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突發：邁克爾·拜瑞表示，AI 最大的客户正在 “tokenmaxxing”（瘋狂購買/消耗 Token）

成為競爭對手的客户金字塔：

第一層：前沿模型構建者：OpenAI、Anthropic、Google、Microsoft、Meta、xAI。7 到 10 家公司

第二層：垂直領域 LLM 構建者：Salesforce、ServiceNow、SAP、Bloomberg、IBM。30 到 50 家公司

第三層：構建自有 AI 的財富 500 強公司：JPMorgan、UnitedHealth、Walmart、CVS。200 到 500 家公司

第四層：真正的純消費者：中型企業和傳統制造商。隨着企業向上攀升，剩餘的公司越來越少，據拜瑞在 SubStack 上的文章

今天股市發生了很多事情。

以下是完整回顧：

1. FOMC 決策周以清晰的 AI 板塊輪動開始：做多軟件，做空半導體。英偉達 $英偉達(NVDA.US)、Marvell $邁威爾科技(MRVL.US)、SanDisk $閃迪(SNDK.US)、AMD $AMD(AMD.US)、Nebius $Nebius(NBIS.US)、美光 $美光科技(MU.US)、CoreWeave $Coreweave(CRWV.US) 和英特爾 $英特爾(INTC.US) 下跌 3%-7%，而 Palantir $Palantir Tech(PLTR.US)、Atlassian $Atlassian(TEAM.US)、CrowdStrike $CrowdStrike(CRWD.US)、ServiceNow $現在服務(NOW.US)、Adobe $Adobe(ADBE.US) 和 Intuit $財捷(INTU.US) 上漲 2%-5%。這一動向反映了市場在週末圍繞 Dario 文章的監管辯論後，試圖對 AI 交易進行重新定價。半導體和新雲服務商遭到拋售，因為它們的牛市邏輯直接依賴於 AI 資本支出的持續增長，而市場認為如果前沿模型的開發速度放緩，這種增長勢頭就會減弱。與此同時，特朗普拒絕了放緩開發的呼籲，他發帖稱 AI 需要一位 “強大且聰明” 的總統，而不是設置護欄，並表示美國在 AI 方面領先於中國，還單獨表示伊朗希望達成協議，美國願意接觸。原油突破 105 美元，美國 10 年期國債收益率突破 5%。美聯儲將在週三做出加息決定。

2.據 The Information 報道，Palantir $Palantir Tech(PLTR.US)、英偉達 $英偉達(NVDA.US) 和 Booz Allen Hamilton 因擔心其數據保留政策，正在限制 Anthropic 的 Fable 模型用於敏感工作。一些企業客户要求在將專有信息輸入模型之前，提供不可撤銷的零數據保留保證。據報道，Anthropic 今年 6 月推出了滾動 30 天使用日誌以供安全監控，而其計劃允許符合條件的客户自行存儲日誌的選項仍可被撤銷。Palantir 在其平台上扣留 Fable，直到收到不可撤銷的零數據保留保證；英偉達 將 Fable 限制用於不太敏感的工作，而在敏感的內部項目中使用 Nemotron；Booz Allen 則將其專有網絡安全軟件相關工作中排除 Fable。

3. 特朗普在全能峯會期間與黃仁勳通話，並開了免提，他在電話中為 AI 數據中心建設辯護，並對最近的擔憂提出反駁。“我告訴你這都是騙局。數據中心很好。它們讓人們富有，讓州府富有。AI 比互聯網更大。這些人正中中國的下懷。我們不會讓這種事發生，” 特朗普説。黃仁勳回應道：“你説得對，我們不會讓這種事發生，先生。” 黃仁勳還表示，週末的恐懼是捏造的，涉及的公司擁有應對這些擔憂所需的控制權。

4. OpenAI 收購了由前蘋果工程師創立的 AI 攝像頭初創公司 Glass Imaging，交易金額超過 3 億美元。Glass 致力於將類似 DSLR 的圖像質量帶入智能手機，此次收購正值 OpenAI 和 Jony Ive 繼續開發新消費硬件之際。OpenAI 對 Glass 的具體計劃仍不清楚，但鑑於 Glass 去年估值約為 1 億美元，這筆收購引人注目。

5. Truist 以 355 美元的目標價啓動對 Nebius $Nebius(NBIS.US) 的買入評級，稱其為處於基礎設施構建早期的可擴展 AI 原生超大規模廠商。該公司認為，鑑於近期 1-3 年協議定價為 2000 萬-2500 萬美元/MW，短期合同定價為 4000 萬-5000 萬美元/MW，共識 2027 年 ARR 估計值保守。Truist 認為前景存在重大機會，預計到 2030 年雲層的年收入機會將達到 2.1 萬億美元，稀缺性和合同經濟結構支持價格和收入的上行。該公司還認為 Nebius 在中期內有多條路徑實現 20%-30% 的調整後 EBIT 利潤率。

