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对外销售的商用 GPU 市场目前主要是$英伟达(NVDA.US) 和 $AMD(AMD.US) 两家。MI300 时代 AMD 因为缺少系统级方案（所谓系统，核心就是互连方案）几乎没有吃到 AI 算力的红利。但是现在 Helios 来了，那么：1）AMD 是否真正具备了与英伟达同台掰手腕的能力？2）在互连方案的竞争与迭代中，到底有哪些产业链逻辑变化，谁受益谁吃亏？我们将从互连的角度来研究这一问题...
戴尔公司 (DELL.N) 北京时间 9 月 2 日凌晨，美股盘后发布 2027 财年第二季度财报（截至 2026 年 7 月）：1.AI 收入：在基础设施业务 (ISG) 中，高增长的 AI 服务器本季度环比增量反而不大。但这不是问题，主要是本次积压订单又爆量了。戴尔公司本季度 AI 服务器收入约为 164 亿美元，环增 3 亿美元，好于市场预期（158 亿美元）。公司本季度 AI 新增订单 “暴增” 至 609 亿美元...
二季度收入 960 亿美元同比翻倍、首次给出 FY28 增长约 70% 的年度指引，但这是供给受限的数字（真实需求增速近 100%），内存涨价还将把毛利率压到四季度 71%–72% 的低点，同时非超大厂 ACIE 将占到数据中心的一半。
$英伟达(NVDA.US)很高兴看到英伟达在最近的回调后继续复苏。对我来说，大局观仍然具有建设性。
人工智能基础设施支出依然非常强劲，超大规模企业继续承诺巨额资本支出用于计算能力。同时，英伟达正从 Blackwell 向 Vera Rubin 过渡，因此增长故事并不仅仅依赖于一代 GPU。围绕 Rubin 需求的近期市场乐观情绪也支持了人工智能计算需求远未放缓的观点。(MarketWatch)
现在焦点转向 8 月 26 日的财报。预期已经很高，所以我对结果前后的波动密切关注。(NVIDIA Investor Relations)
目前我持舒适持仓态度。短期价格可能上下波动，但只要人工智能资本支出保持强劲且英伟达保持技术领先，我仍然看好其中长期布局。
持有并让逻辑发挥作用。📈 @Captain's Treasure
Vera Rubin NVL72 与 GB200 NVL72 对比？推理总拥有成本 (TCO) 及架构分析：
Rubin LUT 张量核心，Feynman，机架级规模，每兆瓦性能，每美元性能，软件改进，公开 Rubin 软件，PyTorch，vLLM，OpenAI Triton 立即阅读：vera rubin 全面投产，coreweave 的每瓦特代币产出是 blackwell 的 10 倍，这比人们意识到的影响更大。效率的提升是保持超大规模资本支出流向 nvda 的关键。下一个目标是 8 月财报，持有通过它
📢 𝐉𝐈𝐍𝐆𝐙𝐇𝐄: 百时美施贵宝利用英伟达 DGX Vera Rubin 扩展 AI 基础设施 - $百时美施贵宝(BMY.US) $英伟达(NVDA.US)
