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對外銷售的商用 GPU 市場目前主要是$英偉達(NVDA.US) 和 $AMD(AMD.US) 兩家。MI300 時代 AMD 因為缺少系統級方案（所謂系統，核心就是互連方案）幾乎沒有吃到 AI 算力的紅利。但是現在 Helios 來了，那麼：1）AMD 是否真正具備了與英偉達同台掰手腕的能力？2）在互連方案的競爭與迭代中，到底有哪些產業鏈邏輯變化，誰受益誰吃虧？我們將從互連的角度來研究這一問題...
戴爾公司 (DELL.N) 北京時間 9 月 2 日凌晨，美股盤後發佈 2027 財年第二季度財報（截至 2026 年 7 月）：1.AI 收入：在基礎設施業務 (ISG) 中，高增長的 AI 服務器本季度環比增量反而不大。但這不是問題，主要是本次積壓訂單又爆量了。戴爾公司本季度 AI 服務器收入約為 164 億美元，環增 3 億美元，好於市場預期（158 億美元）。公司本季度 AI 新增訂單 “暴增” 至 609 億美元...
二季度收入 960 億美元同比翻倍、首次給出 FY28 增長約 70% 的年度指引，但這是供給受限的數字（真實需求增速近 100%），內存漲價還將把毛利率壓到四季度 71%–72% 的低點，同時非超大廠 ACIE 將佔到數據中心的一半。
$英偉達(NVDA.US)很高興看到英偉達在最近的回調後繼續復甦。對我來説，大局觀仍然具有建設性。
人工智能基礎設施支出依然非常強勁，超大規模企業繼續承諾鉅額資本支出用於計算能力。同時，英偉達正從 Blackwell 向 Vera Rubin 過渡，因此增長故事並不僅僅依賴於一代 GPU。圍繞 Rubin 需求的近期市場樂觀情緒也支持了人工智能計算需求遠未放緩的觀點。(MarketWatch)
現在焦點轉向 8 月 26 日的財報。預期已經很高，所以我對結果前後的波動密切關注。(NVIDIA Investor Relations)
目前我持舒適持倉態度。短期價格可能上下波動，但只要人工智能資本支出保持強勁且英偉達保持技術領先，我仍然看好其中長期佈局。
持有並讓邏輯發揮作用。📈 @Captain's Treasure
Vera Rubin NVL72 與 GB200 NVL72 對比？推理總擁有成本 (TCO) 及架構分析：
Rubin LUT 張量核心，Feynman，機架級規模，每兆瓦性能，每美元性能，軟件改進，公開 Rubin 軟件，PyTorch，vLLM，OpenAI Triton 立即閲讀：vera rubin 全面投產，coreweave 的每瓦特代幣產出是 blackwell 的 10 倍，這比人們意識到的影響更大。效率的提升是保持超大規模資本支出流向 nvda 的關鍵。下一個目標是 8 月財報，持有通過它
📢 𝐉𝐈𝐍𝐆𝐙𝐇𝐄: 百時美施貴寶利用英偉達 DGX Vera Rubin 擴展 AI 基礎設施 - $百時美施貴寶(BMY.US) $英偉達(NVDA.US)
