YieldMax AI Option Income Strategy ETF

Citadel：我们认为，在经历大规模清仓后，系统性买家正准备再次大量买入股票。

来源：amit

Palantir (PLTR) 刚刚发布了 “超现实” 的 2026 年第二季度财报，股价飙升近 30%。总收入同比增长 93%，达到 19.4 亿美元，完全碾压华尔街的预期。核心增长引擎仍是美国商业领域，收入激增 149%，证明企业人工智能平台（AIP）的采用正从试点测试快速转向大规模生产支出。

管理层还将 2026 年全年营收指引上调至令人印象深刻的 81.5 亿–81.58 亿美元，这得益于 62% 的调整后营业利润率和 12.2 亿美元自由现金流等精英级盈利指标。CEO Alex Karp 专注于数据主权和运营 AI 决策，这继续将 Palantir 与面临竞争性质疑的传统软件提供商区分开来。

投资者主要争论的不是业务的强劲程度，而是极高的估值。该股以溢价远期倍数交易，几乎没有执行失误的空间。然而，随着净美元留存率达到精英级的 157%，多头认为 Palantir 独特的本体映射使其成为企业 AI 转型的基础、不可或缺的一层。

$黄金 ETF - SPDR(GLD.US) 周三，黄金涨幅超过 2%，创下一个月新高。市场对美伊达成和平协议的希望缓解了一些通胀担忧，而投资者则在等待关键的美国就业数据，以寻找美联储政策走向的线索。唐纳德·特朗普总统表示，他的政府与伊朗在周二的全天谈判中进行了 “非常好的讨论”，这加剧了人们对五个月冲突即将结束的预期。市场分析师 Jamie Dutta 表示：“目前出现越来越多的海湾停火协议迹象，这意味着国债收益率因通胀担忧缓解而下行，这使得黄金等无收益资产更具吸引力。” 美元持续承压，使得以美元计价的金属对其他货币持有者更具吸引力，同时基准 10 年期美国国债收益率降至一周低点。尽管黄金被视为对冲通胀的工具，但在高利率环境下，由于其不产生利息，其吸引力往往会下降。交易员现在定价 9 月加息的概率为 59%，低于前一天的 67%。此外，我认为如果年底前加息的可能性仍然很大，黄金不会上涨太多。尽管如此，在投资组合中持有贵金属可能有助于对冲 AI 泡沫风险。@Captain's Treasure

QQQ 尚未突破历史新高……这次 AI 反转能持续多久？本地银行本周会再创新高吗？上上下下，上上下下……

$Palantir

Palantir 今日公布 2026 年第二季度业绩。

我第一次直播报道其财报是在 2021 年第四季度。

当时，该公司的营收为 4.33 亿美元，运营利润率为-14%。

今天，预计该公司将宣布营收达到 18 亿美元（是 5 年前季度营收的 4 倍），且运营利润率超过 50%。

这是一段令人难以置信的旅程，由于公司卓越的执行力，让像我这样的普通人也有机会参与其中。

我预计 Palantir 将交出强劲的业绩，但更重要的是，Alex Karp 改变了整个华尔街对 AI 如何真正为企业创造价值的看法，以及价值创造的负担落在哪里——即应用层，这是实际与企业坐下来弄清楚如何让这些模型产生意义的部分。

我相信华尔街将开始踏上理解其重要性的旅程。

无论股价反应如何，公司继续执行其战略，而我依然坚信 Palantir 将是 AI 时代胜出的公司，因为他们确保客户与他们一起获胜。

来源：amit

海力士 2Q26 火线速读：在存储大幅涨价的预期之下，海力士本次财报是 “不如意” 的，其中收入端和毛利率的表现都低于市场预期。

具体来看，海力士本次财报中不及预期主要来自于 DRAM 业务（占总收入的 7 成以上）。本季度 DRAM 业务环增 42%，其中出货量增长高个位数（8% 左右），DRAM 产品均价环增约 30%。

对比于二季度传统 DRAM 的市场价格环增 50%+，海力士的均价上涨是明显偏弱的。

这是由于海力士此前将更多的产能转向 HBM 领域，这也导致公司在传统 DRAM 的敞口是相对较小的，近期的涨价效应对公司业绩拉动也没能达到市场的期待。

存储的本轮上涨周期，主要受益于 AI Capex 的需求拉动。而在 Meta 算力出租、K3 模型、Anthropic 的 ARR 增速放缓的情况下，市场开始担心 CSP 大厂资本开支的持续性，这也导致了近期存储等 AI 涨价链的回调。

