海外大模型价格厮杀冲击国产标的；英伟达 RTX Spark 开启预售｜今日重要消息回顾

1008 ｜海豚君重点关注：

🐬 宏观/行业

1、今日港股大模型公司集体走弱，海外大模型开启新一轮降价竞赛，Anthropic 推出新一代模型 Haiku 5.5 并下调推理成本，OpenAI 也推出低价版本 GPT-6 Sol 和 Luna，其中 Luna API 价格较此前 GPT-5.6 系列下降 50%。市场担忧，随着海外前沿模型性能持续提升、API 价格快速下探，国产大模型将面临更直接的价格竞争压力，今日智谱、MiniMax 股价均走跌。

🐬 个股

1、$阿里巴巴-W(09988.HK)

阿里今早向市场沟通下季度业绩 preview，整体来看还算不错，云板块如预期增速和利润率持续向上，电商板块虽仍在磨底但至少没继续变差。海豚君已整理要点见《阿里下季度业绩 review》

2、$台积电(TSM.US)

台积电公布的最新营收报告，第三季度营收同比增长 51% 超预期，9 月销售额 5118.6 亿台币、同比增 54.6% 但环比微降 0.6%；高盛同步上调其 2028 年资本开支至 980 亿美元，AI 扩产周期拉长到 2032 年后。高同比印证 AI 需求强劲，环比小幅回落代表短期需求节奏平稳。长期大手笔扩产利好半导体设备、先进封装产业链；但大额资本开支会抬升折旧，压制毛利率，本轮股价回调更多是估值消化，基本面并未走弱。

2、$英伟达(NVDA.US)

RTX Spark 开启预售；同步推出面向 Windows 企业桌面的 DGX Station for Windows 预览版，桌边 AI 超级计算机落地。持续补齐消费端 + 企业端桌面 AI 硬件产品矩阵，打通从云端算力到本地端侧 AI 算力的产品布局，拓宽客户场景边界。

3、$微软(MSFT.US)

微软在旧金山发布搭载英伟达芯片的旗舰笔记本电脑 Surface Laptop Ultra，宣称其 AI 性能在多项指标上超越苹果 MacBook Pro M5，以更低售价正面竞争苹果；同步上线个人 AI 助手 Scout。借助英伟达算力冲击苹果高端笔记本市场，硬件 + AI 助手打包发力端侧 AI，PC 端 AI 竞争进一步白热化。

4、$博通(AVGO.US)

博通正就为 OpenAI 筹集约 300 亿美元债务融资进行初步谈判，此前刚完成 600 亿美元融资；同时韩国 JNTC 向其供应玻璃芯基板，填充提速。AI 算力资本开支逐步由自有资金转向债务杠杆模式，博通充当 OpenAI 融资通道。杠杆放大行业上行收益，但也绑定信用风险，一旦算力订单放缓，杠杆会带来较强下行冲击，需跟踪债券发行情况。

5、$腾讯控股(00700.HK)

外媒消息，腾讯正考虑发行最高 50 亿美元的离岸债券。离岸债融资可优化外债结构、补充现金流，低成本海外融资有利于支撑 AI 等长期资本投入，关注后续发行利率与募资用途。

6、$小鹏汽车(XPEV.US)

Robotaxi 业务正式定名"小鹏悠游"并同步上线打车小程序，从自动驾驶技术走向运营落地。自动驾驶由技术 Demo 走向实际运营，但短期营收贡献微弱，规模化成本、政策监管仍是核心不确定性。

🐬 领涨板块

沪深：油气储运、石油和天然气精炼和销售、综合油气公司；

港股：体育场等休闲设施、服装零售商、能源设备于服务；

美股：厨房用具、制药、电影和娱乐。

🐬 明日关注

1、中国 9 月 M2 货币供应年率；

2、美国 10 月一年期通胀率预期初值。

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