ORACLE CORP DEPOSITARY SH REP 1/2000TH PFD SER D

$甲骨文(ORCL.US)

背景：圍繞先進模型開發速度的 AI 行業近期辯論日益激烈，使甲骨文面臨市場重新審視。隨着甲骨文積極擴展其雲基礎設施，並與 OpenAI 等 AI 客户保持緊密業務聯繫，市場擔憂如果前沿 AI 實驗室放緩模型研發或削減相關支出，可能會進一步影響雲計算和 AI 算力的需求。甲骨文正從傳統數據庫軟件公司轉型為 AI 基礎設施提供商，而 OpenAI 是這一轉型過程中最關鍵的客户之一。雙方關係越緊密，OpenAI 在融資、模型開發和算力支出方面的變化對甲骨文估值的影響就越顯著。

我的交易：我一直關注其他股票，由於成本太高，已經很久沒有碰甲骨文了。不過，我現在有興趣降低平均持倉成本，等待甲骨文跌至 120 美元以上。

要點：甲骨文的長期計劃仍然完好，隨着其開始加速去債，結構看起來不錯。然而，其與 OpenAI 的緊密聯繫可能是一把雙刃劍；正如前幾天 Sam Altman 呼籲減緩 AI 發展時，甲骨文股價隨其裁員新聞一同下跌所示。@船长的宝藏

$甲骨文(ORCL.US)

背景：

昨天我觀察了近期的回調後，開始建倉 ORCL。

引起我注意的是股價與業務動能之間的反差。甲骨文剛剛報告營收增長 30%，而其雲基礎設施業務增長了 121%。與此同時，市場顯然對投入 AI 基礎設施的資金規模及其對現金流的影響仍感到不安。

我的交易：

我決定先建立倉位，而不是試圖猜測確切底部。對我來説，這筆交易與其説是為了捕捉快速反彈，不如説是為了觀察甲骨文能否真正將其龐大的 AI 和雲承諾轉化為可持續的增長。

要點：

強勁的增長數據本身並不能消除執行風險。有時更有趣的交易機會出現在業務看起來強勁，但市場仍在質疑達到這一目標成本的時候。

關於放緩 AI 發展的討論並非新鮮事。確實，必須以負責任的方式進行開發。但這並不會真正阻礙任何人。噪音很多，回調是入場的好機會。

人工智能的進步速度前所未有，也無人能及。人們擔心我們會失去對這項技術的控制，並創造出可能對我們構成威脅的事物。這聽起來可能像好萊塢過去拍過的電影中的熟悉情節，但我認為這是一個非常合理的擔憂。我們的法律也不得不努力追趕。

隨着中東爆發第二場戰爭，分析師預計今年將加息兩次，而非最初預期的一次。幾天後加息概率高達 90%，這可能會促使美聯儲自 2023 年以來首次上調利率。不過，如果特朗普對美聯儲施壓導致其在不可避免的行動到來之前再次推遲加息，我也不會感到驚訝。

我認為今天的交易時段將是暴風雨前的寧靜，因為大多數股票昨天已經進入了 “一片綠” 的狀態。美聯儲週四凌晨的利率決定至關重要：雖然我相信大多數股價已經開始計入加息預期，但如果真的發生，要做好應對更多衝擊的準備。

許多因素表明，如果市場加息併發生三重到期，市場很可能進一步下跌。然而，下週大盤是會先跌後反彈，還是因為處於負伽馬翻轉線之下而導致拋售壓力加劇？不要急於行動，不要預測。如果市場節奏讓你感到匆忙（包括我自己），不妨冷靜旁觀。

週三，明晚美聯儲會加息嗎？美股市場也預期會加息嗎？

本週將迎來 FOMC 和 BOJ 會議的重頭戲

如果你覺得今年早些時候的市場動盪已經很劇烈，那麼這次超級央行周可能會引發更猛烈的拋售。

跨境日元借貸——套利交易的終極引擎——已膨脹至驚人的 360 萬億日元（或 2.35 萬億美元）。全球宏觀交易員利用這筆極其廉價的債務，為全球風險更高、收益更高的資產提供資金，尤其是科技巨頭。

市場普遍預計日本銀行將於週五激進地將政策利率上調至 1.25%。這標誌着半個世紀以來最快的緊縮序列。日本近乎免費資金的時代已經結束。

繫好安全帶。本週的旅程將會顛簸不平。