歌签的具体方案：商业协议签署在 2026 年 7 月 29 日...
Marvell热评
D![图片 1，共 2 张]()
![Core capex (US$100mn) 2024 2025 2026E Notes TSMC 298 409 620 2026 full-year cape]()
比 DRAM 还摇钱树，闪迪真有那么香？
在 26 年的投资者会（纪要点击此处）上，闪迪给出了一组闪瞎氪金狗眼的数据：1..FY27（至 27 年 6 月）：bit 增长 mid-teens，全年价格逐季温和上行。这里隐含 NAND 变态涨价期已过去，后续的四个季度进入价格稳步爬升期。2. FY28–FY30：a. 收入: 中高位双位数增长，主要驱动靠 Bit，也就是量的增长；海豚君解释一下：因公司预期了 Bit 需求增速 CAGR 基本 18%，没有价的增长...
闪迪热评
D![DolphinResearch]()
![100，000 80.000 60，000 40，000 4.0% 社会零售增速趋势 5.9% 人 0 20，000 5.1% 6.4% 0 4.8% 统计局、]()
![8% 7% 6% 5% 商品零售 4% 3% 2% 1% 0% DolphinResearch -1% -2% X Oct-24 VS.餐饮收入增速 Nov-2]()
![25 20 Rmb '00bn 15 10 6.3% olphinResearch 5 0 8.8% 14.6% Jan&Feb-25 Mar-25 Sourc]()
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7 月社零点评：回暖 “昙花一现”？下半年还能转好吗？
今天（17 日）最新公布的 7 月社零看起来又不太乐观，在上月增速出现初步回暖迹象后，本月增速又再度掉头向下，让海豚君对下半年消费能否回暖的信心有所下降。所幸线上零售的韧性依然相对更高。即便在大逆风下，线上零售的渗透率依然在缓步提升。因而线上实物零售的增速仍在 3% 以上，远超整体社零的 0.6%。海豚君对 2 季度是今年电商增速最低点的判断依然不变，但对 3 季度边际回暖力度的预期有些下降。结合去年的预期...
热评
D![$]()
![Subscribes US$18bn Meta Blue Owl PIMCO O Injects US$2.45bn Wholly-owned subsidia]()
CoreWeave、Nebius：算力涨价、干爹出手，英伟达 “干儿子” 能飒多久？
这两天$Nebius(NBIS.US) 和$Coreweave(CRWV.US) 等新云平台爆拉的背后，结合业绩和电话会，目前行业的 AI 云计算需求是非常明确的供不应求。以 Nebius 为例，1-3 年的中长单合同，算力价格是 200-250 亿美金/GW，但公司为了拿到更好的价格，特意留下了一些零售产能，用拍卖的方式，让客户来竞价，价高者得。定价能做到 500 亿美金/GW...
CoreWeave热评
D![600Q1]()
![0 Source：Company data， a， Dolohin Research]()
![M/M CHANGE IN PIPELINE BY HYPERSCALER EXHIBIT 22： Hyperscalers Added 5 GW of Pip]()
![Hyperscalers DC Capacity available (GW) 15 DolphinResearch 13.8 DolphinRese 2024]()
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“审判” 谷歌：市场善变，还是猛投有罪？
$谷歌-A(GOOGL.US) $谷歌-C(GOOG.US) 今年二季度的财报，整体看业绩表现其实并不差。尤其是云收入增速以及继续健康增长的积存订单规模（Backlog），这是力证 AI“投得其所” 的关键指标。但这份和 Q1 几乎相同的剧本，却收获了一个完全不同的市场反应——绩后下跌 7%。这还是在 Gemini 3.5 Pro 多次延期上线拖累多头情绪、股价已有回调的基础上。对 AI 投入回报比的不确定性担忧...
谷歌热评
D![E 0]()
![Dec-25 Jan-26 Feb-26 Mar-26 Apr-26 May-26 Jun-26 Jul-26 Anthropic Claude Opus 4.]()
![Anthropic ARR Trend 140 DolphinResearch ARR($b) 70% 57.9% 120 hinResearch Mom 56]()
![Figure 4： LLM Token Expenditure Index Figure 5： China vs VS US AI model token us]()
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Kimi K3 时刻：中美 AI 产业链叙事要变天？
上周全球市场直接把大家跌懵了，真假小作文趁机甚嚣尘上。除了韩国加息、地缘问题导致的流动性去杠杆因素外，另一个市场相对一致性的大跌归因——K3 大模型的发布也被拿来反复讨论，以及与此一同被抬出来还有 “中美竞争” 的老生常谈。K3 所代表的中国大模型明显缩短了前沿大模型的追赶进程，并且还依赖本身的成本优势（模型架构、人才、电力等）、开源优势给终端用户增加了优质大模型的另一个选择。海豚君认为...
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D![oMe etc]()
![Agent JobBench MCP Atlas DeepSearchQA 60 100 100 54.7 88.1 87.8 48.4 82.2 82.2 8]()
![OSWorld 2.0 BabyVision 80 50 40 70 30 60 ● Muse Spark 1.1 ● Muse Spark 1.1 20 ●]()
![骨 ClaudeDevs A @ClaudeDevs We've reset 5-hour and weekly rate limits for all use]()
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过剩外租 vs 疯狂扩建，“精分” Meta 背后是明晃晃的 “阳谋”？
继$Meta(META.US) 开始考虑算力租赁，引爆算力产业链见顶担忧，市场还在纠结 Meta 是暂时过渡还是长期战略时，Meta 用三个动作身体力行的告诉大家：做算力生意，我们是认真的！扩建数据中心都是最直接的准备工作，量产自家 ASIC 是在平衡成本以获得更高的 ROI，而新发布的大模型 Muse Spark 1.1 则是海豚君认为这次真正超预期的地方。三个新变化肯定会带来短期 Capex 继续上提...
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