👉 𝐊𝐞𝐲 𝐇𝐢𝐠𝐡𝐥𝐢𝐠𝐡𝐭𝐬:➤ 𝐁𝐫𝐢𝐬𝐭𝐨𝐥 𝐌𝐲𝐞𝐫𝐬 𝐒𝐪𝐮𝐢𝐛𝐛 將部署 𝐍𝐯𝐢𝐝𝐢𝐚 𝐃𝐆𝐗 𝐒𝐮𝐩𝐞𝐫𝐏𝐎𝐃。➤ 基礎設施包括 𝐃𝐆𝐗 𝐕𝐞𝐫𝐚 𝐑𝐮𝐛𝐢𝐧 𝐍𝐕𝐋𝟕𝟐 系統。➤ Vera Rubin 每兆瓦性能提升高達 𝐈𝟎𝐱。➤ AI 基礎設施將支持 𝐨𝐧𝐜𝐨𝐥𝐨𝐠𝐲、𝐢𝐦𝐦𝐮𝐧𝐨𝐥𝐨𝐠𝐲 和神經科學領域的研究。➤ BMS 將使用專有數據開發 𝐀𝐈 𝐟𝐨𝐮𝐧𝐝𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐦𝐨𝐝𝐞𝐥𝐬。➤ 該平台將為藥物發現的 𝐚𝐠𝐞𝐧𝐭𝐢𝐜 𝐀𝐈 工作流提供動力。➤ BMS 將使用其 𝐏𝐫𝐞𝐝𝐢𝐜𝐭 𝐅𝐢𝐫𝐬𝐭 方法指導實驗。➤ 協議包括訪問 𝐍𝐯𝐢𝐝𝐢𝐚 𝐁𝐢𝐨𝐍𝐞𝐌𝐨 和 Agent Toolkit。➤ 合作的財務條款未 𝐧𝐨𝐭 𝐝𝐢𝐬𝐜𝐥𝐨𝐬𝐞𝐝。👉 𝐄𝐱𝐩𝐞𝐫𝐭 𝐒𝐭𝐚𝐭𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭𝐬:𝐆𝐫𝐞𝐠 𝐌𝐞𝐲𝐞𝐫𝐬，百時美施貴寶首席數字和技術官："BMS 對 AI 進行了有意識的押注，我們開始看到它在我們的管線和運營中產生回報。通過與英偉達擴大計算能力，賦予我們的研究人員和業務團隊所需的規模，以保持 BMS 在 AI 為藥物發現和開發所能做到的一切的前沿地位。"𝐑𝐨𝐛𝐞𝐫𝐭 𝐏𝐥𝐞𝐧𝐠𝐞，百時美施貴寶執行副總裁兼首席研發官："目標不是為了速度而速度；而是提高我們要推進的每個項目成為正確項目的概率。"𝐑𝐨𝐫𝐲 𝐊𝐞𝐥𝐥𝐞𝐡𝐞𝐫，英偉達醫療保健與生命科學業務拓展高級總監："這些工具將使 BMS 能夠將其科學數據轉化為專有情報，以支持分子設計和假設評估。"摩根士丹利：內存
代理式 AI：巨大的內存需求> DRAM 位元需求增長：Vera CPU 的實施預計將比 2025 年水平增加總 DRAM 位元需求。具體而言，2.5 百萬 Vera CPU 配置預計將推動需求增長 10%，而 4 百萬配置預計將推動其增長 16%。> 內存容量增加：從 “GB NVL72” 到 “VR NVL72” 的轉變顯示出 LPDDR5X 容量需求的顯著跳躍，從 17 TB 上升到 54 TB。DRAM 位元出貨量和 ASP 同比增長> 脱鈎增長：位元數量與平均售價（ASP）之間的分歧表明，最近的收入增長並非由原始出貨量大幅增加驅動，而是由高價值產品價格的激增驅動。$美光科技(MU.US) $DRAM $EWY傳聞：媒體報道，中國 CCL 巨頭建滔積層板通知客户，計劃將 FR-4 及半固化片價格上調 15%，CEM-1/22F 價格上調 10%，原因是電子級玻璃纖維布、銅箔等原材料成本上漲，同時銅箔加工費也將上調。半固化片是多層電路板壓合時使用的粘合材料（AI 服務器板層數正在增加：Blackwell GPU 板為 28-34 層，而 Vera Rubin 為 32 層或更多，相比之下通用服務器板為 8-12 層）。
來源：Dan Nystedt
英偉達公司（納斯達克：NVDA）目前是科技界最大的便宜貨，還是 AI 炒作正在降温？儘管從 5 月的歷史高點下跌約 18% 至 192 美元區間，英偉達的財務引擎仍在全速運轉。該公司最近報告稱，受數據中心需求持續推動，第一季度營收同比驚人地增長 85%，達到 816 億美元。雖然批評者擔心大規模 AI 資本支出可能見頂，但英偉達即將推出的下一代 Vera Rubin 架構——擁有液冷技術和高達 10 倍的推理代幣成本降低——有望鞏固其直至 2027 年的市場主導壟斷地位。以僅 19 倍的驚人壓縮遠期市盈率交易，這家芯片之王的基本面與其滯後的股價嚴重脱節。
我昨天談過英偉達，今天還要再談一次！這是一個很好的買入機會，我昨天已經加倉了股票。
你們的倉位如何？
