博通

瑞穗证券关于半导体板块回调的观点：“我们认为这是一个买入机会，$美光科技(MU.US)、$Lumentum控股(LITE.US)、$Credo Tech(CRDO.US)、$闪迪(SNDK.US)、$博通(AVGO.US)、$戴尔科技-C(DELL.US) 和 $泛林集团(LRCX.US) 依然处于有利地位。”

早上好，欢迎来到美联储决议周。

除了潜在的加息外，周末达里奥文章引发的担忧导致软件股/半导体股盘前出现做多/做空行情。

Nvidia、Marvell、Sandisk、AMD、Nebius、Micron、CoreWeave、Intel 均下跌 3-7%。

Palantir、Atlassian、Crowdstrike、Service Now、Adobe、Intuit 均上涨 2-5%。

个人而言，我认为市场对周末的头版新闻反应过度。

在过去 24 小时内，Anthropic 自身已签署多项新的算力协议（昨天与 Rumble 签署了价值 140 亿美元的协议），并正式选择纳斯达克作为其交易所，准备进行 IPO。面对所有 “放缓前沿” 的减速新闻，制造该新闻的公司并未放缓其算力义务。

那么为什么市场会这样反应？嗯，整个 AI 交易都植根于资本支出。在关于放缓模型训练和递归学习意味着什么有更多清晰之前，市场假设这意味着资本支出的增长比预期更早结束，这显然对 AI 概念股不利。这对软件股有利，因为更多资金被分配到应用层；对超大规模云厂商也有利，因为它们能产生更多的自由现金流，这就是这些股票在盘前上涨的原因。

我认为这种恐惧可能在几天内甚至几小时内反转，但如果你将这种恐惧与可能已被定价但仍不利于高贝塔值增长（AI 交易由这类股票组成）的加息相匹配，那么你开始明白市场如何理解进一步压低这些股票价格。

Jensen 今天在全英峰会上发言，他可能会完全拒绝 Sam/Dario 的恐吓信息，采取更乐观的态度看待 AI，或者同意这一观点，但仍声称算力义务即使不需要以最快的速度训练新模型，也不会放缓。

这将是一个重要的星期。

来源：amit

$博通(AVGO.US)

背景：我看好博通，因为它处于人工智能基础设施的核心位置。当大多数人关注 GPU 时，谷歌和 Meta 等公司与博通合作开发定制 AI 芯片和高速网络。其软件业务也带来稳定的现金流，为公司在 AI 之外奠定了坚实的基础。

我的交易：我的平均成本是 355.172 美元，随着 AVGO 股价在 362 左右，我目前有一小笔盈利。我今天持有股份，不再加仓。鉴于对定制 AI 芯片、网络设备的需求强劲，以及稳健的软件现金流，我很放心让仓位运行，同时控制风险。

要点：博通通过定制芯片和网络设备深度参与 AI。在你的半导体投资组合中，你更倾向于 GPU 公司还是像博通这样的定制 ASIC 厂商？

据媒体报道，谷歌云 CEO 托马斯·库里安表示，谷歌在 TPU 上的成本回收期为 1 年，而 AI 服务器的整体投资回报期为 2 年。此外，谷歌的 TPU 除了服务于 AI 实验室外，还吸引了金融、生物技术、政府和科学领域的新客户。TPU 的优势对博通（Broadcom）和联发科（MediaTek）而言是重大利好，两家公司均认为它们在谷歌芯片设计业务中的竞争格局足够大，足以让各方保持增长，即使有新的设计竞争对手进入市场也是如此。$博通(AVGO.US) $谷歌-A(GOOGL.US) $英伟达(NVDA.US) #mediatek #semiconductors

来源：Dan Nystedt

背景

博通公司（$博通(AVGO.US)）近日发布了强劲的 2026 财年第三季度财报，整体营收同比激增 86%，达到 295.9 亿美元。这一爆炸性增长主要由定制 AI 半导体驱动，其营收飙升 221% 至 167 亿美元。博通还大幅上调了长期指引，预计 2027 财年的 AI 收入将达到 1150 亿美元，到 2028 年更是高达惊人的 2300 亿美元。然而，该股在过去一个月里回调了 13.74%，因为华尔街关注的是第四季度营收指引的轻微不及预期（348 亿美元 vs 预期的 351 亿美元），以及向全栈 AI 系统转型导致的营业利润率小幅压缩。

我的交易

-策略：在财报发布后的下跌中通过股票逐步建仓做多。

-入场目标：360.00 美元 – 362.00 美元（在当前 361.99 美元的支撑位附近积累筹码）。

-止损：335.00 美元（略低于近期的支撑底部）。

-价格目标：460.00 美元（符合保守的分析师上调预期）。

要点

市场因惩罚微小的第四季度指引差异而只见树木不见森林。博通的底层基本面极其强劲：它拥有面向大型客户（如 Alphabet、Meta 和 OpenAI）的高可见度定制 XPU 管线，以及来自 VMware 的企业软件缓冲垫。鉴于其远期 PEG 比率徘徊在极具吸引力的 0.4 附近，这次短期回调为进入全球 AI 基础设施的结构支柱提供了绝佳的入场点。

😍

$博通(AVGO.US)

第 4 集 第 22 期

背景：博通引起我兴趣的一个原因是，AI 的下一阶段可能不会完全由现成的 GPU 主导。大型超大规模客户越来越希望围绕自身工作负载、功耗预算和经济效益设计定制加速器——而博通处于有利位置，能够助力这一转型。

我的交易策略：我将 AVGO 视为参与 AI 算力的一种方式，无需预测最终哪种定制芯片会胜出。它在设计和连接这些系统中的作用，让我得以接触向专用硅片转变的大趋势，同时补充了我对更直接加速器持仓的配置。

启示：有时更好的投资不是押注某一款获胜的芯片，而是持有那些能从多个客户自建芯片中受益的公司。

@Captain's Treasure

看跌，消费者需要先消化价格上涨。

然后新 CEO 必须向消费者证明定价的价值。

随后向市场和投资者证明，$苹果(AAPL.US)在智能手机领域仍有增长空间。

Folderable 将会很有趣，但由于价格高昂，可能会让许多粉丝望而却步。让我们看看情况如何