6. 今日按交易量排名的前 10 大活躍期權分別是：$英偉達(NVDA.US) 320 萬份合約，$特斯拉(TSLA.US) 240 萬份合約，$蘋果(AAPL.US) 160 萬份合約，$美光科技(MU.US) 110 萬份合約，$亞馬遜(AMZN.US) 95.7 萬份合約，$Meta(META.US) 90.6 萬份合約，$微軟(MSFT.US) 87.4 萬份合約，$英特爾(INTC.US) 83.5 萬份合約，$谷歌-A(GOOGL.US) 73.4 萬份合約，以及 $SpaceX(SPCX.US) 68.8 萬份合約。

7. 40-49 歲的美國消費者現在佔新破產消費者的 26.8%，這是自 2015 年第三季度以來的最高份額，也是任何年齡組中最大的比例。50-59 歲羣體佔 23.1%，使 40-59 歲的美國人佔所有新破產消費者的 49.9%，這是自 2017 年第一季度以來的最高份額。作為參考，該數字在 2008 年金融危機後的 2011 年第四季度達到 54.3% 的峯值。70 歲以上的消費者現在佔新破產者的 21.5%，這是自 2017 年第二季度以來的最高份額，而 18-29 歲的美國人僅佔 5.9%，是自 2014 年第二季度以來的最低水平。

8. 摩根大通將 IREN $IREN(IREN.US) 升級為增持，並將目標價從 46 美元上調至 65 美元，稱該公司正成為頂級新雲提供商。摩根大通引用了 IREN 的英偉達合作關係、更強的客户動能以及不斷上漲的 AI 基礎設施定價，指出新雲合同已從約 10-15 美元/瓦上漲到 15-20 美元/瓦以上，而 25%-50% 的客户預付款有助於資助 GPU 購買。IREN 已將 2026 年底 ARR 目標提高至高達 40 億美元，目前運營 ARR 約為 10 億美元。摩根大通還強調了 IREN 的微軟建設項目以及與一家未具名的前沿 AI 實驗室的最新交易。展望 2027 年，摩根大通認為 IREN 計劃的約 0.5GW 擴張可能會獲得顯著更高的定價，高於 15 美元/瓦的交易將為前景帶來重大上行空間。

9. 根據 Omdia 的數據，全球半導體收入在 2026 年第二季度創下 4250 億美元的歷史新高，環比增長 31.4%。內存佔總收入的一半以上，由 AI 需求推動，DRAM、NAND 和 NOR 價格上漲。即使排除內存，半導體收入環比增長也超過 10%，遠高於歷史第二季度平均略高於 3% 的水平。僅 2026 年上半年，該行業就產生了 7520 億美元的收入，Omdia 預計第三季度收入將超過 5000 億美元，使 2026 年前九個月超過 1.25 萬億美元。

10. 蘋果 $蘋果(AAPL.US) 已開始通過 iOS 27 以測試版形式推出新的 Siri AI，增加了消息、電子郵件和照片中的個人上下文，以及屏幕感知和全系統應用操作。新的 Siri 可以跨用户設備查找信息，理解屏幕上顯示的內容，起草電子郵件，添加日曆事件，並在支持的應用中採取行動。蘋果表示，新的 Apple Intelligence 架構使用其與 Google Gemini 合作構建的基礎模型，處理任務在設備端模型和私有云計算之間分配。

11. 美國柴油價格已正式升至創紀錄的 6.20 美元/加侖，過去 9 個月上漲 78%。在加利福尼亞州，柴油飆升至創紀錄的 8.14 美元/加侖，部分地區接近 9.00 美元/加侖。這一飆升發生在美國進入柴油需求旺季的同時，供應仍然歷史性緊張。航空煤油也在飆升，目前為 4.35 美元/加侖，過去 10 週上漲 61%，隨着美國油價突破 100 美元/桶，過去一週價格又上漲了 10%。航空公司票價在 8 月份同比已上漲 23%，如果燃料價格保持高位，9 月 CPI 可能顯示票價上漲多達 30%。

12.《Clarity Act》$Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF(BTC.US) $ETH 在參議院共和黨人在週二 cloture 投票前發佈 “最終” 草案後重新受到關注，稱文本包含經過一年多談判後民主黨人要求的 126 項修改。該法案仍需 60 票才能推進，共和黨人持有 53 個席位。關鍵更新包括新的道德語言，要求受管制的官員及其配偶剝離某些加密資產興趣或將其置於合格的盲信託中，州總檢察長在執法中的作用，以及財政部的 “斷路器”，如果支付穩定幣觸發社區銀行的大規模存款流失，可能會限制穩定幣獎勵。美國參議院定於 2026 年 9 月 15 日星期二下午約 2:15（東部時間）舉行關於《Clarity Act》的關鍵初步 cloture 投票。

華爾街是地球上最偉大的表演。

來源：amit