对于本轮存储周期，市场仍有分歧：①部分主流机构认为存储价格将在 2027 年下半年出现下滑；②市场中也有声音是，存储大厂签订的 LTA 有望延缓周期下行的节奏。

但对于存储价格增长的斜率放缓已经是 “市场共识”，其中对于 2026 年 Q1/Q2/Q3 的价格环增表现预期是，“90%->55%->15%”。从 “二阶导” 的视角看，存储的暴涨阶段已经过去了。

整体来看，海力士本次财报确实 “不好”，但市场本身也认为公司也不可能长期赚大钱（比如毛利率 80%+）。相比于本次财报，市场更关心的是公司 LTA 的表现，即公司未来几年能否持续稳健的赚钱。

“盘后-10%” 的下跌，是对公司本次 “不及预期” 业绩的直接回应。而 “随后拉升”，主要是对公司在 PPT 中首次官方确认 LTA 中包含预付款等财务机制，但依然还未披露任何具体金额（美光披露了预付款和 RPO）。

海力士较低的估值中，也包含了市场对未来不确定性的担心，如果公司能给出更明确的 “锁单锁价” 的信息，才是拉动公司估值信心回升的关键。更多信息，欢迎关注海豚君后续点评及纪要内容。$SK海力士(SKHY.US)

我认为苹果在本季财报中有很大机会带来惊喜。市场预期不像之前那么高，所以即使只是适度的业绩超预期，加上对 AI、服务或 iPhone 需求的积极评论，也可能推动股价上涨。如果管理层能给投资者更多信心，市场情绪可能会迅速改善。

另一方面，我对 Meta 持轻微谨慎态度。其业务依然非常强劲，但股价已经经历了一轮惊人的上涨，且预期极高。当一只股票的价格接近完美时，如果指引或资本支出令人失望，即使是好的财报可能也不足以支撑股价。我不惊讶于报告发布后会出现获利了结。

我的观点：苹果有更多空间带来惊喜，而 Meta 则有更大空间让人失望。 @Captain's Watch

亚马逊公司 $亚马逊(AMZN.US) 继续在其双利润引擎——电子商务和云计算方面展现出强劲的执行能力。在最近的财务报告中，亚马逊展示了显著的运营杠杆效应，其营业利润率创下 13.1% 的纪录，这得益于亚马逊网络服务 (AWS) 的快速重新加速。尽管其核心市场依然占据主导地位——受到 Prime Day 等创纪录活动的推动——但推动该公司当前扩张的真正催化剂是其高利润的广告服务和云板块。

尽管基本面强劲，但该股票的表现相对纯人工智能芯片制造商和电力供应商而言较为落后，股价约为每股 232 美元，以 27 倍的远期市盈率计算，这是一个有吸引力的入场点。压制股价的主要近期逆风是管理层激进的基础设施投资周期。亚马逊已计划为 2026 年投入约 2000 亿美元的资本支出，重点建设数据中心并扩大其人工智能基础设施规模。这一巨额支出激增暂时压缩了 trailing free cash flow（ trailing free cash flow）。

然而，市场似乎低估了亚马逊专有硬件的结构化边际收益。该公司的定制人工智能硅片组合——包括其 Graviton 和 Trainium 芯片——年化收入运行率已超过 200 亿美元，使得 AWS 能够以显著低于批发 GPU 替代方案的成本满足重型企业工作负载。对于长期投资者来说，亚马逊创纪录的运营健康状况与其年初至今持平的股票表现之间的脱节，构成了一个引人注目的 “显而易见的便宜货”。华尔街仍然普遍看好，维持共识的 “适度买入” 至 “强烈买入” 评级，平均十二个月目标价约为 313 美元，代表超过 34% 的预期上涨空间。

$泰科电子(TEL.US)

从风险管理和资本角度来看，财报发布后的回调造成了明显的估值脱节。TEL 目前的市盈率增长比率（PEG）仅为 0.18，表明市场严重低估了其 107.5% 的 trailing net income growth。同时，积极的持续股份回购正在积极支持股东收益率。与其追逐过度延伸的 AI 软件股，不如在整合阶段积累这只被深度低估的硬件锚定股，这是参与长期硬件和能源电网现代化周期的极具纪律性的方式。