👉 𝐊𝐞𝐲 𝐇𝐢𝐠𝐡𝐥𝐢𝐠𝐡𝐭𝐬:➤ 𝐁𝐫𝐢𝐬𝐭𝐨𝐥 𝐌𝐲𝐞𝐫𝐬 𝐒𝐪𝐮𝐢𝐛𝐛 将部署 𝐍𝐯𝐢𝐝𝐢𝐚 𝐃𝐆𝐗 𝐒𝐮𝐩𝐞𝐫𝐏𝐎𝐃。➤ 基础设施包括 𝐃𝐆𝐗 𝐕𝐞𝐫𝐚 𝐑𝐮𝐛𝐢𝐧 𝐍𝐕𝐋𝟕𝟐 系统。➤ Vera Rubin 每兆瓦性能提升高达 𝐈𝟎𝐱。➤ AI 基础设施将支持 𝐨𝐧𝐜𝐨𝐥𝐨𝐠𝐲、𝐢𝐦𝐦𝐮𝐧𝐨𝐥𝐨𝐠𝐲 和神经科学领域的研究。➤ BMS 将使用专有数据开发 𝐀𝐈 𝐟𝐨𝐮𝐧𝐝𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐦𝐨𝐝𝐞𝐥𝐬。➤ 该平台将为药物发现的 𝐚𝐠𝐞𝐧𝐭𝐢𝐜 𝐀𝐈 工作流提供动力。➤ BMS 将使用其 𝐏𝐫𝐞𝐝𝐢𝐜𝐭 𝐅𝐢𝐫𝐬𝐭 方法指导实验。➤ 协议包括访问 𝐍𝐯𝐢𝐝𝐢𝐚 𝐁𝐢𝐨𝐍𝐞𝐌𝐨 和 Agent Toolkit。➤ 合作的财务条款未 𝐧𝐨𝐭 𝐝𝐢𝐬𝐜𝐥𝐨𝐬𝐞𝐝。👉 𝐄𝐱𝐩𝐞𝐫𝐭 𝐒𝐭𝐚𝐭𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭𝐬:𝐆𝐫𝐞𝐠 𝐌𝐞𝐲𝐞𝐫𝐬，百时美施贵宝首席数字和技术官："BMS 对 AI 进行了有意识的押注，我们开始看到它在我们的管线和运营中产生回报。通过与英伟达扩大计算能力，赋予我们的研究人员和业务团队所需的规模，以保持 BMS 在 AI 为药物发现和开发所能做到的一切的前沿地位。"𝐑𝐨𝐛𝐞𝐫𝐭 𝐏𝐥𝐞𝐧𝐠𝐞，百时美施贵宝执行副总裁兼首席研发官："目标不是为了速度而速度；而是提高我们要推进的每个项目成为正确项目的概率。"𝐑𝐨𝐫𝐲 𝐊𝐞𝐥𝐥𝐞𝐡𝐞𝐫，英伟达医疗保健与生命科学业务拓展高级总监："这些工具将使 BMS 能够将其科学数据转化为专有情报，以支持分子设计和假设评估。"摩根士丹利：内存
代理式 AI：巨大的内存需求> DRAM 位元需求增长：Vera CPU 的实施预计将比 2025 年水平增加总 DRAM 位元需求。具体而言，2.5 百万 Vera CPU 配置预计将推动需求增长 10%，而 4 百万配置预计将推动其增长 16%。> 内存容量增加：从 “GB NVL72” 到 “VR NVL72” 的转变显示出 LPDDR5X 容量需求的显著跳跃，从 17 TB 上升到 54 TB。DRAM 位元出货量和 ASP 同比增长> 脱钩增长：位元数量与平均售价（ASP）之间的分歧表明，最近的收入增长并非由原始出货量大幅增加驱动，而是由高价值产品价格的激增驱动。$美光科技(MU.US) $DRAM $EWY传闻：媒体报道，中国 CCL 巨头建滔积层板通知客户，计划将 FR-4 及半固化片价格上调 15%，CEM-1/22F 价格上调 10%，原因是电子级玻璃纤维布、铜箔等原材料成本上涨，同时铜箔加工费也将上调。半固化片是多层电路板压合时使用的粘合材料（AI 服务器板层数正在增加：Blackwell GPU 板为 28-34 层，而 Vera Rubin 为 32 层或更多，相比之下通用服务器板为 8-12 层）。
来源：Dan Nystedt
英伟达公司（纳斯达克：NVDA）目前是科技界最大的便宜货，还是 AI 炒作正在降温？尽管从 5 月的历史高点下跌约 18% 至 192 美元区间，英伟达的财务引擎仍在全速运转。该公司最近报告称，受数据中心需求持续推动，第一季度营收同比惊人地增长 85%，达到 816 亿美元。虽然批评者担心大规模 AI 资本支出可能见顶，但英伟达即将推出的下一代 Vera Rubin 架构——拥有液冷技术和高达 10 倍的推理代币成本降低——有望巩固其直至 2027 年的市场主导垄断地位。以仅 19 倍的惊人压缩远期市盈率交易，这家芯片之王的基本面与其滞后的股价严重脱节。
我昨天谈过英伟达，今天还要再谈一次！这是一个很好的买入机会，我昨天已经加仓了股票。
你们的仓位如何？
