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值不值，取決於 InP 緊缺能撐多久

10 月 26 日，$Anthropic.US 終於把招股書攤到了桌面上。翻開第一頁就是冰火兩重天：一邊是二季度收入 115.6 億美元、同比暴漲 14 倍，第一次實現 GAAP 經營盈利；另一邊是十個月裏簽下、加起來接近 1 萬億美元的算力合同，相當於它年化收入的 22 倍。海豚君在今年 1 月的《深扒 Minimax 與智譜：大模型...

以下為海豚君整理的英偉達 GTC 歐洲大會（2026 年 10 月 21 日，柏林）CEO 主題演講紀要。本場為主題演講，沒有問答環節。海豚君梳理的核心看點：老黃本次在柏林的演講，主要圍繞 “歐洲敍事”、“AI 工廠”、“Agent 與軟件並存”、“物理 AI” 這幾個方面：1）歐洲敍事：畢竟是在歐洲本土的演講，強調歐洲要從 “用 AI” 變成 “造 AI”，按能源→算力→AI 工廠→模型→應用五層...

上週五 DeepSeek 4.1 版本進行了更新，雖然只是一次版本之內的 “小更新”，但實際性能提升明顯。疊加同一天爆出的 DS 計劃用升騰做下一代預訓練以及美國國土安全部發布禁令的影響，DS 的近期事件對行業以及產業鏈的影響都不小。$智譜(02513.HK) $MINIMAX-W(00100.HK) 核心結論整理：1. 模型本身如何？V4.1-Flash-1017 不是 “國產超越 Opus” 的故事...

$長鑫科技.SH 宣佈公司在 DRAM 器件、4F² 架構和混合鍵合方向上的技術積累取得了重大突破，海外三大存儲廠股價被 “嚇得” 泥沙俱下。

Marvell 昨晚（美東時間 2026 年 10 月 6 日）在紐約舉辦了投資者日，由董事長兼 CEO Matt Murphy 與高管團隊宣講。這是公司 2025 年推遲投資者日之後的首次完整長期指引更新，也是首次給出 2031 財年的目標。此前$邁威爾科技(MRVL.US) 與谷歌新簽了在定製 ASIC 芯片方面的合作 “送權證、爭訂單”，可以閲讀《邁威爾 Marvell：“貼錢” 結盟谷歌，能 “撬動” 博通牆角嗎？》...

對於 Muse 對 CPU 的帶動，X 上有人提到了不一樣的觀點，先來看看不一樣的聲音：“基準情形下服務 1 億 DAU 需要 1GW 電力，其中只有約 0.1GW 來自 CPU/VM 層。 取決於每個 Muse DAU 每天產生多少次推理等效模型調用，3 到 4GW 完全説得通...

Meta 於 9 月 8 日發佈 Muse。每個 Muse 運行在一台專屬虛擬機 Muse Secure VM 上，這台 VM 同時存放 agent 和用户數據；耗時較長的任務在用户關掉 App 後仍會繼續執行，遇到變化或需要審批時再回來找用户。產品迅速走紅，一度登頂美國移動端下載榜。關於 Muse 產品端的情況，以及對 Meta 的邏輯影響，可以查看海豚君的點評《Muse 爆了，Meta 的真拐點還是假高潮？》...

$Meta(META.US) 自 9 月 8 日在美區上線至今已經兩週有餘，海豚君此前做過簡單的點評，但隨着用户測評增多，近幾天熱度持續不減。甚至直到今天，Muse 還是 iOS 美區免費 App 下載榜 TOP 1。這直接帶動了 Muse 的後端產業鏈、前端商業生態以及映射標的的股價躁動，今天海豚君先就產品端再做一個詳細的討論，後端產業鏈變化的梳理敬請期待...